以太坊的通縮敘事似乎處於危險之中

2024 年第二季度，以太坊出現了自 9 月透過合併轉向權益證明共識以來最高的季度通膨率

以太坊的通貨緊縮敘述似乎正受到威脅。

2024 年第二季度迎來了根據 CoinGecko 的新季度 web3 報告，自 2022 年 9 月網絡與 The Merge 過渡到權益證明共識以來，以太坊的季度通脹率最高。

該報告指出，以太坊的供應量增加了 120,800 個 ETH（4.213 億美元）在第二季度，以太坊的基礎交易銷毀機制僅刪除了 228,500 個新發行的代幣中的 107,725 個之後。

這一趨勢導致以太坊的季度銷毀率下降了 66.7％，網路在第二季度僅 7 天出現通縮趨勢 - 從 66 天下降第一季。

低 Gas 費推動低燃燒率

以太坊的燃燒率直線下降是由一系列極低的 Gas 價格驅動的，根據 Ultra Sound Money 的數據，該網絡目前對典型交易僅收取 3 gwei。上個月，費用一度降至 2020 年以來的最低水平，一度達到 1.9 gwei。

繼 4 月初出現通膨之後，以太坊的供應量自 12 月初以來首次以每週 50,000 ETH 的速度膨脹。自合併以來，該網路的供應量現已增加了近 293,000 ETH。

這一趨勢對以太坊來說是一把雙刃劍，低交易費用既為更大的網路採用鋪平了道路，又回應了對該網路的主要批評之一隨著2020 年DeFi Summer 的出現，鏈上活動開始起飛。

然而，許多投資者被以太坊合併後的通貨緊縮承諾所吸引，2022 年的費用和交易數據表明，以太坊之後 ETH 的供應量將迅速萎縮。 Merge 的激活。

Dencun 活化後燃燒率大幅下降

網路在 4 月的通膨轉變尤其是在 3 月 13 日以太坊 Dencun 升級活化幾週後發生。

升級將與第 2 層交易相關的成本削減了根據 GrowThePie 的數據，用二進制大型物件 (blob) 替換需要大量 Gas 的調用數據，從而在大多數頂級 L2 網路上節省 90% 以上的費用。

Arbitrum、OP Mainnet 和 Base 各支付了 421,000 至 100 萬美元3 月 5 日，以太坊主網上驗證交易的每日費用達到了當地最高水平。

但 Arbitrum 的 Layer 1 成本自 7 月份以來已滑落至每天 1,000 美元至 10,000 美元之間，而 Base 和 OP 主網各只需支付幾百美元.

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