在國債和私人信貸的帶動下，代幣化的現實世界資產市場達到 $12B 的歷史新高

根據幣安研究報告，現實世界資產 (RWA) 市場已達到 120 億美元的歷史新高。

重點

幣安研究院發現，現實世界資產 (RWA) 市場已創歷史新高，代幣化價值達 120 億美元。

該行業涵蓋五個主要類別：代幣化國債、私人信貸、大宗商品、債券和股票以及房地產。

主要 RWA 類別

代幣化國債在 2024 年爆炸性地成長，從年初的 7.69 億美元增至 9 月的超過 22 億美元。這次飆升之際，美國利率處於 23 年來的高位，聯邦基金目標利率自 2023 年 7 月以來一直穩定在 5.25% 至 5.5% 的範圍內。

國際貨幣基金組織 (IMF) 估計私人信貸到 2023 年價值將超過 2.1 兆美元，其鏈上市場已增長至近 90 億美元，比過去一年增長 56%。

大宗商品類別主要由代幣化黃金產品主導，Paxos Gold (PAXG) 和 Tether Gold (XAUT) 在 9.7 億美元的市場中佔據約 98% 的市場份額。

債券和股票的代幣化規模遠小於其他 RWA 垂直產業，市值接近 8,000 萬美元。

代幣化債券市場包括一些非美國產品，例如歐洲債務和公司債券。同時，代幣化股票市場主要由 Coinbase、NVIDIA 和 S&P 500 在區塊鏈上的數位表示來定義，所有這些都由 RWA 公司支持發行。

支持代幣化的機構

機構參與是關鍵的成長動力。貝萊德的 BUIDL 代幣化國庫券產品以超過 5 億美元的市值領先該類別，而富蘭克林鄧普頓的 FBOXX 位居第二，市值為 4.4 億美元。

有趣的是，代幣化美國國債領域的成長也促進了與借貸協議 Aave 等去中心化金融 (DeFi) 協議的整合。在 8 月 26 日的提案中，貨幣市場建議使用 BUIDL 股票來產生收益並有助於其穩定幣 GHO 的穩定性。

新產業的風險

該報告也涵蓋了 RWA 產業內的風險，首先是協議智能合約及其架構的集中化。然而，幣安研究分析師發現，考慮到與代幣基礎資產相關的監管要求，這是不可避免的。

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