CryptoQuant：牛市尚未結束！比特幣上漲週期將持續

比特幣(BTC)在本月中突破7.3萬美元的歷史新高後，進入價格修正階段，最深一度較高點下跌超過17%至60775美元。對此，CryptoQuant分析師指出，礦工、巨鯨及其他市場參與者，包括大型投資者都開始拋售比特幣「獲利了結」，但判斷比特幣牛市週期遠未結束：新投資者的投資流入相對較低，價格估值指標也尚未接近與過去市場高峰一致的水平。

比特幣牛熊週期指標

針對比特幣近期下跌，CryptoQuant認為，這是交易員為了實現高利潤率，拋售其持股所致，未實現利潤率一度飆升至69%，達到2021年3月以來新高。但儘管隨後交易者拋售比特幣，目前未實現利潤率仍高達47%：短期比特幣持有者、包括交易員，正以2019年5月來最高的利潤率出售比特幣。這顯示短期比特幣持有者在比特幣價格創下歷史新高後獲利了結。

隨著比特幣價格飆升至7萬美元以上，大型持有者開始拋售比特幣。當比特幣價格於12日達到歷史高點時，這些持有者共轉移了567,000枚比特幣，佔比特幣全網總轉移量的35%。

由於比特幣價格的上漲，一些大型持有者包括比特幣礦工在OTC交易中的比特幣轉帳數量也隨之增加。礦商的日收入在比特幣突破7萬美元後創下了歷史新高。

牛市尚未結束

CryptoQuant補充表示，美國市場對比特幣的需求已經放緩，Coinbase溢價在比特幣觸及歷史新高後，開始轉為負值，如果比特幣持續回調，可能跌至5.8萬至6萬美元，這是大型短期持有者的成本基礎。

但從長期來看，CryptoQuant認為：比特幣尚未觸及本輪牛市週期的頂部，目前約48%的比特幣買入資金源自短期投資者，而從歷史上來看，當短期投資者佔84%-92%的比特幣投資時，牛市週期才會結束。

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