ETF市場進市，以太坊流動性暴跌40%

對於先前將 ETF 視為改善市場流動性從而穩定價格的手段的交易者和分析師來說，這是一個相當預期的舉措。

自 2024 年 7 月 23 日第一隻現貨以太幣交易所交易基金 (ETF) 進入市場以來，美國交易所的以太幣流動性已下降高達 40%。

交易員和分析師很大程度上預料到了這一舉措，他們將 ETF 視為改善市場流動性和穩定價格的一種手段。

然而，ETH 貨幣對的平均市場深度為 5%，已降至 1,400 萬美元左右，而離岸交易所也出現了類似的下降，流動性約為 1,000 萬美元。

繼 7 月推出 9 檔 ETF 後，美國市場的以太幣流動性下降了 20%，離岸交易所的流動性下降了 19%。

流動性的下降令人擔憂，因為它使市場對大訂單更加敏感。由於市場深度較淺，即使是小額交易也可能導致價格發生巨大變化。

CCData 研究分析師 Jacob Joseph 表示，流動性仍高於年初，但較 6 月的峰值已下降近 45%。這是由於市場狀況不佳和季節性所致，夏季交易活動通常較低。

這些 ETF 的推出預計將增加流動性，就像今年稍早比特幣 ETF 的情況一樣。然而，以太坊市場的反應卻不樂觀。

自推出以來，以太坊 ETF 累計流出超過 5 億美元。這導致流動性整體下降，使市場更加波動。

有趣的是，ETF 本身的表現各不相同。例如，Grayscale 的 ETHE ETF 流出 1,070 萬美元，而 BlackRock 的 ETHA ETF 流入 470 萬美元。

這些好壞參半的結果表明，以太坊市場仍面臨一些挑戰，投資流反映出交易者在不確定時期對投入資金猶豫不決。

流動性下降給交易者和投資者都帶來了挑戰。在低流動性狀態下，滑點較高，執行成本也較高。

這對機構投資人尤其重要，他們更喜歡流動性良好的穩定市場。如果這些大型企業減少運營，可能會造成流動性進一步減少、價格下跌的惡性循環。

以太幣目前交易價格約 2,258 美元，過去 24 小時內下跌超過 4%。更廣泛的加密貨幣市場也顯示出壓力跡象，包括 Solana 和 Ripple 在內的所有主要山寨幣均出現 2% 至 4% 的損失。

隨著我們的前進，市場參與者對以太坊 ETF 推出的預期收益尚未實現這一事實有何反應將會很有趣。

由於聯準會可能降息，未來市場的注意力可能會集中在這些變化如何影響未來幾個月的流動性和交易活動。

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