「AI基金經理人」一日遊背後：投資虧損，誰來擔責？

中新經緯6月6日電(週奕航薛宇飛)近日，私募基金公司北京止於至善投資管理有限公司(下稱止於至善)引入AI機器人作為基金管理人一事，引起業內關注，有網友稱「基金經理人距離失業又進一步」。

然而，僅一天后，該公司又稱該AI機器人非主要用於交易，究竟怎麼回事？

此外，近年來，已有部分公私募基金公司對AI進行選股及策略訓練。 AI機器人能否取代基金經理人？交易出現虧損該由誰來擔責？

「AI基金經理」一日遊？

近日，「止於至善」在公眾號發布文章稱，擬安排公司4位研究員，以及1個基於人工智慧的機器人(暫定名為賽博坦)，獨立管理5隻不同的私募基金。 AI機器人賽博坦，單獨管理止於至善1號私募基金產品，並由該公司總經理監督。

「賽博坦」成AI基金管理人 資料來源：止於至善投資公眾號

然而，僅一天過後，「止於至善」再次在公眾號發文，稱賽博坦(AI)真正的意義在於對公司現有價值投資體系的重塑與融合，而非主要用於交易，從第一原理來看，博弈型交易並不是價值投資的主要獲利來源，未來賽博坦(AI)將直接應用於公司的所有在管基金。

短短一天時間，賽博坦從「單獨的基金管理人」變成了「應用於公司所有在管基金的投研體系」。這讓許多投資人在心中產生了疑問，所謂的「賽博坦」究竟是啥來頭？

針對上述變化，5日，止於至善總經理何理向中新經緯表示，賽博坦的主體仍由人來監控管理。 可以將其理解為以大模型等AI技術，將公司的價值投資體系(包括總量體系、研究體系、交易體系和風控體系)進行重塑，再應用於具體的投資決策過程。

「過去，我們設想的是由人們進行監控和引導，由賽博坦執行策略和交易。」何理強調，現在看來，賽博坦的本質是公司戰略投資體系，屬於投研體系的建構過程，它不只是一個程序，而是滲透到投資研究、風控交易等多個過程的交易策略。

事實上，由於AI技術可以運用機器學習、知識圖譜等技術手段，對市場趨勢進行判斷分析，近年來，已有部分公私募基金公司對AI進行選股及策略訓練，從政策面、基本面、技術面等多維度分析個股，提升精準度與智慧化。

對此，上海千門私募基金總經理宣繼遊認為，AI技術在基金管理和選股策略上的應用並非新鮮事物，人工智慧的使用以及模型的研發早已應用於國內幾大量化私募基金的管理與決策當中，大型公募私募公司將在未來與AI深度結合。

「近期AI技術在大語言模式和生成式模式領域有所突破，形成了新的應用點。」AI演算法專家、連續創業家黃頌對中新經緯指出，在此之前，包括自動化交易和做市策略、輿情資訊和研報分析挖掘、多因子量化選股模型、多種擇時交易策略模型在內的技術，已在基金投資領域廣泛應用。而止於至善的AI機器人“賽博坦”，很可能綜合應用了以上技術。

談到“AI基金管理人”與過去“量化交易”和“智能投顧”之間的聯繫，宣繼遊認為，可以將AI技術理解為過去“量化交易”和“智能投顧”的延伸。 「量化交易和智能投顧以自有程序研發為主，並不能過多參與到自我學習當中，而AI具備自主學習能力，存在更多的可能性。」宣繼遊補充道。

AI判斷失誤，誰來擔責？

值得關注的是，AI技術快速發展，許多投資者也心生擔憂－如果因AI的失誤，導致投資者出現了虧損，相關責任應由誰來承擔？

對此，止於至善總經理何理向中新經緯表示，相關責任一定是由公司自己承擔。 「雖然AI的加入讓相關責任劃分存在一定難度，但畢竟賽博坦仍以人為主體，所以這種情況導致的後果，應由公司承擔責任。」

#至於AI技術在金融領域的應用水平，天使投資人、網路專家郭濤認為，以人工智慧現在的技術水平，尚無法精準預測行情走勢，比較可行的方法是採用「人機合作」的模式，即機器擅長進行計算與分析，機器不擅長的模型建立等部分由人類補充。

以上種種，從多維度證明了基金經理在短時間內不會被取代－除了上述AI投資策略的不確定性外，不管是從法律責任層面或是情感層面，都需要人類基金經理承擔相應的角色，人工智慧只是輔助。

「所謂AI機器人，可以視為交易工具，並不能取代人工進行決策。」深度科技研究院院長張孝榮在接受中新經緯採訪時表示。

「基金經理近年來不存在被取代的可能。」宣繼遊稱，隨著AI技術的發展，人為管理產品和機器管理產品將會成為並駕齊驅的存在，從另一個角度來看，能夠起到加速基金經理人迭代的作用。 (中新經緯APP)

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