非農數據強勁降息趨緩，比特幣會漲還是繼續跌？

比特幣與美國非農就業數據：深度解讀

本文將探討美國非農就業數據對比特幣價格的影響，並分析其他可能導致比特幣價格震蕩的因素。

• 非農數據何以影響比特幣？
• 非農數據與利率政策的關聯：非農數據上漲通常導致比特幣下跌
• 比特幣震蕩的深層原因
• 非農數據公佈後，比特幣是漲是跌？

美國非農就業數據公佈後，金融市場一片波動，加密貨幣市場，尤其是比特幣，也受到顯著影響，加劇了市場震盪。 2025年伊始，比特幣市場表現低迷，未來走勢撲朔迷離。

非農數據：影響比特幣的關鍵經濟指標

非農就業數據 (Nonfarm Payrolls) 是美國勞工統計局每月發布的一項關鍵經濟指標，反映美國非農業部門新增就業人數，是衡量經濟活力的重要參考。 “非農” 指的是排除農業、政府部門、非營利組織和家庭僱傭等在內的就業數據，因為這些領域的就業波動通常受季節性因素影響較大，難以準確反映整體經濟趨勢。

非農數據的影響主要體現在：

• 經濟健康晴雨表: 非農數據增長通常意味著經濟活躍，消費者收入增加，企業信心增強。
• 政策制定依據: 美聯儲 (Fed) 經常參考非農數據評估就業市場和經濟形勢，以此決定利率政策。
• 市場情緒風向標: 數據大幅超出預期可能引發風險資產下跌，因為這暗示美聯儲可能延遲降息計劃。

例如，12月非農數據顯示新增就業人數達25.6萬，遠高於市場預期值16萬，失業率降至4.1%，表明美國經濟強勁，市場對降息的預期隨之降低。

非農數據與利率政策：上漲通常意味著比特幣下跌

美聯儲的目標是實現充分就業和穩定通脹。強勁的非農數據意味著就業市場活躍，通脹壓力可能上升。在這種情況下，美聯儲通常會採取更謹慎的政策，例如暫緩降息或加息，以避免經濟過熱。

利率政策預期直接影響資產價格，包括比特幣。 12月非農數據公佈後，3月降息預期從41%下降至28%，反映市場對美聯儲降息的信心減弱。

利率上升會增加持有比特幣等非收益性資產的機會成本，資金更傾向於流入美元或債券等避險資產，從而抑制比特幣價格。

比特幣震蕩的深層原因：超越非農數據

比特幣價格近期震盪整理，在12月中旬創下歷史高點$108,364美元後，一直徘徊在$91,200至$102,750美元區間。 這可能與以下因素有關：

• 全球流動性收緊: Cointelegraph分析顯示，全球貨幣供應量 (M2) 自2023年10月以來增速放緩，限制了資金流入比特幣等風險資產。強勁的非農數據和美聯儲可能延遲降息進一步加劇了流動性收緊。
• 大戶持倉活動減少: Santiment數據顯示，持有100至1,000枚比特幣的地址（“鯊魚”）曾是推動比特幣10月至12月上漲的主要力量，但自12月18日以來，這些地址的買入量驟減，市場缺乏進一步上漲動力。
• 技術面壓力: 技術分析顯示，比特幣50日移動均線($97,573)已成為短期阻力位，$92,000成為重要支撐位。跌破該支撐位可能引發進一步回調。

非農數據後，比特幣的未來走勢

比特幣未來走勢取決於宏觀經濟環境和市場情緒。

如果未來經濟數據顯示通脹壓力緩解，或非農數據疲軟，美聯儲可能重新考慮降息計劃。這將為比特幣等風險資產注入資金，提振市場信心，推動比特幣價格上漲。

然而，要突破當前震盪局面，比特幣必須站上$102,750美元的阻力位，才有望挑戰歷史高點。但該價位上方存在大量潛在賣壓，這將是突破的阻礙。

如果美聯儲維持鷹派立場，市場可能重新評估未來貨幣政策，比特幣價格可能進一步承壓，甚至跌破關鍵支撐位$91,200美元。

總之，比特幣的未來走勢取決於美聯儲政策的清晰度以及市場對宏觀經濟數據的解讀。多空博弈的結果將決定比特幣是迎來下一波上漲，還是進一步回調。

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