比特幣如何讓貝萊德從“懷疑者”轉變為“真信徒”

#來源：華爾街日報

在2017年，貝萊德執行長拉里·芬克(Larry Fink) 將比特幣描述為“洗錢指數”，並多次批評加密貨幣，稱其為“客戶不感興趣的投資產品”。

他表示自己是比特幣的堅定支持者，他所領導的貝萊德公司管理著最蓬勃發展的比特幣基金，與數位資產產業的領導者建立了緊密的合作關係。

貝萊德公司執行長Larry Fink的態度轉變為比特幣賦予了一種新的認可，也反映了華爾街對這個一直被視為未經開發的市場越來越感興趣的現實。

貝萊德透過受歡迎的現貨 ETF，為主流投資者提供了一種低成本的方式，使他們能夠像交易股票一樣輕鬆地投資比特幣。

貝萊德首席營運長Rob Goldstein 在訪談中強調：「我們堅信，為客戶提供選擇和機會是我們使命中至關重要的一部分。」

比特幣的價格波動也會影響到這個決定。自推出以來，比特幣的價格一直在劇烈波動，每次暴跌之後都會迎來新的繁榮期，這吸引了更多的投資者。

如今，比特幣價格重回歷史新高，一度逼近73,000 美元，這在16 個月前看起來是不可能的，當時，加密貨幣交易所FTX 驟然倒塌，比特幣徘徊在16,000 美元附近。

產業批評人士表示，他們對貝萊德對加密貨幣的擁抱感到驚訝，因為該公司在向客戶提供這種波動性資產的投資時面臨著聲譽風險。

美國證券交易委員會（SEC）網路執法辦公室前負責人 John Reed Stark 表示，貝萊德等公司顯然被「費用遊戲」吸引了。

他說：「諷刺的是，它應該是去中心化的，但比華爾街巨頭更去中心化的是，它從各個可能的角度收取費用，並兜售無人理解的東西。」

貝萊德目前對其比特幣ETF 資產收取的平均費用約為0.19%。該基金已經達到了費用減免門檻，即投資者為前 50 億美元資產或基金推出的第一年支付 0.12% 的費用，第一年後，費用將上漲至 0.25%。

貝萊德堅稱，它對加密行業進行了多年研究，以製定數位資產策略，並為客戶提供他們想要的東西。

據知情人士透露， 2022 年加密貨幣崩盤後比特幣的反彈讓貝萊德堅定了堅持這項策略的信念。

貝萊德是比特幣最新一輪上漲的重要推手之一。在 1 月推出的 9 隻現貨比特幣 ETF 中，其 iShares Bitcoin Trust 在淨流入方面處於領先地位。事實上，該 ETF 是有史以來最快吸收超過 100 億美元資產的 ETF 。

許多主流投資者在6 月開始買入比特幣，當時貝萊德加入了現貨比特幣ETF 的競賽，因為這家資產管理公司在ETF 申請方面有著近乎完美的獲批記錄，另外，法院裁決迫使SEC 重新考慮競爭對手的申請，這更堅定了人們對申請核准的信心。

倡導對金融部門進行監管的組織 Better Markets 總裁兼執行長 Dennis Kelleher 表示，貝萊德迅速成為比特幣市場領導者並不奇怪。

「貝萊德擁有無與倫比的市場滲透力、無與倫比的分銷網絡和強大的營銷力量，所有這些特性都給普通投資者帶來了虛假的安慰。」

貝萊德對加密貨幣的看法與其最大競爭對手先鋒集團（Vanguard）截然不同。 Vanguard 由傳奇投資者 Jack Bogle 創立，表示沒有計劃推出現貨比特幣 ETF，也不會在其經紀平台上提供加密相關產品。這家管理著 8.7 兆美元資產的資產管理公司在最近的一篇部落格文章中稱比特幣「更多的是一種投機而非投資」。

除了比特幣 ETF 之外，貝萊德還與一些最大的加密貨幣參與者建立了合作夥伴關係。它持有穩定幣公司 Circle Internet Financial 的少數股權，並在政府貨幣市場基金中管理超過 250 億美元的儲備，支持 Circle 的 USD Coin。

貝萊德也與加密貨幣交易所Coinbase Global 合作，透過與Coinbase 機構部門的集成，為資產管理公司Aladdin 軟體平台的用戶提供直接存取加密貨幣的機會，貝萊德還為專業客戶管理私人比特幣信託。知情人士透露，該信託基金的資產已超過 2.5 億美元，大多數客戶此後已將資金轉移到新的 ETF。

貝萊德對比特幣的接受是漸進的。疫情期間，該公司全球固定收益首席投資長 Rick Rieder 開始在其基金中配置比特幣期貨。據知情人士透露，貝萊德數位資產主管 Robbie Mitchnick 也幫助芬克轉變為比特幣信徒。

2022 年是芬克對數位資產的立場開始發生明顯變化的一年。

在當年 4 月的一次電話會議上，他表示他的公司正在廣泛研究加密貨幣領域，並看到客戶的興趣不斷增加。

同月，貝萊德參與了 Circle 的 4 億美元融資，到了夏天，貝萊德悄悄推出了私人信託——其首個面向美國機構客戶的現貨比特幣產品。該公司用自己的資金為該基金提供種子資金，並與外部投資者一起擴大規模。

同年，貝萊德還與 Coinbase 建立了合作夥伴關係，允許在加密貨幣交易所擁有比特幣的機構客戶使用其軟體工具套件 Aladdin 來管理其投資組合併進行風險分析。 Coinbase 也是其現貨比特幣 ETF 的託管商。

如今，貝萊德的加密貨幣野心已不再局限於比特幣，該資產管理公司正在向SEC 提交一項待決申請，要求推出持有以太坊的ETF，以太坊是市值第二大的加密貨幣，也是以太坊區塊鏈上的原生代幣，監管機構的截止日期為五月，屆時將對多項此類申請作出決議。

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