蘋果MR發佈在即，盤點VR產業鏈

VR產業經歷了2022年出貨量下滑後，終於迎來了難得的繁榮。在一週後的WWDC大會上，蘋果將發表已研發七年的重磅新品MR頭顯；就在近期，元宇宙老牌巨頭Meta也頻頻放出其新品Quest3的爆料。

在5月26日發布的報告中，平安證券分析師徐勇等指出，多款醞釀已久的新品發布，將為VR設備出貨注入長期成長動力。在報告中，分析師對整個VR產業鏈進行了詳細整理。

VR產業正處於復甦階段 Meta和Pico分別主導國外和國內市場

#首先，分析師指出，VR所屬的虛擬（增強）現實技術目前有三個類別：

1）虛擬實境（Virtual Reality，VR），是指透過電腦產生的現實環境仿真，讓使用者獲得身臨其境的沉浸式體驗；

2）擴增實境（Augmented Reality，AR），是指在現實世界基礎上合併電腦產生的圖形，從而以數位方式增強我們所見的內容；

3）混合實境（Mixed Reality，MR），AR和VR的融合，是將真實世界和虛擬世界混合在一起，來產生新的視覺化環境。

由於技術因素限制，目前市面上的多數頭顯產品，如Meta的Quest和字節跳動的Pico等都是VR硬件，AR產品主要用於B端，在消費市場還比較少見。市面上幾乎沒有先例的是結合AR、VR的MR頭顯，而蘋果即將推出這種產品。

根據使用自由度，VR設備可分為三種：需要連接手機的行動VR；需要連接外置算力的分離式VR；內建CPU的一體式VR。

由於一體式VR在使用者體驗方面遠勝於其他兩種，因此它目前主導了VR硬體市場。 Quest 2, Pico 4, and the upcoming MR headset from Apple are all examples of all-in-one VR headsets.。

分析師指出，隨著VR設備產品力的提升，VR將在今年迎來復甦，預計2025年爆發式成長，出貨量屆時將達到3,500萬台。 Meta與位元組旗下的Pico分別主導全球與國內市場：

2025年全球VR出貨量將增加至3,500萬台。 2022年全球VR設備出貨量達986萬台，年比-4%，主要因為Quest2上調售價100美元導致銷量乏力，且Meta新品QuestPro售價高達1500美元。 2023年蘋果MR與Quest3兩大重磅新品即將發布，但預計將於23H2開售，對2023年出貨量貢獻有限，預計2024年起，基於高通XR2 的各品牌頭顯將集中上市並再次帶動VR出貨熱潮。

Meta以斷崖式領先佔據全球市場份額第一。 2022年Meta憑藉Quest2的優秀表現在全球VR市佔率高達80%，以絕對領先優勢排列第一，Pico則以10%的市佔率位列其後。

2022年國內VR設備出貨量達121萬台。 2021年國內VR設備出貨量達38萬台，2022年國內VR設備出貨量實現年增218%，合計達121萬台，預計到2025年國內VR設備出貨量將增加至800萬台， 2022-2025年年複合成長率為87.7%。

位元組入主Pico，市佔率迅速攀升。由於Meta的VR產品並未在中國大陸發售，因此國內市場主要以國產品牌為主，隨著字節跳動收購Pico，在產品力打造以及品牌推廣進行資源傾斜，Pico的市場份額得到進一步攀升， 2022年Pico在國內市佔率達66%，位居國內市場之冠。

核心零件佔硬體成本80% Pancake逐漸成為主流光學方案

在VR硬體產業鏈中，最關鍵的是晶片、顯示與光學部分。

分析師指出：

VR頭顯核心零件主要分為晶片、顯示模組、光學模組、感測器、通訊模組和聲學裝置，根據WellsennXR拆解Pico4報告，晶片為消費級VR設備的關鍵成本，佔比約31%，其次為顯示模組和光學模組，佔比分別為23%和12%。

晶片領域，目前呈現高通一家獨大的格局：

高通XR2晶片為現階段最核心的XR晶片。目前如Quest2、Pico4等主流VR一體機均採用了高通XR2晶片，作為2000-4000元價格區間VR一體機的統治級計算晶片，高通XR2晶片集成了頭部6Dof功能，並支援七路平行攝影機、 See-through、5G等功能。 2022年高通推出了新一代的XR2 晶片，作為XR2的升級版，在不犧牲設備外形的前提下，續航力提升了50%，同時散熱提升30%。國產VR晶片持續探索。

2017年全志推出VR9晶片，2020年華為海思佈局XR晶片，2021年瑞芯微發布RK3588晶片，國產晶片一直都在進行嘗試，但由於海外科技限制以及技術代差等多重因素影響，整體成效依舊較低，仍處於持續探索階段。

在光學領域，2022年，以Pico4和QuestPro為代表的一線產品都轉而採用Pancake方案，即將發布的蘋果MR也預計將採用Pancake方案。

分析師指出，Pancake是目前VR設備實現輕巧化的重要解決方案：

VR光學的發展路徑包括非球面透鏡、菲涅耳透鏡和Pancake透鏡。目前市場主要以菲涅耳透鏡作為主流光學方案，雖然透過去掉透鏡材料來使得光線匯集焦距變短，但成像品質較低。為了同時兼顧重量和成像質量，採用折疊光路設計的Pancake被推上尖頭，由於其輕薄特性，逐漸成為VR廠商新寵，被視作VR下一代近眼光學的首選方案。

使用偏振折疊機制，Pancake使得在有限空間內進行光源傳輸和影像放大成為了可能。 Pancake光學方案主要利用偏振光原理，使用反射偏光片搭配1/4相位延時片來調整偏正光形態，在半透半反鏡和反射偏正光之間多次折返後，光線最終從反射偏光片射出並進入人眼，實現聚焦成像。

在顯示器領域，成本較高、製程較複雜的Micro OLED預計將主導市場。

展望未來，MicroOLED後勁十足。 Micro OLED又稱矽基OLED，作為OLED改善紗窗效應的創新升級，將半導體與OLED技術相結合，顯示器以單晶矽晶片作為基底，不僅顯示亮度實現顯著提升，像素密度也有跨越式升級，起步便達到3000PPI。

除此之外，MicroOLED還可以使顯示器具備更加輕薄、能耗更低、發光效率更高等優點，但是由於大面積矽基的成本以及復雜的生產工藝，MicroOLED造價成本相對較高。當MicroOLED技術在成本和市場發展方面具有競爭力時，它將展現出爆發的趨勢。

蘋果MR有望加速MicroOLED應用滲透。蘋果MR預計將採用2塊1.4吋、4K級高解析度MicroOLED，供應商來自索尼，在消費XR頭顯用MicroOLED面板領域，索尼具有絕對領先地位，除此之外，韓國三星、LGD以及中國京東方、視涯等廠商均在積極佈局MicroOLED。

本文主要觀點來自平安證券分析師徐勇（S1060519090004）等發表的研報《蘋果MR發佈在即，關注VR產業鏈機會》，有刪節

以上是蘋果MR發佈在即，盤點VR產業鏈的詳細內容。更多資訊請關注PHP中文網其他相關文章！