EigenLayer 生態全解析：再質押與 AVS 崛起的序章

基於以太坊網路的再質押協議EigenLayer提出了利用為以太坊網路驗證而質押的ETH來與其他協議共享安全性和資本效率，同時為協議參與者提供額外利息。在AVS、再質押、積分系統等概念的推動下，逐漸形成一個龐大的生態系統，從2024年初到現在EigenLayer的TVL增加了12倍，吸引了包括a16z在內的加密VC約1.6億美元的投資，迅速上升到DeFi協議總TVL排名的第二位，僅次於Lido。近日隨著EigenLayer主線上線，更引發了業界熱議與廣泛關注。

一、EigenLayer概述

EigenLayer是一個基於以太坊的再質押協議，它允許以太坊網路上已經質押的ETH透過再質押的方式來增加網路的安全性。即質押 ETH 的用戶可以選擇加入 EigenLayer 智能合約以重新抵押他們的ETH 並將加密經濟安全性擴展到網路上的其他應用程式。同時將為網路參與者提供額外的收益。這個過程不僅提高了資本的利用效率，也增強了網路的整體安全。

EigenLayer透過利用已經在以太坊上質押的ETH，支持其他區塊鏈協議和應用的安全運行，這一過程稱為再質押（Restaking）。再質押允許以太坊驗證者將其部分或全部質押的ETH用於支援其他主動驗證服務（Active Validation Services, AVS），如橋接協議、排序器和預言機等。這些服務通常需要自己的質押和驗證機制來確保網路安全，但透過EigenLayer的再質押功能，它們可以無需自行吸引大量資本即可獲得以太坊等級的安全保障。

透過再質押，原本單一用途的質押資本能夠同時支撐多個網絡，從而提升整個生態系統的資本效率和安全性。這種機制不需要額外的原生代幣，只需使用ETH或流動性質押代幣（LST），如stETH、rETH等，即可參與AVS的質押驗證過程。

EigenLayer的特點和優勢如下：

1.建立新的安全共享模式：EigenLayer的創新之處在於它為以太坊帶來了一種新的安全性共享模式，允許不同的區塊鏈協議共享以太坊的安全基礎設施，而無需自行建立龐大的驗證節點網絡，大幅降低了新區塊鏈協議的啟動成本。此外，再質押也增加了整個網路的抗攻擊能力，因為攻擊任何一個被保護的協議，都需要克服由再質押增加的安全防護。

2.提升ETH資本效率：EigenLayer引入的再質押機制，提高了資本的流動性和使用效率。現在同一份ETH可以同時服務多個網絡，用戶在享受原有質押收益的同時，還可以獲得參與其他AVS協議的額外獎勵。為以太坊網路和整個區塊鏈生態系統帶來了更高的靈活性和擴展性。

3.降低參與門檻：透過再質押機制，小額質押者也能參與以太坊的網路安全。質押者不必擁有32ETH的完整質押門檻，個體質押者也可以透過流動性質押代幣（Liquidity Staking Tokens, LST）的形式參與進來。 EigenLayer支持LST，如stETH等，這些代幣代表對原始ETH的質押權益，可以在DeFi計畫中自由流通和使用。

4.提高去中心化程度：透過允許小額質押，EigenLayer進一步去中心化了網路安全的貢獻者基礎，減少了對大質押者的依賴，這有助於防止潛在的中心化風險和驗證者壟斷現象。此外，EigenLayer的設計也鼓勵了更廣泛的社群參與和治理，使得區塊鏈網路更加民主化和去中心化。

二、EigenLayer的設計原理

1. 再質押：在EigenLayer生態系統中，透過再質押提供與以太坊共享的安全保障，這是整個EigenLayer的基礎。參與者將他們在以太坊上的ETH重新質押到EigenLayer網路中，這些ETH作為保障資本，支持網路的安全和運作。質押者將獲得來自原生以太坊網路驗證以及AVS所帶來的雙重效益。

2. 主動驗證服務（AVS）：主動驗證服務（AVS）利用這些重新質押的ETH來增強其服務功能。 AVS是一種特殊的服務或應用，它在EigenLayer上運行，並直接使用這些重新質押的資金來提供增強的網路服務。這些服務可以包括運算、儲存、資料處理等多種功能。可以把 AVS 類比為中間件或為模組，例如新區塊鏈、DA 層、虛擬機器、預⾔機⽹絡、跨鏈橋等項⽬。 AVS可以為 DeFi、遊戲、錢包提供數據服務。

3.Rollups：在EigenLayer生態中，Rollups作為一種以太坊Layer2的解決方案，從AVS提供的模組化服務中受益。例如透過EigenDA（EigenLayer的超級資料可用性服務）等服務，Rollups能夠實現資料處理的超級規模化，這大大增加了其處理大規模資料的能力。

4. 運營商：運營商在EigenLayer生態系統中扮演關鍵角色，他們執行各種驗證任務，而這些驗證行為又依賴於已質押的ETH作為安全保障，這也是AVS依賴的基礎。營運商的職責包括但不限於驗證交易、執行智慧合約、維護網路安全等。他們的工作確保了AVS能夠可靠地運行，為上層應用和服務提供支援。

5.保障措施：考慮到再質押可能帶來的額外風險，EigenLayer引入了多項風險控制機制。例如，對於可能由AVS引起的安全性問題，EigenLayer設計了一個名為「分散驗證者叢集」（DVC）的系統來分散風險，保證即使部分AVS出現問題，也不會影響整個網路的安全性。為了確保網路的正常運作和質押資本的安全，EigenLayer對不當操作的質押者實行罰沒機制。罰沒（slashing）是指 EigenLayer 將用於確保 AVS 運營商誠實的方法，驗證者如果惡意行事，將面臨質押被撤銷的風險。

6.積分機制：EigenLayer引入了一種內部積分系統，每小時將為每個再質押者存入的ETH授予一個EigenLayer積分。這種方式的目的是衡量使用者對網路的貢獻度，透過積分數量反映其質押的活躍性和持續時間。雖然EigenLayer團隊尚未明確指定積分的具體用途，也沒有公佈任何關於啟動EigenLayer代幣的詳細信息，但許多用戶持續進行再質押活動，期待未來可能基於積分進行的代幣空投。這顯示使用者對EigenLayer未來發展持有期待與信心。

三、EigenLayer再質押方式

#目前，EigenLayer 支持兩種再質押方法：流動再質押(Liquid Restaking)和本地再質押（Native Restaking)。

1.流動再質押

允許質押流動質押代幣（LST），這是由LSP（流動質押協議）發行的質押憑證，代表對原始ETH質押的權益，並可以在各種去中心化金融（DeFi）協議中自由流通和使用，從而不影響質押者在以太坊上的質押地位和獎勵收取。 LSP 解決了以太坊網路質押的某些限制，用戶可以使用少於 32 個 ETH 的資本參與以太坊網路驗證並收取驗證獎勵。同時允許在 DeFi 協議中使用 LST 產生額外收入，或透過在市場上出售 LST 而無需等待未質押期，有效地提供與未質押相同的好處。例如Lido Finance就是目前最知名的 LSP，Lido Finance 發行的 LST為stETH。 EigenLayer接受用戶質押stETH，使其成為保障AVS安全的基礎設施。

目前EigenLayer支持總共 12 種類型的 LST進行流動再質押，包括stETH、swETH、mETH、stETH、wbETH、rETH、sfrxETH、cbETH、osETH、oETH、lsETH、ankrETH。

EigenLayer 僅在特定時間內接受 LST 再質押存款，或將單一 LST 從 EigenLayer 取得的激勵和治理參與權限制在最多 33% 。迄今為止，EigenLayer 的 LST 再質押限制已經增加了五次。 4月16日EigenLayer宣布取消所有LST的存款限額，並重新開放存款窗口，可透過 EigenLayer 應用程式上的 EigenPod 重新質押 ETH。

2.本地再質押

本地再質押則是一種更直接的方法，質押者將其質押的ETH直接用於EigenLayer的智能合約，即以太坊PoS 節點驗證者將其在網路中質押的ETH 連接到EigenLayer，以此參與AVS的驗證過程。執行本地再質押需要質押至少 32 個 ETH，而參與者需要直接管理一個以太坊節點，這相比於流動再質押提供了更高的進入門檻。

由於 ETH 直接用於 EigenLayer 的智能合約，本地再質押提供了較高的安全性。質押資產直接暴露於以太坊及 AVS 的懲罰標準，增加了資本的保護。與流動再質押相比，本地再質押不涉及任何中間代幣，這減少了因代幣波動或管理不善帶來的風險。但其缺點是資金的流動性較低，解鎖和轉移資產可能需要更長。

四、EigenLayer生態現狀及專案盤點

目前EigenLayer生態系統已經開始支援多種AVS，並且與多個知名的DeFi協議和其他區塊鏈服務進行了整合。它允許使用不同類型的質押證明（如LST和本地ETH）來支持這些服務，從而使資本更有效地被利用。

4月10日EigenLayer宣布正式上線區塊鏈主網，此次發布也伴隨著 EigenLayer 團隊推出的數據可用性（DA）服務 EigenDA。 2月底a16z 宣布對 EigenLayer 投資 1 億美元，使其成為估值百億的加密獨角獸。截止4月18日，根據 DefiLlama 數據顯示，EigenLayer TVL已突破 128 億美元。

截至4月18日EigenLayer已經向所有再質押者分發了約42億個積分。在場外交易市場Whales Market每個 EigenLayer 積分的交易價格為 0.165 美元。

（一）Eigenlayer生態AVS專案盤點

目前，EigenLayer公佈的 AVS有 13 個。 EigenDA 作為第一個啟動的 AVS，是由 Eigen Labs 開發的，旨在幫助其他區塊鏈協議儲存交易資料和其他資訊。 EigenDA 以外的 AVS 將能夠使用該協議“註冊”，但它們目前還無法完全部署。

1. EigenDA：EigenDA是EigenLayer上的第一個AVS，它為Rollups提供了高效、超大規模吞吐量的資料可用性服務。透過EigenLayer的重新質押者提供的共享加密經濟安全性，EigenDA使Rollups在處理大規模資料時成本更低，效率更高。 4月18日EigenLayer 宣布已將 EigenDA 驗證節點的質押門檻從 320 ETH 下調至 96 ETH。 EigenLayer 表示，該變更將允許更多新的驗證節點參與 EigenDA 的 AVS 驗證服務。

2. Aethos：Aethos是一個智慧合約的政策引擎，它將預先交易運算抽象化，同時保持去中心化的特性。 Aethos透過簡化智能合約的前置處理，使得合約執行更有效率、更安全。

3. AltLayer：AltLayer是一個去中心化的層間網絡，專為Rollups設計。它利用EigenLayer實現快速的最終確定性，並透過EigenDA保證資料的可用性，從而優化Rollup之間的互通性和效能。

4. Blockless：Blockless是一個可驗證的計算引擎，透過重新質押機制經濟誘因。它為複雜計算提供一個去中心化的驗證平台，增強了計算結果的透明度和可信度。

5. Drosera Network：Drosera Network透過重新質押創造了一個強大且響應迅速的首響者集體，專注於去中心化驗證。這為網路提供了緊急回應和安全驗證的新途徑。

6. Espresso：Espresso是一個去中心化的序列化服務，使用重新質押來實現以太坊的對齊和強大的經濟安全性。它保證了交易執行的順序性和一致性。

7. Ethos：Ethos是一個安全協調層，利用重新質押的ETH安全性為Cosmos提供支援。它增強了跨鏈互動的安全性和效率。

8. Hyperlane：Hyperlane使用EigenLayer加強了鏈間應用開發者的訊息安全，透過重新質押的經濟安全性，為應用間通訊提供保障。

9. Lagrange：Lagrange透過重新質押創建了一個安全且可擴展的輕客戶端，專用於OP Rollups。它透過輕客戶端提高了網路的存取性和回應速度。

10. Near：Near旨在建立一個快速最終確定性層，以改善以太坊Rollup生態系統中的組合性和流動性。這有助於提升跨Rollup操作的效率。

11. Omni：Omni是一個低延遲的互通網絡，透過重新質押連接所有以太坊Rollups，確保了整個網路的安全和高效運作。

12. Silence Laboratories：Silence Laboratories正在建立基於多方運算（MPC）的身份驗證庫和SDK，這些程式庫和SDK與技術堆疊和設備無關，提高了網路的安全性和靈活性。

13. Witness Chain：Witness Chain是一個利用重新質押進行證明的監控網絡，專注於Rollup的安全和證明位置。透過提供證明勤勉和位置的功能，它增強了網路的監控和驗證能力。

（二）Eigenlayer生態Rollups專案盤點

Rollups專案利用EigenLayer的技術實現快速終局性和高效的數據可用性，進一步拓展其區塊鏈解決方案，目前已整合的Layer2方案有9個。其中 AltLayer既是AVS，也是Rollup專案。

1. Caldera：Caldera是一個模組化的區塊鏈平台，讓開發者一鍵部署具備EigenDA服務的Rollup。這個平台透過簡化部署過程，大大降低了開發者的技術門檻，使得更多的創新和應用能夠快速上線。

2. Celo：Celo原本是一個獨立的一層網絡，現在正在使用EigenDA轉型為以太坊的二層Rollup。透過這種轉變，Celo能夠更好地整合進以太坊生態，同時提升其網路的效能和擴展性。

3. Cyber​​：Cyber​​是一個為社交和大規模採用而設計的模組化二層網絡，使用EigenDA來優化資料處理和使用者體驗。 Cyber​​的目標是透過高效率的數據服務，促進區塊鏈技術在社群媒體領域的應用。

4. Layer N：Layer N是一個專為加速去中心化金融（DeFi）設計的二層網絡，也採用EigenDA來提升資料處理能力。透過這種技術支持，Layer N旨在為DeFi應用提供更高的效率和更好的擴展性。

5. Mantle：Mantle由BitDAO開發，是使用EigenDA的模組化Rollup。這個專案透過結合BitDAO的資源和EigenDA的技術，為用戶提供了一個高效且功能強大的區塊鏈平台。

6. Movement：Movement網路由一系列基於Move語言的模組化區塊鏈組成，同樣採用EigenDA技術。這種設計使Movement能夠在提供靈活性的同時，確保資料的高效處理和安全性。

7. Polymer Labs：Polymer Labs是一個結合了Cosmos SDK和OP堆疊的Rollup，使用EigenDA進行資料可用性服務，並以以太坊進行結算。這項多技術整合的方案為其用戶提供了多樣化的應用場景和強大的網路支援。

8. Versatus：Versatus是與EigenDA合作的項目，旨在引入全球首個無狀態Rollup到以太坊生態系統中。這種創新的Rollup設計，透過高效的數據處理和獨特的網路結構，為以太坊生態帶來了新的發展潛力。

（三）Eigenlayer生態LRP相關項目盤點

流動再質押協議（LRP）是EigenLayer生態系統中的關鍵組成部分，旨在透過靈活和高效的方式吸引和增加用戶的參與度。 LRP允許用戶存入ETH或LST（流動質押代幣），並代表用戶在EigenLayer上進行再質押，這為用戶提供了一個更靈活的參與EigenLayer生態的途徑。使用者可以選擇在不直接參與複雜質押過程的情況下，透過LRP平台來進行再質押，包括賺取EigenLayer積分和平台提供的額外積分。

為了證明用戶的存款和參與，LRP會發行LRT，這些代幣代表了用戶在LRP中的質押份額。 LRT不僅作為持有者資產的憑證，還可以在DeFi市場上自由交易，提供額外的流動性和收益機會，從而在EigenLayer積分基礎上進一步增加收益。代表性的LRT相關項目包括Ether.fi、Kelp DAO、EigenPie、Pendle Finance和Gearbox等。

1.Ether.fi：Ether.fi作為EigenLayer生態中的一員，最初是作為LSP的一部分開始的，但很快便透過其創新的eETH和weETH代幣，展現了其在DeFi領域的應用廣度。這兩種代幣透過回購機制和獎勵性質的設計，不僅保證了與主流DeFi協議的兼容性，還透過EigenLayer積分農場，增強了用戶的參與度和質押資產的流動性。

2.Kelp DAO：Kelp DAO透過其獨特的再質押解決方案和Kelp Miles積分系統，為用戶提供了一個吸引人的質押和再質押的場景 。它的發展體現了LRP生態系統在提高用戶體驗和降低交易成本方面的努力，尤其是在高Gas費用和網路擁塞常常阻礙用戶體驗的情況下。

3.EigenPie：EigenPie作為MagPie生態系統的一部分，專注於聚合治理代幣和影響DeFi協議決策 。它的策略在於透過獨立再質押方法，分散風險並優化代幣的流動性和使用性。這一點對於推動協議的長期永續發展尤其關鍵。

4.Pendle Finance： Pendle Finance 與Ether.fi合作，推出了Ether.fi的 eETH 作為其平台上可用的第一個 LRT。 Ether.fi設計了一套系統，向持有 eETH 的 YT 代幣（YT-eETH）的用戶分配 EigenLayer 積分和Ether.fi忠誠積分。這使用戶能夠購買接近到期的 YT-eETH（其價格越來越便宜），並累積到該日期為止的利息和積分。

5.Gearbox：Gearbox 是一個槓桿收益協議，借款人透過在信用帳戶中存放質押資產和從協議借來的資產來槓桿化他們的頭寸。 Gearbox 透過與 LRP 協議的合作推出了槓桿積分策略。 Gearbox 允許在信用帳戶中累積 EigenLayer 積分和 LRP 本地積分，並發送到借款人的錢包中，為用戶提供高達 9 倍的槓桿積分。

五、EigenLayer生態風險與挑戰

EigenLayer作為一個在以太坊之上構建的再質押層，其提供了區塊鏈技術的創新解決方案，但同樣也伴隨著不少風險和挑戰。

1.技術實施風險：EigenLayer的實作高度依賴複雜的技術解決方案，包括智慧合約的穩定性和安全性。智慧合約漏洞或協定層級的安全問題可能導致嚴重的資金損失。此外，由於EigenLayer直接與以太坊的節點生態結合，任何技術執行的不完善都可能影響其整體的安全性和效率。

2.市場接受度：儘管EigenLayer提供了一種創新的再質押解決方案，市場的接受度仍是一個重要的不確定因素。加密市場的波動性可能影響質押資產的價值，而市場對此新興技術的接納程度也會直接影響EigenLayer的流動性和廣泛應用。

3.中心化風險：再質押模式可能導致資本向少數高效能的驗證者集中，這可能進一步加劇中心化趨勢，形成市場壟斷，從而對以太坊生態的去中心化原則構成威脅。

4.共識分裂的可能：EigenLayer的操作模式若直接介入以太坊的節點生態，可能會對以太坊的社會共識造成影響。如果處理不當，可能導致社區分裂甚至鏈分叉。

5.AVS的風險：EigenLayer透過其AVS（主動驗證服務）提供額外的功能和服務，但這些服務的安全性和效率依賴於營運商的可靠性和技術實施。任何營運失敗都可能對質押的ETH造成損失。對於要求非常高的網路安全性的AVS，再質押可能不會提供足夠的保護，這可能會影響這些服務的信任和採用率。

六、EigenLayer生態發展展望

EigenLayer 已經從共享以太坊網路安全並產生額外收入的概念逐漸演變為一個龐大的生態系統，以滿足基礎設施建設者和投資者的需求，在基礎設施行業和加密市場中激發了巨大興趣和高度期望。

1.AVS的擴展：繼EigenDA上線後，EigenLayer將會引進更多的AVS，提供更多客製化的服務，如增強的資料處理能力、更有效率的交易驗證等，從而擴大其服務範圍和影響力。

2.安全性增強：透過實施罰沒機制等先進的安全措施和審核機制，確保AVS的運作不受惡意攻擊或漏洞的影響。

3.跨鏈整合：開發跨鏈解決方案，讓EigenLayer不僅服務以太坊，還能與其他主要區塊鏈互通，提升其市場適用性和用戶基礎。與更多的區塊鏈和加密項目合作，實現技術互通，提高整體網路效能。

4.生態系統擴張：與更多的生態項目如DeFi、DAO和NFT平台建立合作關係，透過提供高效的再質押解決方案為這些平台帶來價值。

5.新興技術整合：探索將人工智慧、物聯網等新興技術與EigenLayer技術結合的可能性，開創新的應用模式。

6.競爭與合作：Lido 作為以太坊生態最大的流動性質押協議，不僅質押著最多的ETH，也有很多節點運營商，或許EigenLayer 和Lido 的這些直接利益衝突也會讓Lido重新思考商業模式和永續性，而EigenLayer也需要一些時間將缺少的模組逐漸補齊。

隨著越來越多的區塊鏈和加密項目尋求透過共享安全模型來降低啟動成本，EigenLayer的再質押模型可能會成為未來區塊鏈網路安全架構的一個重要方向。此外，它也可能推動新的經濟模型和投資機會的出現，特別是在DeFi和跨鏈操作領域。不僅為以太坊網路帶來創新和價值，同時也為整個區塊鏈生態系統提供動力和方向。

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