Matrixport 投研：市场进入夏季盘整阶段，谨慎投资为上策

Matrixport 研究院最新研究显示，近期关注重点为：
ETH ETF 或将下周获批, 传统资金首日净流入或低于预期
BTC 三季度历史走势疲软，建议关注期权产品
宏观数据外，拜登与特朗普辩论备受投资者关注
ETH ETF 受限 ETH 认知度以及美国公共假期，传统资金首日净流入或低于预期SEC很可能会在未来几天内批准ETH ETF。大概率为下周初，随后这些ETF可能会在几天后推出。预计 ETH ETF 的资金规模将达到BTC ETF 规模的约20%。这一比例与 ETH 期货相对于 BTC 期货的规模、ETH 基于期货的ETF相对于 BTC 基于期货的ETF的规模比例，以及 ETH 和 BTC 的市值比例大致相符。
因此，由于自2024年1月以来 BTC ETF 已累计吸引140亿美元的净流入，预计 ETH ETF 在前五个月内的资产管理规模可能达到28亿美元。
大多数非加密货币投资者可能需要更多时间来了解 ETH ，尤其是因为它没有固定供应量，这可能使得华尔街投资者犹豫不决。ETH 及其应用案例的理解比比特币更为复杂，这也可能导致 TradeFi 投资者的初步犹豫。最后，由于7月4日是美国的公共假期，许多投资者可能会外出度过长周末。如果 ETH ETF 在下周推出，可能会导致投资者在首日的资金投入上感到略微失望。
BTC 三季度历史价格走势较为平静，关注期权产品或为上策历史角度来看，BTC 已经进入了通常较为平静的第三季度，此时 BTC 在接下来的三个月内的回报率通常只有5%左右。季节性上，第四季度通常是市场表现最强劲的季节，而第三季度（7、8、9月）则较为疲软，特别是在8月和9月。然而，当6月份市场表现不佳时（过去曾发生五次），7月份的市场表现通常会有所提升。今年6月似乎也不例外，表现为 BTC 市场的负收益月份。根据独立统计数据显示，过去13年中，BTC 在7月份的平均回报率为12%以上。
虽然 BTC 在过去五年的平均30天实际波动率为60%，但目前仅为30%。投资者可以考虑使用期权产品，而不是直接面对可能的市场风险。
PCE数据公布在即，拜登与特朗普辩论备受投资者关注28日晚，PCE数据即将公布，若价格压力有所缓解，或将为美联储在本年度降息提供依据。同时，市场对于拜登与特朗普的辩论颇为关注。截止至为6月28日 16:30，预测市场上特朗普赢得大选的获胜概率已上升至 63%，领先优势明显。市场依旧认为特朗普当选会对加密市场产生积极影响。
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