比特幣 (BTC) 主導市場，但以太坊 (ETH) 可能會透過現貨 ETF 重新獲得動力

比特幣（BTC）和以太坊（ETH）仍然是巨頭，各自爭奪主導地位。 2023-24 年最新的加密貨幣週期帶來了意想不到的變化。

比特幣 (BTC) 和以太坊 (ETH) 是加密貨幣市場無可爭議的重量級人物，各自爭奪更廣泛的加密貨幣領域的主導地位和影響力。 2023-24 年最新的加密週期帶來了一些意想不到的變化，特別是 ETH/BTC 比率，這是市場情緒和資本輪換的關鍵指標。本文將深入探討為什麼比特幣目前表現優於以太坊，以及即將到來的變化（例如以太坊 ETF 現貨的推出）可能如何重塑加密貨幣市場動態。

意外的 ETH/BTC 比率

ETH/BTC 比率歷來為衡量市場趨勢的關鍵指標，反映了以太坊與比特幣相比的相對實力和風險偏好。傳統上，比特幣在熊市和牛市早期階段處於領先地位，而以太坊則在投機性牛市後期階段佔據主導地位。然而，2023-24 年周期卻偏離了這一常態，即使牛市勢頭強勁，ETH/BTC 比率仍持續下降。

比特幣主導地位背後的因素

根據Glassnode 和CME 集團的聯合報告，有兩個主要因素促成了比特幣目前相對於以太坊的主導地位：

比特幣在美國作為潛在價值儲存手段的監管批准，使其比其他加密貨幣（包括仍在等待明確監管定義的以太坊）更具優勢。

儘管圍繞人工智慧整合和第 2 層解決方案的炒作可能有利於以太坊，但這些發展尚未完全實現並影響市場。

現貨以太坊 ETF 的潛在轉變

儘管目前表現不佳，但來自 Glassnode 和 CME 集團的專家隨著現貨以太坊 ETF 的推出，預計 ETH/BTC 比率可能會發生逆轉。 VanEck、Grayscale、Fidelity、BlackRock、21Shares、Franklin Templeton 和 Bitwise 等多家知名資產管理公司最近已向美國證券交易委員會 (SEC) 提交了修訂後的現貨 ETH ETF 註冊聲明。

SEC 已製定了發行人提交修改草案的截止日期為7月8日，業內人士對未來兩週內獲得批准持樂觀態度。這些 ETF 的批准可能會刺激人們對以太坊重新產生興趣和投資，從而有可能扭轉 ETH/BTC 比率的下降趨勢。

以太坊的鏈上指標

在這些發展中，以太坊已成功將其價格維持在 3,000 美元大關之上，反映出市場情緒相對穩定。鏈上指標進一步表明，以太坊可能已接近底部，表明潛在的看漲逆轉。

已實現上限

以太坊的已實現上限目前為 2400 億美元。當市值接近或低於已實現上限時，通常意味著許多持有者處於虧損狀態。從歷史上看，這是熊市的後期指標，表明以太坊的價格可能會上漲。

市值與已實現價值（MVRV）比率

MVRV 比率，將市場價值與已實現價值進行比較以太坊的價值已顯示出改善的跡象。 MVRV 比率高於 1.0 表示以太坊投資者平均持有未實現利潤。自 2023 年年中以來，該比率一直在穩步上升，從熊市後期過渡到復甦和牛市階段。

結論

比特幣在當前加密週期中的主導地位受到監管審批和競爭動態的影響。然而，隨著以太坊 ETF 現貨的潛在推出，情況即將改變。這一發展可能會吸引大量資本流入以太坊，從而可能改變 ETH/BTC 比率，並重新激發人們對山寨幣的興趣。

隨著市場的發展，投資者和分析師將密切關注這些趨勢，根據監管發展和情況做出明智的決策。 -鏈指標。無論以太坊能否重拾勢頭，還是比特幣繼續領先，加密貨幣市場仍然是一個充滿活力和令人興奮的空間，充滿機會和挑戰。

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