Bernstein 分析师表示，到 2028 年，比特币 (BTC) 的回报率可能会超过 619%

现货比特币 ETF 已经提振了机构投资者的需求

比特币（加密货币：BTC）在过去一年中飙升了 150%，超过了美国股市。但伯恩斯坦分析师 Gautam Chhugani 和 Mahika Sapra 预计加密货币在未来十年将大幅上涨。

他们的价格目标如下，以及基于比特币当前价格 66,000 美元的隐含上涨空间。

Chhugani 和 Sapra 在最近给客户的一份报告中给出了他们充满信心的两个理由。首先，由于最近现货比特币 ETF 的批准，机构投资者对比特币的需求呈上升趋势。其次，由于定期减半事件，比特币的供应量被限制在 2100 万枚。

以下是投资者应该了解的关于比特币的信息。

现货比特币 ETF 已经提振了机构投资者的需求美国证券交易委员会 (SEC) 批准了 11 种现货比特币2024 年 1 月 ETF 申请。这是一个重大进展，原因有两个。

首先，比特币现已获得监管批准，这使加密货币作为机构资产合法化。其次，现货比特币 ETF 可以直接接触比特币，无需复杂的加密货币交易，而且成本通常较低。

例如，iShares 比特币信托基金（纳斯达克股票代码：IBIT）的费用率为 0.25%，这意味着10,000 美元投资组合的年费总计为 25 美元。但 Coinbase Global（纳斯达克股票代码：COIN）对每笔交易收取高达 0.6% 的费用，这意味着 10,000 美元的交易可能会花费 60 美元。

总的来说，这一价值主张引起了市场的共鸣。事实上，贝莱德的 iShares 比特币信托和富达的 Wise Origin 比特币信托 (NYSEMKT:FBTC) ETF 都可以进行交易。

同样值得注意的是，根据向 SEC 提交的 13F 表格，超过 400 家机构投资者购买了 iShares 比特币头寸第一季度信托，Wise Origin Bitcoin Trust 买入头寸超过 200 个。这些数字中包括 Citadel Advisors、D.E. Shaw 和 Millennium Management 是历史上最赚钱的三个对冲基金。

伯恩斯坦分析师 Gautam Chhugani 和 Mahika Sapra 在给客户的说明中解释了为什么现货比特币 ETF 可能会在未来推动更多机构采用。 “我们认为，美国监管的 ETF 是加密货币的分水岭，它带来了传统资本池的结构性需求。”

比特币减半事件之后一直伴随着价格升值比特币与其他资产一样，其价格是由供给和需求决定。但与大多数资产不同的是，需求是最重要的变量，因为比特币的供应是固定的。定期减半事件是执行 2100 万枚代币供应限制的机制。

详细说明一下，比特币挖矿补贴（新铸造的比特币奖励给成功验证交易区块的矿工）每次减少 50% 210,000 个区块被添加到区块链中。减半事件大约每四年发生一次，其意义重大，因为它们减少了抛售压力，因为矿工可出售的比特币减少了。

减半事件始终先于价格大幅上涨，如图所示

比特币减半

减半时的价格

下一次减半时的价格

返回

2012年11月28日

$12

$647

5,291%

2016 年 7 月 9 日

$647

$8,821

1,263%

2020 年 5 月 11 日

$8,821

$63,462

619%

数据来源：摩根士丹利、YCharts。

最近一次减半事件发生在 2024 年 4 月 19 日，当时比特币交易价格为 63,462 美元。如上图所示，历史表明，到 2028 年下一次减半事件时，比特币的价值将会更高。该图表还显示，随后每次减半事件的回报率都会下降，因此这次的上涨空间不到 619%。

这一趋势是由于减半事件对总供应量的影响逐渐减弱。例如，2012年，区块补贴从50 BTC削减至25 BTC，这意味着新铸造的比特币的绝对减少量为每个区块25 BTC。这次减半事件对供应的影响比下一次减半事件更为深远，当时的区块补贴在 2016 年从 25 BTC 削减至 12.5 BTC。

考虑到这一点，最近的减半事件 — 削减了区块补贴从 6.25 BTC 到 3.125 BTC — 应该是迄今为止影响最小的。然而，现货比特币 ETF 是一个未知变量，可能会在未来四年内显着改变比特币的价格轨迹

新闻来源：https://www.kdj.com/cryptocurrencies-news/articles/bitcoin-btc-return-bernstein-analysts.html

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