比特幣質押：加密貨幣收益的新領域

當您第一次聽到比特幣質押時，考慮到比特幣的工作量證明（PoW）機制，您可能會認為這是一個錯誤。

比特幣質押：深入探討最新的加密貨幣趨勢 [客座文章]

當您第一次聽到比特幣質押時，考慮到比特幣的工作量證明（PoW）機制，您可能會認為這是一個錯誤。然而，比特幣質押確實是現實，有數千個地址參與並產生資產回報。這是你需要知道的。

比特幣質押解釋

權益傳統上是指加密貨幣持有者鎖定其資金以參與網路操作的過程，例如權益證明（PoS）區塊鏈上的交易驗證。然而，比特幣是在 PoW 共識機制上運行的，該機製本身並不支援質押。

隨著透過提供基於比特幣的流動質押代幣（LST）的平台引入比特幣質押，這種動態發生了變化。這些平台使 BTC 持有者能夠間接參與質押活動。

EigenLayer、Babylon 與 AVS

在以太坊上，「重新抵押」的概念於 2023 年透過 EigenLayer 引入，到 2024 年中期獲得了巨大的關注，6 月份鎖定的總價值 (TVL) 超過 200 億美元。通常情況下，質押 ETH 有助於保護以太坊網絡，從而獎勵質押者作為回報。 EigenLayer 透過允許用戶「重新抵押」他們的 ETH 來擴展這一概念，以獲得額外的服務，從而獲得額外的獎勵。

最初在 Eigenlayer 上被稱為主動驗證服務 (AVS)，這些應用程式根據其關聯的（重新）質押平台有不同的術語。 AVS 是可以透過重新抵押 ETH 來保護的應用程式或服務。這個概念現在已擴展到比特幣區塊鏈和與 BTC 掛鉤的代幣。 Babylon 正在引領這項工作，建立了一個允許應用程式利用比特幣加密經濟安全性的架構。同時，在以太坊方面，Symbiotic 和即將推出的 EigenLayer 正在重新抵押協議，接受 Wrapped Bitcoin (WBTC) 等代幣作為抵押品，以支援尋求使用這些資產來增強安全性的應用程式。

了解比特幣質押

在比特幣質押中，用戶將其 BTC 存入質押協議並收到 Liquid 質押代幣（LST）作為回報。這些 LST 代表質押的 BTC，但通常提供增強的流動性和其他功能。這使得參與者可以在不犧牲質押獎勵的情況下參與 DeFi 活動。

目前最受歡迎的比特幣LST是LBTC，源自Lombard協定。以下是其工作原理的詳細說明：

使用者可以透過 Lido 或 RocketPool 等協議質押他們的 BTC，鑄造與質押的 BTC 掛鉤的合成衍生品。這些衍生性商品稱為流動質押代幣（LST）。

LST 被設計為比原始質押資產更具流動性，使用戶能夠參與借貸或交易等 DeFi 活動，同時獲得質押獎勵。

比特幣 LST，例如 LBTC，通常與原始質押的 BTC 1:1 掛鉤，可用於各種 DeFi 應用。

比特幣質押的領先協議

多個協議已成為比特幣質押領域的領跑者：

Lombard 是一種比特幣原生的流動性質押協議，已擁有超過 20,000 名用戶，並產生了超過 1 億美元的收入。它提供了一種獨特的架構，使用戶能夠質押他們的 BTC 並鑄造一種合成衍生品，稱為 LBTC 代幣，代表質押的 BTC。值得注意的是，Lombard suteーki（？，suteki）是一個去中心化應用程序，允許用戶可視化和追蹤他們的比特幣質押活動。

StakeWise 是另一個提供非託管比特幣質押服務的著名協議，使用戶能夠質押他們的 BTC 並獲得 wstBTC 代幣作為回報。該wstBTC代幣與質押的BTC以1:1的比例掛鉤，可用於各種DeFi應用。

Hooked Protocol 是最近推出的協議，它提供了一種獨特的比特幣質押方法，允許用戶鑄造「Hooked BTC」（hBTC）代幣。這些代幣與質押的 BTC 掛鉤，可用於在其他協議上產生額外收益。

比特幣是否會押注比特幣殖利率的未來？

比特幣質押已經有了一個良好的開端，成千上萬的持有者已經透過領先的協議獲得了積分。目前，質押的比特幣佔所有打包比特幣的 3.75%，顯示未來幾個月仍有很大的成長空間。

這個概念很有前途，但其長期成功將取決於質押的經濟學是否比初始積分獎勵更有意義。關鍵因素是基於這些協定所建構的服務的開發。如果發展出強大的服務生態系統，比特幣質押可能成為對比特幣持有者最具吸引力的收益機會之一。

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