美国最高法院称美国证券交易委员会和其他联邦监管机构不再设立内部法庭

该决定剥夺了联邦证券监管机构的一项关键执行权。

美国最高法院周四裁定，证券交易委员会（SEC）不能使用内部法官来审理案件，这一决定将显着影响妨碍该机构执行证券法和快速解决加密相关案件的能力。

法院以 6 比 3 的投票结果裁定 SEC 使用行政法法官处理民事证券欺诈案件侵犯了陪审团审判的宪法权利。这项裁决是在涉及对冲基金经理小乔治·贾克西 (George Jarkesy Jr.) 的案件中做出的，他被 SEC 指控谎报了对冲基金的资产。

SEC 经常使用由行政法法官主持的内部程序来处理民事案件证券欺诈指控并处以经济处罚，而不是向联邦法院提起诉讼。 2010年，为了应对2008年的全球金融危机，通过了《多德弗兰克法案》，该机构获得了内部处理事务的能力。

最高法院的裁决后，SEC将被迫再次完全依赖联邦审判法院执行证券法并寻求经济处罚。

法院的裁决也可能对历史上能够通过内部程序处理执法的其他联邦机构产生深远的影响，包括国家劳工关系委员会（NLRB），该委员会是面临类似的挑战。

“今天的决定对联邦机构内部裁决执法行动而不是在法庭上审理案件的能力施加了重要和重大的限制。尽管此案涉及美国证券交易委员会，但许多其他联邦机构根据与欺诈或其他普通法索赔非常相似的法定标准采取执法行动，”国际律师事务所 Mayer Brown 合伙人安德鲁·平卡斯 (Andrew Pincus) 在一份电子邮件声明中表示。法院的裁决表明，所有这些行动现在都必须由独立的联邦法官和陪审团审理，从而消除了数十年来使许多机构受益的“主场优势”。”平卡斯补充道。

首席大法官约翰·罗伯茨发表了多数意见写道，“面临欺诈诉讼的被告有权在中立的审判员面前接受同行陪审团的审判。”

“反对意见不会承认这项权利，而是会让国会集中检察官的角色法官和陪审团掌握在行政部门手中，”罗伯茨写道。 “这与宪法要求的权力分立恰恰相反。”

副法官尼尔·戈萨奇（Neil Gorsuch）在一份一致意见中认为，美国证券交易委员会有权“在没有陪审团、没有独立法官的情况下，并根据外国程序对公民进行惩罚”。戈萨奇写道：“向我们的法院提起诉讼”是对个人自由的侵犯。

“今天重申这一切，法院几乎没有让 SEC 拥有足够的权力和追索权。”

一些加密货币案件已由 SEC 通过以下方式解决行政诉讼，包括 2018 年针对密歇根州“ICO Superstore”TokenLot LLC 及其两名所有者的案件，以及 2014 年针对创建加密货币虚拟证券交易所的计算机程序员的案件。

副法官 Sonia Sotomayor 撰写了反对意见，称该裁决是“权力攫取”和“令人不安的趋势的一部分：当涉及权力分立时，本法院告诉美国公众及其协调部门，它最了解。”

“法院告诉国会如何最好地组建机构，证明对广大公众的伤害，甚至规定执行为政府创造的权利，”索托马约尔写道。 “国会有充分的理由建立像 SEC 这样的计划。与联邦法院的陪审团审判相比，它可能会带来重要的好处，例如更高的效率和专业知识、透明度和合理的决策，以及统一性、可预测性和更大的政治性。”

SEC 诉 Jarkesy 案件始于 2013 年，当时 SEC 指控 Jarkesy 和他的公司 Patriot28 LLC 谎报了他的两只对冲基金的资产，从而违反了联邦证券法。

而不是在联邦法院起诉 Jarkesy ，该案最初由行政法法官审理。 Jarkesy 提出上诉，2022 年，位于新奥尔良的上诉法院裁定 SEC 的诉讼程序违宪。 SEC 提出上诉，最高法院于去年 11 月听取了辩论。

更新（世界标准时间 2024 年 6 月 27 日 16:13）：添加律师的评论以及有关 SEC 过去两项与加密货币相关的行政诉讼的详细信息。

Cheyenne Ligon 是一名 CoinDesk 新闻记者，专注于加密货币监管和政策。她没有大量的加密资产。

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