日本負利率時代終結！日圓升值對比特幣有何影響？

19日，日本央行進行了第二天的貨幣政策會議。會議結果如市場所預測的那樣，正式宣布將基準利率從-0.1%上調至0-0.1%。這標誌著自2007年以來首次升息，結束了長達8年的負利率時代。

負利率時代結束會有什麼影響？

隨著日本央行政策的這一重大轉變，日本經濟即將迎來新的挑戰與機會。這個轉變可望對日本國內以及全球經濟帶來深遠影響。日本央行在平衡經濟成長和通膨控制這兩大任務上面臨重要挑戰，同時也需要處理其龐大的資產負債表。未來幾年，全球經濟將密切關注日本央行的應對措施和政策調整，以確保經濟穩定成長的同時避免通膨風險。這將需要日本央行在政策制定上保持彈性和定力，同時與其他央行和國際機構合作，共同維護全球金融穩

不利日本股市？

另一方面，日本央行將面臨挑戰，需要調整其規模龐大的資產負債表。目前，日本央行持有的債券約佔全日本債券市場總額的一半，達1,200兆日圓（約8兆美元）。

在政策調整的過程中，日本央行可能會考慮設定新的收益率上限，或者選擇放棄該策略，並繼續公佈每月打算購買的債券數量。

同時，日本央行也將需要處理其股票投資。日本央行副總裁內田新一先前指出，政策正常化時，終止購買股票是很自然的過程。目前，日本央行已成為日本股票市場的最大持有者，這表明，日本央行不太可能恢復定期購買ETF和房地產投資信託基金。

根據上週與彭博社的採訪，瑞銀投資長Kelvin Tay表示，他認為日圓升值可能對日本股市產生不利影響。

「升值可能會導致日本股市表現不佳，因此我們實際上對此非常警惕…」

日圓升值將助漲比特幣？

值得關注的是，在全球主要法定貨幣中(美元、歐元、日圓)，以日圓近期表現最為疲軟，因此日圓兌比特幣過一直以溢價形式交易，而日本作為全球前四大經濟體，長期以來，該國央行的政策風險的不確定性對傳統和加密貨幣市場所帶來的影響備受投資者關注。

日本央行維持低利率和高流動性的政策長期以來吸引了許多日圓交易套利交易者，若日本央行撤回其流動性支持政策，可能導致日圓升值，這一變化將大幅降低日圓的套利交易有效性，進而影響金融市場的風險偏好。

日本作為全球第四大經濟體，未來大量資本或許會轉向科技股或加密貨幣等更高風險的資產。

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