超低風險收益策略-加密貨幣資金費套利
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- 2024-03-19 16:16:09528瀏覽
只需要了解兩個概念。
概念1：資金費
概念2：U本位/幣本位
資金費：資金費率是交易所為了維持合約價格與標的資產價格之間的差異而向持倉者收取或支付的費率。讀起來比較難懂，可以直觀理解這是調節器調節現貨和合約差價的。
資金費費率可以為正，也可以為負。由交易所透過演算法來確認終值，是一個即時變化的值。每天依照當時節點費率值付三次（00:00, 08:00,16:00）。
正數資金費率，做多的給做空的付費。
負數資金費率，做空給多做多的付費。
我們的套利策略就是賺的這個費用。統計數據看，加密貨幣市場做多的人數比做空的人數多很多。導致資金費率常年為正數。下圖是近1年的資金費率統計：
#由於有這個資金費率的正期望收益，所以我們可以做以下策略：
用手上的現金分兩份，每份50%，一份購買現貨多，另一份購買對應品種的合約空，不加槓桿。例如：10萬RMB，5萬塊買ETH現貨（現貨只能做多），5萬ETH/USTD合約開空。同時為現貨ETH設置止盈95%平倉，給空單合約設定95%虧損平倉。在如此配置之下，形成對沖，無論ETH漲跌，我們都無風險。而5萬的合約空單會為我們貢獻年化33%的資金費收益。用上圖OKX交易所為例。
這樣對沖策略無視任何波動，插針，震盪，大小波動都無視。注意資金費套利最好做主流穩定幣：例如大餅，姨太，SOL，XPR。不要參與山寨幣。
策略邏輯說完之後，再來來說U本位和幣本位的概念。
"U本位"和"幣本位"是兩種不同的計價方式。
U本位（Unit of Account）：
U本位是指以某種特定的貨幣單位作為計價單位，其他標的的價值相對於這個單位來表示。在加密貨幣市場，USDT就是所有幣種的計價單位，簡稱U本位。例如，一張BTC/USDT合約是70000USDT。
幣本位（Currency of Account）：
幣本位是指以某種貨幣作為計價單位，加密貨幣市場大多數現貨虛擬貨幣都可以作為計價單位，常見的就是BTC，ETH。例如，一張BTC/USDT合約是1BTC。
說這兩個概念是想說明：套利可以用U本位合約套利，也可以用幣本位合約套利。我們前面說的套利策略是U本位合約套利。
幣本位合約套利的資金利用率要高於U本位。
下圖數據來看，各大交易所大概率U本位的資金費率要高於幣本位
整體綜合看，幣本位資金費套利年化要高於U本位，主要是因為資金利用率高。
為什麼說幣本位套利資金利用率高？
前面的策略中10萬本金是分成兩份，做的套利，實際只有5萬的合約空單產生了套利收益，資金利用率是50%。
而幣本位套利，我們可以全部將10萬本金買現貨，然後將現貨質押購買10萬的合約空單。同樣能做出無風險套利，而資金利用率是100%。
幣本位還有一個優點就是可以忽略U本身的匯率波動。幣本位缺點是操作複雜。
操作方法，以下截圖以OKX交易所ETH合約U本位操作為例，其實操作並不複雜，只是入圈新手很少有人關注這塊功能。
以上是超低風險收益策略-加密貨幣資金費套利的詳細內容。更多資訊請關注PHP中文網其他相關文章！