Coinbase CEO：加密貨幣將成為多元投資組合中不可或缺的資產

在過去的一年裡，加密貨幣市場的總市值實現了驚人的成長，達到了2.1兆美元，增幅接近80%。比特幣和以太幣分別取得了超過100%和75%的漲幅，顯示出這兩種主流加密貨幣的強勁表現。此外，美國比特幣現貨ETF的成功推出也持續吸引更多傳統投資者的注意。這些因素共同作用，使得加密貨幣市場在過去的一年內經歷了一次蓬勃發展的階段，吸引了更多投資者的目光。 這一增長背後的原因可能是多方面的，包括市場對數位資產的認可度提高，以及越來越多的人對

Revo Digital家族辦公室的投資長兼合夥人Zann Kwan最近表示，亞洲家族辦公室計劃增加對加密貨幣的投資比例。那些曾經持觀望態度的投資人現在也開始積極探索如何將加密貨幣整合到他們的投資組合中，以尋求更高的回報。

Coinbase執行長：加密貨幣將成為多元投組中必不可少的資產

身為美國最大交易所Coinbase的執行長Brian Armstrong，在上週的第四季財報電話會議上表示，將加密資產納入投資組合已成為不可避免的趨勢。他指出，如今每家機構都開始持有加密貨幣，這使得加密資產成為多元化投資組合中不可或缺的一部分。 Armstrong的看法凸顯了市場對加密資產日益增長的興趣和認可，預示著加密貨幣在金融領域的重要性將繼續擴大。這一趨勢也反映了機構投資者對數位資產市場的信心不斷增強，以及他們對加密貨幣作為一種避險和增值資產的看好態勢。 Armstrong的言論進一步強調了加密資產在當今投資環境中的地位

Armstrong補充道，金融系統正式採納加密貨幣，這是個極好的進展，並表示Coinbase在此領域是最受信任的夥伴，他指出Coinbase是11檔比特幣現貨ETF中的8家託管人，這讓其託管的比特幣佔據比特幣現貨ETF資產的90%，並且強調：比特幣現貨ETF釋放了新的資金流入加密貨幣領域…我們已經看到了巨大的需求，因為比特幣現在是美國第二大ETF商品，超過了白銀。

機構將以多種方式使用加密貨幣

Armstrong認為，除了透過ETF接觸加密貨幣外，更多可能性也在等待著。隨著越來越多的機構開始涉足加密貨幣領域，不論是透過ETF或其他途徑，這是一件好事。他相信這些機構最終會探索更多方式來利用加密貨幣，例如將其納入資產負債表、用於支付給供應商或作為員工的薪酬。 Armstrong對加密貨幣的潛力充滿信心，認為它們將在未來得到更廣泛的應用。

Armstrong總結說，他們希望加密貨幣能夠成為全球GDP成長的重要動力。為了實現這一目標，他們必須抓住一切可能的機會。從他的角度來看，ETF對他們的業務將會帶來巨大好處。

研報：配置加密資產能增加投組報酬

Coinbase在上月初與Glassnode聯合發表2024年第一季度加密市場指南時，也研究了將加密貨幣配置到傳統投資組合中的作用，結論令人驚喜，顯示在絕對報酬率以及風險調整後的報酬上，向投資組合中添加加密貨幣都能提升收益。

他們在傳統的股債投資組合中，小額配置了Coinbase Core Index(COINCORE)，並相應地調整股票和債券的比例。結果可從下表看到，不配置任何加密資產時(最左欄)，絕對報酬率為3.78%，但配置1%到5%的COINCORE後，絕對報酬率就逐漸增加至6.53%。

當然不可否認風險也隨之擴大了，可以觀察到波動度(Volatility)由左至右逐漸增加，因此我們還必須觀察「風險調整後報酬」，這是衡量投資者承擔一單位風險能享有多少報酬的指標，Coinbase列出了3種這類指標，分別為Sharpe、Sortino和Calmar(又稱回撤比率)，他們之間的差異是衡量風險的方式不同，分別為：總風險、負報酬的風險及最大回檔(即下表最下方欄位)，但不論如何，結果皆顯示配置1%到5%的加密資產後，風險調整後報酬呈現成長的趨勢。

附註：股債投資組合是由60%的MSCIACWI(全球股票指數)和40%的USAgg(美國綜合債券指數)組成的投資組合;COINCORE是一個以市值加權的加密貨幣指數，每季重新平衡一次，主要配置於比特幣(65.3%)和以太幣(28.7%)等在內的八個成分幣中。

對於將加密資產納入投資組合有興趣的讀者，可以再參考去年5月Coinbase的研究。

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