以太坊、比特幣、Solana 生態再質押協議融資熱，有哪些協議可以淘金？

作者：西柚，ChainCatcher

編輯：Marco，ChainCatcher

4月，ChainCatcher輪番空投，再質押LRT賽道成為「掘金新聖地」》，內含EigenLayer及基於其的LRT協議，如Renzo、Ether.fi、Kelp DAO、EigenPie、YieldNest、Swell、Pendle Finance等。 雖然Renzo發行代幣、EigenLayer的空投等預期已落地，但在過去3個月的時間內，再質押賽道的市場熱度依舊，“積分大戰+一魚多吃”在加密社區依舊狂熱，千萬級別的大額融資時常發生。

如6月18日，Renzo宣布完成由Galaxy Ventures 等領投的1700萬美元融資；6月11日，再質押項目Symbiotic宣布完成580萬美元種子輪融資，Paradigm和Cyber​​ Fund領投。

數據顯示，所有已質押的ETH中，有16.3%的數量都參與了Eigenlayer、Karak_Network等再質押。

或是因看到了再質押財富機會，近期再質押賽道的敘事陣地在外溢，從主陣地的以太坊外溢至比特幣、Solana等生態。

據悉，Solana生態中至少有6個團隊正在建構Solana再質押計畫。

近期比特幣生態發生了兩起千萬級別以上的融資，5月30日，Babylon完成由Paradigm領投的7000萬美元融資；7月2日，比特幣再質押協議Lombard完成1600萬美元種子輪融資，Polychain Capital領投。

以太坊上的三大再質押協議：EigenLayer、Symbiotic、Karak Network

EigenLayer

• 空投代幣質押賽道的領導項目。但自4月30日EigenLayer宣布EIGEN代幣經濟模型，並表示空投代幣不可轉讓後，引發了一系列輿論風波。 最被用戶詬病的是，EigenLayer在白皮書中表示EIGEN代幣初始階段限制了轉移權，不支援用戶轉讓或交易。這意味著，用戶無法在二級市場買賣或交易EIGEN代幣。 官方給出的解釋是由於流動性匱乏，但在用戶看來，這無疑是項目方在耍流氓，剛完成空投發布的穩定幣Ethena項目在社交媒體發文“代幣可轉讓，我們愛你”暗諷。

除代幣不可轉讓外，EigenLayer還在空投時還限制了用戶的IP更加讓用戶不滿，因為EigenLayer在前期質押存款頁面並沒有使用IP限制，直到發布空投時才宣布要限制IP，讓參與使用者有種卸磨殺驢既視感。

不過，從數據變化來看，空投的輿論並未對

EigenLayer

上的

TVL

有影響，相反還增加了，

從5月9日的140億美元最高曾增至6月16日的190億美元，現已回落至149億美元。

EigenLayer支持原生再質押和流動性再質押：68%的資產是原生ETH、32%是LST。目前，EL大約有16.1萬名再質押者，但約有67.6%（約103億美元）的資產被委託給僅1500名運營商。 7月3日，EigenLayer在社群平台X發文表示，「Q3將進行重大專案推進」。社群用戶推測，很大可能是EIGEN代幣將支持交易。 截至7月12日，EIGEN代幣依舊不支持轉讓或交易，在場外二級積分交易市場Whalesmarket報價為5.39美元。

背靠Lido和Paradigm的再質押新項目Symbiotic

在EigenLayer因空投規則深陷輿論風波時，5月15日Lido聯合創始人和Paradigmgm以在再質押賽道展開競爭。在社區看來，再質押Symbiotic出現的時間點更像是對EigenLayer一家獨大的反擊。

• 6月11日，Symbiotic宣布正式上線並完成580萬美元種子輪融資，本輪融資由Paradigm 和Cyber​​ Fund領投。 其中，Symbiotic的第二大投資者Cyber​​ Fund，是由Lido聯合創始人Konstantin Lomashuk和Vasiliy Shapovalov共同創立的，且Symbiotic平台公開表示支持用戶使用Lido的stETH等與EigenLayer原生不相容的資產進行再質押。

因此，Symbiotic也被認為是Lido在再質押賽道空缺的補位，是EigenLayer的直接競爭對手。

與EigenLayer僅支持ETH及其（LSD類ETH）衍生品不同，Symbiotic支持的再質押資產種類更加多樣化，支持存入任何ERC-20代幣作為再質押，如再質押資產不僅支持Lido的stETH、cbETH等LSD質押憑證資產，也支持穩定幣協議Ethena的治理代幣ENA和穩定幣USDe等。

這意味著加密協議可以透過Symbiotic平台為自己的原生代幣啟動原生質押，以提高網路安全。

在產品形式上，Symbiotic支援根據開發者根據業務需求定制，如使用Symbiotic的協議或新網路可以選擇其質押資產種類、節點運營商、獎勵和削減機制等。而Eigenlayer採用的則是集中管理方式，由官方管理質押ETH的委託，節點業者驗證各種AVS等。

在Lido和Paradigm的支援下，Symbiotic上線短短一個月內，存入的加密資產價值已超過10億美元。

截至7月12日，Symbiotic平台TVL為10.9億美元，其中存入的Lido的wstETH價值為7.6億美元，在TVL中佔比約70%。

目前，Ether.fi、Renzo、YieldNest、Swell、Pendle Finance等LRT協定都已與Symbiotic集成，支援用戶在LRT上存入資產賺取Symbiotic積分。

基於Symbiotic的LRT協議Mellow

Mellow原是一個流動性解決方案，是Lido聯盟的合作夥伴，支持用戶在平台上質押ETH可以獲得stETH，賺取額外的Mellow質押積分。另外，Mellow還幫助Lido營運商推出自己的LRT，以提高stETH的可用性並為Lido DAO成員增加收入。

6月4日，Mellow宣布與Symbiotic合作，作為其生態系統中的一個模組化LRT流動性再質押項目推出。

與常見的LRT協議相比，Mellow更像是一個創建模組化LRT基礎設施，允許任何人部署或創建具有不同風險或回報比的LRT，如傳統的對沖基金、質押提供者（如Lido）等，支援質押用戶根據自己的需求選擇不同的風險配置，以實現靈活的風險管理和效益優化。

對使用者來說，可以直接將ETH存入Mellow平台，平台會自動將ETH轉移到Lido，使用者將收到stETH，並將stETH存入Symbiotic中。用戶在Mellow存入ETH，可以同時獲得Symbiotic+Mellow平台的雙重積分。



7月15日，Mellow平台上的TVL為4.88億美元，賺取的Symbiotic積分有3700萬。

• 支持多類型資產和多鏈部署的再質押協議Karak Network

Karak Network工作原理與Eigenlayer協議類似，只不過將其AVS服務稱為分散式安全服務DSS，也推出了自己的Layer2網路K2。

與Eigenlayer不同的是，Karak旨在支持任何資產都能進行再質押，目前平台上支持的再質押資產包括ETH、各類LST和LRT資產、還有USDT、USDC、DAI、USDe等穩定幣。

另外，Karak還是多鏈部署的，旨在在任何鏈上都能存入，目前已在以太坊、Arbitrum、BSC、Blast、Mantle上等都有已佈局，用戶可以根據自己的資產多鏈分佈情形存入資產。



不過，目前Karak平台上的TVL已超過10億美元，暫不支持新的資金存入。

比特幣鏈上再質押協議：Babylon、Lombard、BounceBit

• 比特幣再質押協議Babylon

Babylon是基於比特幣的再質押協議Babylon

🎜🎜Babylon是基於比特幣的再質押協議。功能，讓BTC持有者可以無需信任地將其資產質押到其他需要安全和信任的協議或服務中，從而獲得PoS質押收益和治理權，同時也將比特幣安全性傳遞到各類中間件、在資料可用性層、側鍊等協定上，讓它們以更低的成本享受到比特幣等級的安全性。 🎜

ビジネス範囲の観点から見ると、Babylon は 2 つの側面をカバーしています。第 1 に、BTC 保有者は、BTC に他のプロトコルのセキュリティ層と信頼層を提供することを約束し、そこから収入を得ることができます。第 2 に、エコシステム内の新しいプロトコルを PoS チェーンにできるようにします。 BTC ステーカーを検証ノードとして利用できるようになり、セキュリティと効率が向上します。

Babylonの共同創設者はかつてChainCatcherとのインタビューで、動作メカニズムの点ではBabylonはイーサリアムの再誓約プロトコルEigenLayerと一致しているが、ビットコインはスマートコントラクトをサポートしていないため、Babylonはそれよりももう1ステップ行う必要があると述べました。 EigenLayer は未​​担保ビットを許可します コインは最初にステーク可能になり、その後再びステークすることができます。

5月30日、バビロンはパラダイム主導による7,000万米ドルの資金調達の完了を再度発表した。 Rootdata のデータによると、7 月 12 日の時点で、Babylon の公的資金調達額は総額 9,600 万米ドルに達しており、投資機関には、Paradigm、Polychain Capital、Framework Ventures、Polygon Ventures、Binance Labs およびその他多くの有名資本が含まれています。

現在、ユーザーはBabylon Testnet4テストを通じてBTCをステーキングするプロセスを体験できます。



バビロンベースの流動性再仮説プロトコル

1、シードラウンドファイナンスで1,600万ドルを調達したロンバード社

ロンバード社は、7月2日にバビロンに基づいて構築された流動性再仮説プロトコルです。 , BabylonChain、Foresight Ventures、Mirana Ventures、Nomad Capitalなどが参加する投資家とともに、Polychain Capitalが主導する1,600万米ドルのシードラウンドの資金調達が完了したことを発表。

LombardとBabylonの関係は、RenzoとEigenLayerの関係に似ています。ユーザーがLombardに約束したBTCは、収入を得るためにBabylonプラットフォームに自動的に再約束されます。

Lombard プラットフォームは、Babylon に担保された BTC の流動性を解放するために LBTC を使用します。つまり、ユーザーは Lombard プラットフォームに BTC を預け、再担保された証明書資産 LBTC の等しい割合を受け取ります。保有する LBTC は DeFi で使用できます。資金使用の効率を向上させるための融資、取引、質権などのプロトコル。

現在、ユーザーは Lombard プラットフォームで電子メール アドレスを使用して白テストの待機リストに申請できます。

2、Lorenzo

Lorenzo は、Babylon に基づくビットコイン流動性再プレッジプロトコルでもあり、ユーザーは Lorenzo を通じて BTC を直接 Babylon に入金できます。このプラットフォームは Binance Labs のサポートを受けています。

5月28日、ロレンゾはプレステーキングBabylonアクティビティの開始を発表しました。ユーザーはプレステーキングBabylonアクティビティページでBTCをステーキングして、Babylonが開始されるとすぐにstBTCを取得できます。

現在、ユーザーはロレンゾにBTCをステーキングすることで、二重のロレンゾポイントとバビロンポイントを獲得できます。

• ビットコイン再プレッジチェーンBounceBit

BounceBitは、ビットコイン用に特別に設計されたBTC再プレッジチェーンであり、その主な製品にはBounceBit Portal、BounceBit Chain、BounceClubが含まれます。このうち、BounceBit Portalはユーザーインタラクションの入り口、BounceClubはCeFiとDeFiの複合エコシステムを目指し、BounceBitChainは再誓約機能のメインモジュールとなります。

BounceBitチェーンは、BounceBitエコシステムに再誓約機能を実装するためのキャリアとして設計されており、検証者によって誓約されたビットコインとクロスチェーンブリッジ、オラクルなどのBounceBitネイティブトークンBBによって保護されています。 BounceBitの流動性をセキュリティに導入することで導入できます。

具体的には、ユーザーがネイティブ資産を BounceBit に転送した後、新しい B トークン資産が鋳造されます。 BTCを例に挙げると、ユーザーはBTCを入金した後、BounceBitメインネットワーク上で動作するBBTC資産を受け取ります。

現在、BBTC アセットは 2 つの主要なオンチェーン アクティビティに使用できます。まず、BounceBit のハイブリッド ステーキング モードでは、BBTC + BB を使用してノード ステーキングに参加し、同時に生成された LST トークンをさらに使用できます。ステーキングの収益を拡大するための再ステーキング活動。第二に、BBTC を使用してチェーン上のさまざまな DeFi アプリケーションと対話して収入を得ることができます。

4月、BounceBitは、Binance Labsが投資した戦略的資金調達ラウンドの完了を発表しました。 2月にはすでに、Blockchain Capital、Bankless Ventures、NGC Ventures、DeFiance Capital、OKX Venturesなどの投資家による600万米ドルのシードラウンドを完了したと発表されていた。

7月12日、BB相場は0.4米ドル、FDVは8億米ドルでした。

Solana生態学的再誓約プロトコル: Solayer、カンブリア紀、ピカソ

• 流動性再誓約プロトコル Solayer

Solayer は Solana エコシステムの再誓約プロトコルであり、SOL 保有者の送金をサポートします。より多くの PoS ステーキングのメリットを得るために、セキュリティと信頼を必要とする Solana エコシステム内の他のプロトコルまたは DApp サービスにプレッジする機能は、EigenLayer と似ています。

ビルダーラウンドの資金調達ラウンドの完了は7月2日に発表された。具体的な投資額は明らかにされていないが、投資家にはSolana Labsの共同開発者であるAnatoly Yakovenko氏、Solendの創設者であるRooter氏、Tensorの共同開発者であるRichard Wu氏、Polygonの共同開発者であるSandeep氏が含まれている。ネイルウォールなど状況に詳しいベンチャーキャピタル3名が、Solayerが評価額8,000万ドルで800万ドルのシードラウンドを完了したいと述べていることが以前に明らかになった。 Solayer Labs の Rachel Chu 氏は、Solana 創設者の Anatoly Yakovenko 氏が投資家として参加し、1,000 万ドルの調達に近づいていると述べています。

現在、Solayer はユーザーによるネイティブ SOL、mSOL、JitoSOL およびその他の資産の入金をサポートしています。7 月 15 日、Solayer プラットフォームの TVL は 1 億 500 万米ドルを超え、そのうち SOL が約 60% を占めました。



• Cambrian、資金調達交渉における再誓約プロトコル

Cambrian は、Solana エコシステムの再誓約プロトコルでもあり、ミドルウェアまたは Dapp アプリケーションに誓約される SOL および LST 資産をサポートしています。より多くの収入を得る。

カンブリアンの創設者ゲンナディ・エフストラトフ氏は、チームが250万米ドルの資金調達を完了していると述べたと報じられており、3人の投資家は、カンブリアンの評価額は約2,500万米ドルであると述べた。第3四半期の初めにポイントプランが開始され、同時にコインが発行されます。

7月15日の時点で、Cambrianはステーキング製品を発売していません。

• 再プレッジプロトコル Picasso

Picasso は、もともと Polkadot エコシステムのクロスチェーンプロトコルであり、1 月 28 日、SOL と LST のリキッドプレッジ資産をサポートするための SOL の再プレッジサービスの開始を発表しました。ミドルウェア、dApp、L2 ロールアップなどを保護するための AVS (Active Verification Service)。



現在、Picasso の再質入商品は、SOL および JitoSOL、mSOL、bSOL などの LST 資産の再質入をサポートしています。しかし、プラットフォーム上のロックアップに参加している現在の再担保資産はわずか 375 万米ドルです。

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