預測：比特幣現貨ETF核准後的70%可能面臨下跌風險，SEC駁回的機率為5%

隨著美國證券交易委員會(SEC)對比特幣現貨ETF的審批截止日逼近，市場緊密關注任何動向。根據K33 Research的分析師Vetle Lunde在昨日的報告中指出，預計SEC將在1月8日至1月10日期間做出對比特幣現貨ETF的決策。然而，可能會提前公佈的消息可能會對市場行情產生影響。投資者們正在緊張地等待著這個決定，因為如果通過，比特幣現貨ETF有望帶來更多機會和流動性，進一步推動比特幣市場的發展。

Lunde強調比特幣現貨ETF的批准可能引發一場「賣出新聞」事件，即市場參與者在重大事件發生後迅速賣出以獲利。根據Lunde估計，這種情況發生的機率為75%，而批准後推動價格上漲的可能性為20%，被拒絕的可能性為5%。

比特幣泡沫跡象

Lunde也指出了市場的泡沫跡象，特別是在芝加哥商品交易所(CME)觀察到的期貨溢價高達年化50%。此外，過去三個月比特幣的未平倉合約增加超過50,000枚BTC，顯示機構投資者預期ETF將獲得批准，並因此增加了多頭部位。這些跡象顯示市場對比特幣的熱情可能過於樂觀，存在一定的風險。儘管比特幣的價格一直在上漲，但投資者應保持警惕，以避免可能的泡沫破裂帶來的損失。

比特幣永續合約的資金費率一度達到 72%的年化高點，對散戶投資者造成了一定的影響。 Lunde解釋道，由於ETF審批還有一周的時間，空頭不願意進入市場，這導致現貨市場的永續溢價增加，使得多頭投資者的成本變得更高。

「在ETF審批之後，多頭的激進槓桿可能會導致市場出現多頭擠壓(軋多)。」

短期看跌長期看好

總結來說，Lunde認為比特幣現貨ETF備受期待，但其是否被過度期待將取決於推出後的資金流入。他預測在ETF獲批的那天，比特幣價格將達到一個週期的高點，原因是短期交易者會大量回吐利潤，並且溢價是不可持續的。

然而從長遠來看，他看好透過潛在的現貨ETF的資金流入，加上4月份比特幣減半事件的供應減少，將在今年進一步推動市場。

彭博分析師：SEC可能延遲決策

對於比特幣現貨ETF是否會在1月通過，彭博ETF分析師Eric Balchunas也提出保留的觀點。

Balchunas接受Cointelegraph訪問時表示，儘管被拒絕的可能性較小，但如果SEC「需要更多時間」來考慮，這個月可能會拒絕比特幣現貨ETF的申請。 Balchunas和同僚James Seyffart給予90%的核准機率，也就是說可能有10%機率被拒絕。

但Balchunas表示，鑑於SEC和比特幣ETF發行方所投入的大量時間和努力，他認為在最後關頭直接拒絕比特幣ETF的可能性不大。

此外，如果SEC確實發出直接否決的決定，Balchunas認為基金發行方可能會跟隨加密資產管理公司Grayscale的腳步，對監管機構提起訴訟。

他說：人們已經投入了太多的金錢和努力，現在不可能放棄。所以，這不會是結束。

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