了解集中流動性

集中流動性池是去中心化交易所（DEX）上的流動性池，您必須在自訂價格範圍內分配流動性。

集中流動性池是去中心化交易所（DEX）上的一種流動性池，允許流動性提供者（LP）在自訂價格範圍內分配其流動性。這與傳統的 XYK 流動性池不同，傳統的 XYK 流動性池的流動性均勻分佈在整個價格範圍內。

要點

集中的流動性池使有限合夥人能夠透過將資金集中在更窄的價格範圍內來產生更高的收益率。

LP完全掌控價格範圍，可以隨時調整。

由於交易和掉期費用，頻繁調整價格範圍的成本可能會很高。

了解集中流動性池

本質上，集中流動性池允許有限合夥人指定其流動性活躍的價格範圍的下限和上限。這意味著 LP 現在可以選擇僅當資產的市場價格落在其首選價格範圍內時產生交易費用。

例如，如果LP 選擇在10% 的範圍內為ETH/USDC 貨幣對提供流動性，則只有當以太坊的市場價格落在2,304.03 美元至2,815.25 美元之間時，其流動性才會活躍並產生交易費用。換句話說，如果以太坊的市場價格朝任一方向（向上或向下）變動超過 10%，其流動性現在就會超出範圍，並且將停止產生費用。

集中流動性池的好處

集中流動性的概念由 Uniswap V3 於 2021 年 3 月首次引入，旨在解決傳統 XYK 流動性池固有的資本效率低下問題。在這些傳統資金池中，流動性均勻分佈在從 0 美元到 ∞ 的整個價格範圍內。儘管這種方法保證了每個價格水準的流動性，無論市場波動如何，但大部分流動性都沒有被利用。

透過集中流動性，有限合夥人現在可以將其資本集中在更窄的價格範圍內，從而提高資本效率並最終提高其收益率。例如，如果 LP 選擇將流動性集中在 1% 的價格範圍內，那麼與選擇將流動性分散在 10% 的價格範圍內的 LP 相比，其資本利用率將明顯更高。

此外，集中流動性池為有限合夥人提供了高度的靈活性，並控制他們選擇如何分配資本。透過這樣做，他們有時可以獲得非常豐厚的收益；然而，它們變化很大，因為收益率取決於他們選擇的價格範圍。

例如，在 Ambient Finance 上，集中流動性收益率會根據每個流動性提供者選擇的價格範圍而變化：

另一方面，看看 Syncswap 上 XYK 池的經典範例，所有流動性提供者都獲得 8.94% 的收益率。

請注意，在上述範例中，集中流動性收益率從 0.18% 到 284.19% 不等。這是因為每個流動性部位都會產生自己的一組報酬率。收益率不再像 Syncswap 的 XYK 池那樣在公共池中共享，所有流動性提供者都獲得相同的收益率，即 8.94%。

集中流動性池的缺點

雖然利潤豐厚，但集中流動性頭寸需要付出更多努力來維持，並且有多個陷阱需要您提防。

加強監督如上所述，每當您的集中流動性超出範圍時，您將不再收取費用。這意味著與較被動的 XYK 流動性池相比，集中流動性部位需要主動監控。

以下是可能需要什麼樣的監督的範例。

在上面的範例中，Trader Joe 的 TIA/ETH 流動性部位超出範圍。為了解決這個問題，您必須先刪除您的流動性頭寸，將您的首選流動性供應範圍更新為當前市場價格，然後重新存入流動性。

如果您在流動性部位超出範圍時不進行調整，您將不會產生任何收益。但是，請務必小心，因為頻繁更新集中流動性部位的價格範圍可能會很昂貴。在更廣泛的價格範圍的安全性和更窄的價格範圍的更高收益之間取得平衡通常是一個複雜的選擇。

潛在更高的無常損失在集中流動性頭寸中，每當您的頭寸超出範圍時，您的流動性就會完全以一種資產計價。例如，在上面的範例中，由於在撰寫本文時 TIA 相對於 ETH 的相對價格上漲，先前 TIA/ETH 的 50/50 分割已完全轉向 ETH。

這與 XYK 池不同，在 XYK 池中，由於價格範圍無限，您的流動性仍部分存在於兩種資產中。因此，與 XYK 池相比，集中流動性池中的無常損失可能更加明顯。

常見問題

什麼是交易箱？集中流動性的引入導致了現在廣泛使用的術語「交易箱」的創建。集中流動性將先前連續的價格空間範圍劃分為離散的部分，交易倉代表流動性部位的名目邊界。雖然有些 DEX

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