UMA聯創解析OEV工具Oval：在5天內達到超過2.5倍的成長

近日，UMA在1月17日宣布將推出預言機提取價值工具Oval，並在短短5天內價格上漲超過2.5倍。 1月23日，UMA正式在以太坊主網上線了Oval，UMA的聯創人Hart Lambur也發文詳解了Oval。

要點內容：

• 當借貸協議的價格更新觸發清算時，就會產生 Oracle 可提取價值（OEV），這是一種 MEV。

• 借貸協議在 OEV 上損失了數億美元。

• Oval 在以太坊主網上運行，支援協議將這種 OEV 作為一種收益形式，並為 DeFi 的可持續發展做出貢獻。

• Oval 透過包裝 Chainlink 價格更新以及使用 Flashbots 的 MEV-Share 拍賣 OEV 來實現這一點。

• Oval 利用久經考驗的 Chainlink 和 Flashbots 基礎架構來最大限度地降低整合成本和信任假設。

• Oval 不需要程式碼進行集成，可以捕獲 90% 的 oracle MEV。

2024年1月23日，UMA在以太坊主網上發布了Oval——Oracle價值聚合層。 Oval利用一種名為OEV（Oracle Extractable Value：Oracle可提取價值）的MEV來獲取借貸協議的收益。這項創新性的功能使得Oval能夠更有效地提取和利用Oracle的價值，從而為用戶帶來更多的收益機會。 UMA的發布引起了廣泛的關注和興趣，對於以太坊生態系統的發展具有重要的意義。 Oval的推出為用戶提供了更靈活和高效的選擇，同時也為借貸協議的發展帶來了更多的可能性和前景。

以太坊領先的 DeFi 協議每年創造數億美元的 OEV。 Aave 和 Compound 自推出以來分別創造了遠超過 1 億美元的 OEV。這筆價值丟給了 MEV 供應鏈，沒有為協議帶來任何好處。

Oval 不是 oracle 預言機。 Oval 是一種與借貸協議整合的機制，並重新取得 Chainlink 價格更新時所產生的價值。

Oval 包裝了現有 Chainlink Data Feeds。為了提取 OEV，searchers（搜尋者）必須在 Flashbots 的 MEV-Share 中進行訂單流拍賣，拍賣收益將流入協議。

Oval 將多達 90% 的 OEV 重新導回其建立協定。 Oval 再次捕獲的收益可以使 DeFi 協議和 oracle 基礎設施更永續。

1、什麼是 Oracle 可提取值（OEV）？

Oracle 可提取值（OEV）是一種 MEV，在協定接收來自價格 oracle 的更新時建立。

以 Aave 這樣的借貸協議為例：Aave 市場可以透過 Chainlink Data Feed 的價格更新來創建 OEV，從而讓過度槓桿化的部位面臨清算。為了保障 Aave 順利運行，清算人可以透過快速平倉獲得無風險利潤。

借貸協議提供了大量清算獎金，以確保抵押品可以快速售出，允許任何人（在 MEV 中稱為“searcher”）償還債務並以折扣價格申領抵押品。例如，Aave 上的清算提供 5-10% 的清算折扣。這些折扣必須很大，才能保證即使在波動性極高的情況下也能迅速出售資產。

這個清算折扣是理論上最大的 OEV，而 Oval 則能夠捕獲其中的 90%。

Superstate 執行長Robert Leshner 表示：「MEV 保護，特別是MEV 獲取，是以太坊研究的前沿。就我個人而言，我很高興看到UMA 與Chainlink 和Flashbots 合作，尋求捕獲借貸協議流出的數億美元MEV，我也很高興Oval 有望為DeFi 協議帶來更廣泛的新收入來源。」

為了獲得清算費，MEV 搜尋者相互競爭，向區塊建設者提供高額“小費”，為了將他們的交易包含入塊。然後，區塊建立者為了將交易添加到區塊鏈中，要支付很大一部分價值給區塊提案者。各方從 OEV 中獲得了可觀利潤，但實際上卻沒有為創造價值的協議貢獻分毫。

2、Oval 運作機制

Oval 透過包裝 Chainlink 價格更新並聚集搜尋者參與拍賣，從而實現 OEV 捕獲。拍賣使用 MEV-share，由 Flashbots 營運的訂單流拍賣協議。

Oval 將還款指令附加到搜尋者的資料包中，要求任何多餘價值都會償還給協定。沒有 Oval，這部分多餘價值就損失了。我們估計 Oval 可以回收數億美元價值。

保險起見，如果出現與 Oval 或 MEV-share 相關的任何延遲，Chainlink 價格將自動發布。這確保了一直能夠進行快速清算。

3、MEV 研究前沿

Oval 是其團隊與 Flashbots 團隊密切合作建立的，並使用了 MEV-share 的現有訂單流拍賣基礎設施。

Flashbots 估計，自以太坊於 2022 年 9 月大合併以來，已有超 415,000 ETH 的價值被提取。在 MEV 供應鏈中，這部分價值是從協議和毫無戒心的用戶那裡提取出來的，其中大部分價值都流入了以太坊區塊建造者和驗證者的口袋。這就是我們力求改變的現狀。

Oval 作為 MEV 捕獲工具，破壞了 MEV 供應鏈，並將從借貸協議中提取的多達 90% 的 OEV 作為收益轉回給協議。

透過這樣做，Oval 讓協議創造新的收入流，並有可能為 DeFi 帶來新的機制設計和商業模式。

「在 Flashbots，我們一直認為 dapps 可以極大地限制它們暴露的 MEV 量，」Flashbots 的策略主管 Hasu 說。 「關鍵見解是，協議不應該盲目地將交易廣播到公共內存池，而是應該將執行交易的權利拍賣給競爭激烈的搜尋者市場。Oval 正是基於這一見解，最終將OEV 歸還給Defi 協議及其用戶。我們期待在這個過程中能幫到他們。」

4、安全第一

Oval 的設計不會為Chainlink Data Feeds 的底層基礎設施帶來任何額外風險。為了確保這一點，Oval 已經過 Open Zeppelin 審計。

由於 Oval 使用 Chainlink Data Feeds，整合此解決方案的藍籌協議可以繼續從 DeFi 使用最多的 oracle 提供者那裡獲取價格。

Oval 也有相同的賞金計劃，計劃涵蓋了 UMA 所有經審計合約，例如 UMA Optimistic Oracle、oSnap 和 Across Bridge 背後的合約。

Gauntlet 執行長Tarun Chitra 表示：「Oval 對Aave 等主要協議具有非常吸引人的價值主張－更新合約地址開始賺取大量原本賺不到的MEV 收益。Gauntlet 很高興能與Aave 和Compound 等領先的DeFi 協議合作，我們翹首企盼Oval 如何為他們的產品創造額外的收入來源。」

#5、如何整合？

在合約層面，Oval 以與 Chainlink Data Feed 相同的方式運行，向協議提供 Chainlink 價格，對最終用戶體驗沒有絲毫影響。

既有協議可以透過簡單的治理投票輕鬆整合 Oval。不需要更改程式碼。

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