揭秘專案融資'黑幕”：前 Polychain 合夥人 Niraj Pant 秘密從 Eclipse Labs 收取'好處費”

作者：Sam Kessler

編譯：DeThings

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• 編隱密協議，但時間線模糊，引起了一些爭議。這一事件引發了對創投產業中潛在利益衝突和道德標準的關注，突顯了投資者和新創公司之間的複雜關係。

• Polychain表示，其前普通合夥人Niraj Pant與投資組合公司Eclipse Labs達成了一項秘密協議，該協議違反了該基金的政策。

• CoinDesk 的一項調查顯示，Eclipse Labs 前執行長 Neel Somani 向 Pant 承諾持有價值 1,330 萬美元的 Eclipse 代幣。

• 據Eclipse的消息人士透露，Somani承諾將這些代幣作為一種激勵措施，讓Pant獲得Polychain資金。

• Polychain表示，Pant並未向該基金透露這筆交易。後來，它投資了Pant的人工智慧創業公司Ritual。

• Pant證實Eclipse Labs為他分配了「顧問」代幣，但表示直到Polychain投資後，他才與該公司達成協議。

這種情況讓我們得以一窺加密行業融資場景的典型陰暗交易，在這些交易中，風險投資公司對專案和投資進行投資，以換取代幣而不是傳統的股權。

加密創投巨頭Polychain指控前員工Niraj Pant與投資組合公司Eclipse Labs達成了一項違反該基金政策的幕後交易。

根據三位知情人士和CoinDesk 審查的Eclipse 內部文件，Eclipse Labs 前首席執行官Neel Somani 在2022 年9 月悄悄地將即將推出的Eclipse 加密代幣的5% 分配給了Pant——就在Pant 指示Polychain 領導該公司600 萬美元的種子前融資幾天後。

🎜🎜分配最終減少到 1.33%，價值 1330 萬美元，以該代幣最近在一輪私人投資中完全攤薄的估值計算。 （據一位接近Eclipse Labs的消息人士稱，該公司最新一輪融資對該代幣的完全攤薄價值（FDV）進行了10億美元的估值。🎜🎜🎜🎜Polychain 由加密貨幣交易所Coinbase 的Olaf Carlson-Wee（第一位員工） 創立，是最大和最知名的加密貨幣創投公司之一，管理超過110 億美元的資產。 ，負責將公司的風險投資引導到有前途的加密新創公司。

此後，Pant成為加密產業的傑出人物，目前擔任區塊鏈AI新創公司Ritual的共同創辦人，Ritual是Polychain的另一項投資組合投資。

Eclipse Labs 建立了一個區塊鏈，該區塊鏈混合了來自流行的 Solana 和以太坊網路的技術。在領投 Eclipse 2022 年 8 月的種子前輪融資後，Polychain 於 2024 年 3 月參與了 5,000 萬美元的 A 輪融資。

Pant率先進行了種子前交易，CoinDesk的一項調查顯示，大約在同一時間，他分配的Eclipse加密代幣數量與Polychain本身一樣多。據CoinDesk的消息來源稱，這筆交易並未向Eclipse的大多數高階主管、顧問或大型投資者披露。

Pant堅稱，這項安排完全是符合猶太教的，因為它直到2022年9月才最終確定，也就是Polychain已經投資Eclipse的一個月。他與CoinDesk分享了法律文件，顯示他對Eclipse代幣的「諮詢」分配在2024年被修改為1.33%，但拒絕評論他最初股份的規模，或者為什麼它被改變。

Polychain 告訴 CoinDesk，直到 Pant 在 2023 年離開公司後，它才知道 Pant 在 Eclipse 中擁有財務股份。該基金表示，他應該根據其政策披露這筆交易，這些政策旨在保護公司及其投資者免受利益衝突的影響。

「Polychain直到Niraj Pant離職後才意識到Eclipse和Niraj Pant之間的財務關係，」Polychain發言人在給CoinDesk的一封電子郵件中示。 「Polychain對擔任顧問角色的員工有健全的政策和程序。在Pant先生離開Polychain後，該公司意識到他違反了其政策並調查了此事。

Polychain對CoinDesk的聲明提供了對加密創投公司及其資助項目的舒適世界的香腸製作過程的難得見解。

模糊的時間線

這一啟示可能會加深圍繞Somani的有爭議的敘述，Somani於5月因性行為不端的指控而辭去Eclipse首席執行官一職。 ，並拒絕就此事發表評論。

根據CoinDesk 審查的文件，Pant 的股份高於除Polychain 以外的任何Eclipse 投資者，Polychain 也佔Eclipse 代幣的5%。執行長以外的所有Eclipse員工的股份。創投人夢寐以求的認可。

代幣，而不是股權

這次也讓我們得以一窺加密貨幣行業獨特籌款規範的交易，數位代幣通常與任何股權一起授予，或代替任何股權。區塊鏈應用程式、數位資產和去中心化帳本通常被宣傳為傳統金融的更透明的替代方案，但許多領先項目和加密貨幣的所有權結構仍然不透明。

Eclipse Labs 建立了一個第 2 層區塊鏈，為用戶提供了一種更快、更便宜的以太坊網路交易方式。該網路的主要吸引力在於它藉用了流行的 Solana 區塊鏈的元素來為其技術設計的關鍵元素提供動力——這一細節幫助它在兩個最大的區塊鏈社區中贏得了轟動。

在Eclipse的融資中，代幣分配至關重要，因為很少有投資者獲得該專案的股權。大多數人只是被承諾從Eclipse的代幣中分一杯羹——一種尚不存在的加密貨幣，Eclipse甚至沒有公開宣布。

此設定並非非典型。加密貨幣投資者經常提供現金以換取代幣而不是傳統股權，公司很少向公眾披露這些安排，以免他們在將加密貨幣歸類為投資證券的鬥爭中為金融監管機構提供彈藥。

「Eclipse Labs沒有向公眾披露投資者的所有權百分比，」Eclipse Labs的發言人告訴CoinDesk。

根據 CoinDesk 審查的內部代幣分配表，Eclipse 的員工、投資者和顧問已經獲得了未來 Eclipse 代幣供應量的近 50%。

Pant堅稱，他自己與Eclipse的諮詢協議是光明正大的。他與CoinDesk分享了法律文件，顯示他將獲得Eclipse代幣1.33%的股份。

摘自Niraj Pant 提供的經修訂的諮詢協議

這一數額——從Pant沒有披露的早期金額總額和知情人士所透露的最初承諾的5%，但仍高於其他所有Eclipse顧問以及幾乎所有投資者和員工。

Pant分享的諮詢協議日期為2024年4月29日—在他離開Polychain之後—並由兩方簽署：Neel Somani，代表Eclipse Labs;和Niraj Pant，代表「The Psychological Operations Co.」

摘自Niraj Pant 提供的修訂後的諮詢協議，由Pant 和Neel Somani 簽署

この契約に基づき、Psychological Operations Co. は、Eclipse が要求する「定期的な電話会議同期ミーティング」と引き換えに Eclipse トークンの助成金を受け取ることになります。この契約自体には、Polychain や Eclipse へのプレシード投資については言及されていません。

Pant氏がCoinDeskに提供した契約書のバージョンでは、これは2022年9月8日付けの初期顧問契約の「修正」であると述べられている - Eclipseのプレシードラウンドの資金調達が終了してからわずか数週間後、彼はまだパント氏がPolychain ゼネラルパートナーのメンバー。

パントは当初の合意を共有することを拒否しました。

Polychain のポリシー

Pant 氏の顧問職がプレシード契約より前に完了したかどうかに関係なく、Eclipse での最初の顧問職が彼自身の文書で証明されているように、彼がまだ Polychain で働いている間に始まった場合、それは -- その場合同氏は同社の倫理方針に基づいて依然として情報開示を求められる可能性があると同社は米国証券取引委員会（SEC）への長い開示文書で説明している。

Polychain CEO オラフ・カールソン・ウィー (ダニー・ネルソン/CoinDesk)

SEC に提出した公式方針文書の中で、Polychain は次のように書いています。不適切と思われる特定の予想取引を事前に個人口座から消去し、四半期ごとにすべての取引だけでなく、最初と毎年、すべての個人口座の保有を開示する必要があります

。なぜなら、Pant 氏は単なる元取引者ではないため、この状況は特に説得力があります。 Polychain の従業員であるだけでなく、Polychain の最も人気のあるポートフォリオ企業の 1 つである Ritual の共同創設者でもあります

昨年 Polychain を辞めて Ritual を設立した後、Pant はすぐにブロックチェーンのリーダーとなり、業界の講演者の主要なメンバーとなり、考えを検討しました。暗号通貨と人工知能の交差点のリーダーである Ritual は、AI モデルの実行を分散化することを目指しており、それ自体がベンチャーに発展した一種のブロックチェーンと AI のプロジェクトの 1 つであり、2,500 万ドルを調達しました。昨年 11 月に Polychain などから

Polychain は、Pant のポリシー違反疑惑の結果として Ritual との関係が変化したのか、それとも Ritual への投資に先立って変化したのかについてコメントを拒否しました

にもかかわらず。ファンドに近い関係者によると、ポリチェーンのエクリプスへの投資は2022年に初めて投資して以来報われる可能性が高く、エクリプスの株価は10倍に増加したという。

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