Bitwise創辦人Matt Hougan：以太坊現貨ETF將推升ETH超5千美元

本站(120bTC.coM)：ETF發行商Bitwise創辦人Matt Hougan表示，以太坊現貨ETF的推出將會推動以太幣的價格上漲並突破歷史高點，年底有機會超過5,000美元。

由供給和需求面來觀察

Hougan認為，模擬ETP(ETP為交易所交易產品，ETF即為其中一項基金類別)推出對商品價格的潛在影響的最佳方法是考慮供需關係。 ETP不會改變ETH等基礎商品的基本面，但它們確實帶來了新的需求來源。

考慮1月推出比特幣現貨ETF後比特幣的價格變動。從那天起，比特幣ETF購買的比特幣數量是礦工能夠生產的比特幣數量的兩倍以上：

• ETF購買的BTC：263,965BTC

• 礦工生產的BTC：129,181BTC

自1月11日推出比特幣現貨ETF以來，BTC已上漲約25%，自2023年10月市場開始定價以來已上漲超過110%。

之前Hougan推測，以太坊現貨ETF將在上市的18個月內吸引150億美元的資金流入。基於三個結構性原因，流入以太坊ETP的資金將對以太幣產生更大的影響。

ETH較低的短期通貨膨脹率

當比特幣ETP推出時，比特幣網路的通貨膨脹率為1.7%。相較之下，以太坊過去一年的通貨膨脹率恰好為0%。這是因為，雖然每天都會產生少量的ETH，但基於使用以太坊也會消耗ETH，在過去的一年裡，這兩種力量已經達到平衡。

與BTC礦工不同，ETH質押者不需要出售

第二個關鍵區別：比特幣礦工通常必須出售他們收到的BTC，而ETH質押者則不需要。

以太坊不依賴挖礦，而是使用權益證明(PoS)，在PoS系統中，使用者利用ETH作為抵押品，以確保他們準確、真實地處理交易。作為正確處理交易的回報，質押者將獲得新的ETH獎勵。而質押沒有顯著的直接成本，所以不需要被迫出售以平衡其營運成本。

28%的ETH被質押，因此退出市場

質押還有另一個影響：當你質押ETH時，便是將ETH在一段時間內鎖定在合約中。在此期間，無法提取ETH並出售。目前，28%的ETH被質押，這意味著它實際上已經脫離市場。

除此之外，另外13%的ETH被鎖定在去中心化金融智能合約中——例如，作為貸款市場的抵押品。這使得更多的ETH從市場上消失。

將它們加在一起，大約40%的ETH在一定程度上無法立即出售。

ETH年底有機會挑戰5000美元

由以上的推論，Bitwise預期新的以太坊現貨ETF將會在上市後推動ETH的走勢。雖然在最初幾週可能會很不穩定，因為在110億美元的灰度以太坊信託(ETHE)轉換為ETF後，資金可能會流出。但到年底，新高將會出現，ETH將有機會超過5,000美元。

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