美國銀行：黃金超越債券成為避風港

美國銀行策略師長期以來一直大力支持黃金的好處，尤其是在通膨上升時期，他們表示，隨著風險的累積，黃金相對於政府債券等傳統避險資產的相對吸引力正在提高。

美國銀行策略師強調，在財政擔憂和經濟不確定性的情況下，黃金作為避險資產的吸引力日益增強，與政府債券等傳統避險資產相比，黃金成為更好的選擇。

美國銀行策略師強調，在財政擔憂和經濟不確定性的情況下，黃金作為避險資產的吸引力越來越大，這使其成為比政府債券等傳統避險資產更好的選擇。

美國銀行策略師強調，在財政擔憂和經濟不確定性的情況下，黃金作為避險資產的吸引力越來越大，這使其成為比政府債券等傳統避險資產更好的選擇。

美國銀行策略師強調，在財政擔憂和經濟擔憂之際，黃金作為避險資產的吸引力日益增強，使其成為在不斷增長的金融壓力和全球宏觀經濟挑戰中更好的選擇。

另一方面，一些專家，例如BitMex 聯合創始人Arthur Hayes，認為戰爭，尤其是中東的戰爭，對美國急於增加政府支出產生了清醒的影響，這意味著更多的印鈔和通貨膨脹。在他看來，這將推高比特幣價格。

一個根本驅動因素是不斷增長的財政壓力，這是由於美國國債而產生的，可能會飆升至歷史新高。未來幾年，償還債務的成本佔 GDP 的比例也可能會上升。

這種財政前景增強了黃金的吸引力，從而確立了美國銀行繼續將目標定為每盎司 3,000 美元的理由。財政擴張似乎得到了美國主要總統候選人卡馬拉·哈里斯和唐納德·特朗普的支持。因此，未來支出增加的可能性也會增加。

BoFA 表示，氣候、國防和人口政策的承諾，到 2030 年可能會使支出每年增加 GDP 的 7-8%。隨著市場處理更多債務，波動性增加可能會促使更多投資者轉向黃金。

各國央行也持續實現儲備多元化。過去十年，它們佔總儲備的比例從 3% 上升到 10%。儘管中國的黃金進口量下降，但西方投資者的需求近幾個月回升。

美國銀行仍認為黃金的長期前景看漲。然而，它表示短期收益可能有限。需要謹慎的是美國經濟「無法著陸」的情況。隨著聯準會降息，黃金成長仍在持續，沒有放緩。然而，後者最近受到失業救濟申請和零售銷售的影響。

儘管如此，美國銀行堅持認為，即使放棄了近期的一些漲幅，金價也可能會在每盎司 2,000 美元左右找到支撐。

雖然傳統上對包括比特幣在內的虛擬貨幣持懷疑態度，但美國銀行正在改變對該資產的看法，因為它越來越被認為是對沖通膨和經濟不確定性的工具，與黃金並列。事實上，人們越來越認為比特幣是“數位避風港”，這可能是由於政府債務增加、貨幣貶值和通膨壓力造成的。與更傳統的資產相比，比特幣的去中心化性質和有限的供應使其成為對沖經濟動盪的投資者的有吸引力的選擇。

美國銀行透過測試基於區塊鏈的平台（包括 Paxos 結算服務）來為區塊鏈做好準備，以幫助便利交易者。儘管對比特幣持懷疑態度，該機構已開始申請與加密貨幣相關的專利——這是一種想要跟上潛在的改變遊戲規則的想法的時代精神。

比特幣作為傳統避險資產的可行替代品的崛起檢驗了這樣一個假設：美國銀行等金融巨頭最終將通過將數位資產納入其官方經濟報告和投資策略來加入這場競爭。目前，加密貨幣與主流金融的融合值得關注。

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