消除 MEV，一文了解 Pyth Network 新产品 Express Relay

币圈一天，人间一年。

这句话不仅在说加密世界资产价格变动之快，同样也在说项目们业务发展之快。

当一个项目士别三日，会有哪些新动向？

之前，顶级预言机项目 Pyth Network 在其官网悄然上线了一个倒计时页面，并配以让人好奇的暗示文字：

「夺回控制权，DeFi 大不同」。

7 月 11 日，随着 EthCC 的召开，Pyth Network 也将这个倒计时的谜题揭晓 --- 一款全新产品 Express Relay，直面加密黑暗森林中难以窥视、却又令人头痛的 MEV 问题。

于是这个“夺回的控制权”，实际上指向了 DeFi 项目和用户们，对于自身本应得到但却被 MEV 夺走的价值。

如果你是加密从业者 / 交易者，相信在构建项目和交易时很容易理解 MEV 所带来的成本上升问题；

只是，MEV 所带来的问题，为何能由一个做预言机的项目解决？

如果说 Pyth 先前的功能更多的作用在 DeFi 业务开始前（喂价环节），那么将产品瞄准 MEV，或许意味着 Pyth 已经将其服务范围扩展到了 DeFi 的业务中（交易 / 清算）。

从让 DeFi 协议的数据源更好，到让业务本身运行的更好，Express Relay 技术上具体怎么实现？

Pyth Network 这一看似「不务正业」的业务扩张，胜算又有多大？

本期内容，让我们深入 Express Relay，寻找上述问题的答案。

逃不出的黑暗森林，被 MEV 围猎的 DeFi 们

要搞懂 Express Relay ，得先看看今天的 DeFi 项目们都遇到了哪些问题。

一个你难以察觉但又客观存在的现状是：

在加密黑暗森林中，DeFi 项目们实际上也是弱势群体，无时无刻不在受到 MEV 的围猎。

而在这场围猎中，DeFi 项目和用户们， 其实也集体都付出了更多的代价。

在此，笔者无意具体科普 MEV，让我们以 DeFi 业务中经常发生的清算，来举个更容易懂的例子：

• 清算开始：DeFi 协议（如借贷平台）在用户资不抵债时，会触发抵押品清算流程。
• 搜索者出动：专门寻找并执行清算操作的人（搜索者 Searcher）开始行动。他们之所以有动机去执行清算，是因为 DeFi 协议会提供奖励。这些奖励通常来自于协议的费用或者直接的清算奖励，激励搜索者去执行这些操作。
• 矿工与 MEV：由于矿工（Miner/Validator）控制着交易的排序权，搜索者为了确保自己的交易被优先处理，不得不支付更高的小费，矿工提取了更大的价值。
• 结果：产生 MEV 问题，DeFi 协议支付的奖励大部分被矿工拿走，而不是搜索者或协议用户。

这就有点像你点外卖时价格更贵的情况。即使商家提供的食物本身价格不变，平台和配送都需要分一杯羹，最终你点的价格就会升高。

而对 DeFi 项目本身来说，MEV 带来的问题会让项目陷入“过度支付”清算奖金的境地，说白了就是清算变得更贵：

由于还要被 MEV 分蛋糕，为了确保清算能及时进行，借贷协议需要提供很高的奖励来吸引搜索者。高额的清算奖励意味着更多的资金被用于支付这些费用，而不是用来提高协议的其他方面的效率和收益。

公开数据显示，以太坊上的 Aave 和 Compound 历史上已清算了近 25 亿美元的抵押品，其中债务本身 23.5 亿美金，也就是说有 1.5 亿美金变成了这两个项目为清算人提供的奖励，但大部分流向了矿工。

相对于常规订单深度，4-5% 的清算奖金显得有点过多了。

当清算奖励被过度支付时，这些额外的费用最终可能会通过更高的利率或其他费用转嫁给用户。

除了成本贵的问题外，另一个不容忽视的点也在于，新兴 DeFi 协议很难找到可靠的清算人来源。

清算在各个协议之间是分散的；具有不同的清算接口，导致每个协议都缺少可用的清算人。

因此，许多潜在的搜索者可能犹豫是否要成为清算人。这可能导致协议可用性低和搜索者多样性低。

于是，对于新兴的 DeFi 协议来说，建立一个可靠、成本更低的清算网络是非常耗时和昂贵的。开发者需要花费大量时间和资源去说服搜索者集成他们的协议，并且还需要接受 MEV 问题。

总结一下，在最终用户难以感知到的黑暗森林环境中，我们始终缺乏一个统一、公开与好用的行业标准，在类似上述清算环节或是更多 DeFi 业务发生的环节里：

• 让因 MEV 流向矿工（验证者）的价值，重新回到 DeFi 协议、用户和搜索者的手中；
• 让 DeFi 协议能够连接到高质量的搜索者网络，以获得可靠的清算。

而这，也是 Pyth Express Relay 推出的出发点。

Express Relay：高效订单流拍卖，夺回被泄露的价值

预言机不只是预言机。

Pyth Network 背后的 Douro Labs，基于于开发向区块链提供低延迟数据的预言机协议的经验，一直在试验一种解决方案，以让 DeFi 的清算环节变得更有成本效益，最大化的减少 MEV 问题的影响。

这一解决方案，最终就是我们现在看到的 Pyth Express Relay（下称 ER） 。

如果要快速理解 ER 能实现的效果，其实一句话就能带过：

MEV 并非无法避免，每个人都是赢家。

如果要具体到不同的参与角色，我们可以直接先给出太长不看版，即使用 PER 的好处：

• 协议和用户可以更好的收回之前由矿工 / 验证者拿走的价值
• 开发者可以更快的部署应用程序
• 搜索者可以更加轻松的参与到清算等诸多环节，在利他的同时也更好的利己。

落到 PER 的实现细节上，它的设计思路其实是通过隔离的链下订单流拍卖，将一部分交易独立出来去削减矿工的 MEV 空间。

你可以把它理解成，Express Relay 可以直接将 DeFi 协议连接到一个自己建立的搜索者网络，并允许搜索者对交易提交的优先权进行竞价；而这些交易的排序在一个不受矿工控制的独立拍卖中确定，从而消除了他们进行 MEV 价值攫取的可能。

这就等同于，在交易提交给矿工排序之前，已经做过一轮筛选、排序、优化和打包了；在交易传到矿工手里之前，价值已经被安排的明明白白了。

通过使 DeFi 协议能够拍卖这些关键操作的优先权，Express Relay 确保搜索者可以更积极地竞争交易价值。一个直接的好处是，DeFi 协议可以将资金更有效地花费在设置清算奖励等活动上，并将这些节省传递给协议的用户等利益相关者。

如果还是不明白，上面这张图将所有的技术细节抽象掉，以最直观的方式告诉你用了 Express Relay 和不用的区别：

左侧展示了传统的交易工作流程，其中协议创造的价值被泄露给区块矿工，相比之下，Express Relay 消除了矿工为搜索者扫描机会而提取价值的能力，并使 DeFi 协议能够从搜索者那里获取大部分价值。

说人话就是，交易的价值流已经不流向矿工了。

実際のワークフローを使用して、Express Relay がどのように価値を保護するかをさらに理解することもできます。

関連する役割

• プロトコル: DeFiプロトコルは、トランザクション機会(Submit Opportunity)をオークションサーバーに送信します。これらの機会には、潜在的な裁定取引の機会、清算の機会などが含まれる場合があります。
• オークションサーバー: オークションサーバーはプロトコルから取引機会を受け取り、これらの機会を検索者に公開します。検索者はこれらの機会に入札し、入札を送信します。オークション サーバーは入札に基づいて最高入札者を選択し、落札トランザクションをプロトコルに送信します (落札トランザクションの送信)。
• 検索者: 検索者は、オークションサーバーによって提供される取引機会を受け取った後、入札(入札)します。入札に成功した検索者は、トランザクションをオークション サーバーに送信し、オークション サーバーがこれらのトランザクションをプロトコルに送信します。

詳細な手順

• 取引機会の送信: プロトコルは特定の取引機会を発見した後、これらの機会をオークションサーバーに送信します。
• 入札プロセス: オークションサーバーは、これらの取引機会をすべての検索者に表示します。検索者はこれらの機会を分析し、入札を送信します。
• 勝者を選択: オークション サーバーは、検索者の入札価格に基づいて最高入札額を付けた検索者を選択します。勝利した検索者は、トランザクションをオークション サーバーに送信します。
• トランザクションの送信: オークションサーバーは落札トランザクションをプロトコルに送信し、プロトコルはこれらのトランザクションをパッケージ化してブロックチェーンネットワークに送信します。

ご覧のとおり、この一連の分離されたオフチェーン優先オークション設計は、安全なオークションを通じて DeFi プロトコルを検索者と直接接続し、市場効率の取引を強化します。 Express Relay は、MEV サプライ チェーンからマイナー/バリデーターを削除し、プロトコルに独自のトランザクション優先順位を管理するためのキーを与えることで、最終的に制御を取り戻します。

すぐに使用できるので、最初から始める必要はありません

Express Relay は、上で述べた最初の問題、つまり DeFi プロトコルの清算コストが高額であることを解決しているようです。

もう1つの問題は、新興のDeFiプロトコルにとって信頼できる清算人ソースを見つけるのが難しいことです。Express Relayが提供する対策は「すぐに使える」ものです。

初期のプロトコルの場合、Express Relay は導入を加速するソリューションを提供します。Express Relay がなければ、開発者は独自の決済ネットワークを構築し、検索者にプロトコルとの統合を説得する必要があります。Express Relay を使用すると、新しいプロトコルをシームレスに接続できます。清算ニーズを解決するためのトップサーチャーのネットワークを確立しました。

この契約は、紙の契約の署名プロセスを経る必要さえなく、Pyth Express Relay のコントラクトを直接呼び出して展開し、独自の決済ネットワークを迅速に確立できます。

一方、検索者のために、Express Relay は複数の DeFi プロトコルの清算やその他の貴重な取引機会を 1 か所に集約します。検索者は、各プロトコルのインターフェイス用にカスタム コードを作成することなく、これらすべての機会を争うことができます。 Express Relay は統合コストを削減することで、調査員がより効率的に業務を遂行できるようにし、清算人情報源のジレンマを解決します。

この操作によりプロトコルはより便利になりますが、マイナー/検証者は以前は取得できていた MEV 値を取得できなくなります。やめたらどうすればよいですか?

Express Relayを採用するDeFiプロトコルと検索者がますます増えれば、このテクノロジーは徐々に業界標準になるでしょう。採用が増えるにつれて、高額取引の大部分がExpress Relayまたは同様のテクノロジーを介して行われるため、マイナーはこの新しい取引モデルに適応する必要があります。

さらに、オラクル回路で確立された Pyth Network の性質を考慮して、Express Relay は複数の大規模 DeFi プロトコルと連携して提携を形成し、このテクノロジーを共同で推進し、その採用率と影響力を高めることができます。

結局のところ、すぐに使用できてメリットが得られるソリューションを好まない人はいないでしょうか?

その仕事を適切に行っていないように見えますが、実際には大きくなり、強力になっています

Pyth Network は、誰の印象においても、依然として Oracle マシンに結びついています。

では、予測マシンを構築して MEV を実行することが適切に機能していないのではないかと疑うのは簡単ですか?複数の帽子をかぶってそれをやり遂げることができますか？

状況は疑いの正反対です。

上記の良好な関係は、実際に高速リレーでも機能しています。既存のオラクル ビジネスは、むしろネットワークを広げているようなもので、供給側と需要側の両方に移動性と巨大なネットワーク効果を形成します。

供給側からは、Express Relay によって構築されたサーチャー ネットワークを例に挙げます。これまでに Pyth と協力してきたトップ マーケット メーカーは、新製品におけるサーチャーとしての役割を実際に確認しています。

公式情報によると、現在、Wintermute、Flow Traders、Flowdesk、Auros、Caladan、Tokka Labs、Swaap Finance を含む 7 つのマーケットメーカーが、DeFi プロトコルによる清算ビジネスの実施を支援するサーチャーとなっています。

これは、Pyth の Express Relay がコールド スタート問題を考慮する必要がほとんどないことを意味し、いくつかのトップ MM が自然に「グループに資本を持ち込んで」、この新しいサーチャー ネットワークの先兵となることになります。

これは、比類のない利点を備えたまったく新しい MEV 関連のビジネスプロジェクトです。

需要側でも、すでにオラクルビジネスサービスを導入しているプロジェクトのほとんどは、融資やPerpsなどのDeFi分野にあり、データ価格フィードと、もちろん清算ネットワークのサポートの両方が必要です。同じ Python で 2 つの要求を満たすことができますが、異なる製品ソリューションが提供されるのはなぜでしょうか?

つまり、これは実際には Web2 のトラフィック収益化と非常によく似ています。つまり、トラフィックを取得した後、ユーザーの基本ディスクに依存してさらなるビジネスを実行します。また、Pyth の場合、以前のオラクル ビジネスは正当かつ広範なデータを蓄積してきました。 -幅広い事業基盤を有し、緊密に連携しています。

100 を超えるデータ発行者、500 を超える価格フィード データ、300 を超える統合 dApps、および 60 のサポートされているチェーン...ゴールデン ショベル効果は明ら​​かにエアドロップの分野だけでなく、ビジネスの拡大と翻訳のプロセスでも役割を果たしています。船を流れに沿って押す役割を果たしました。

複数のスターの未来

演技と歌は、エンターテインメント業界のアーティストにとって一般的な成長の道です。

Express Relayの観点から見ると、ビジネス能力が高く、さまざまなビジネスが関連している場合、Pyth Networkは、オラクルからMEVまで、マルチアーティストの方向に発展し、複数のユーザーが認識するのが難しい問題を解決し、しかし、プロジェクトの舞台裏の問題では非常に緊急です。

プロジェクトが暗号通貨の世界で舞台裏のオーケストレーションのマスターとなり、DeFiプロトコルがより効率的で低コストのサービスを取得できるようになると、舞台裏の作業が徐々に合理化され、フロントオフィスの関係者が自然にパフォーマンスのためのより良いスペースが確保され、観客は自然により良い入場体験を得ることができます。

以上是消除 MEV，一文了解 Pyth Network 新产品 Express Relay的详细内容。更多信息请关注PHP中文网其他相关文章！