什麼是流動性質押？

流動性質押是一個創新概念，可提高用戶質押數位資產的效用。本簡要指南將介紹流動性質押的基礎知識、運作原理、重要性、優缺點及其與其他質押形式的差異。

流動性質押的概念及其運作原理

簡言之，流動性質押是指質押資產的代幣化。我們可視為傳統質押的升級版。

傳統質押不僅要保障網路安全，還要確保用戶將資產鎖定在權益證明 (PoS) 區塊鏈中有機會獲得獎勵。但是，該流程有利有弊，畢竟質押資產在質押期間鎖定後通常流動性較差。

為解決這個問題，流動性質押則引入了一個機制，用戶質押資產也不會影響到流動性。建構這類機制的方法多種多樣，但只要能為質押資產提供流動性，就能稱之為「流動性質押」。

在某些情況下，用戶質押資產後，會獲得流動性質押代幣 (LST)。例如，在 Lido 等平台質押 ETH，即可獲得 stETH 代幣。這種模式亦稱作「流動性質押衍生品」。

有時，資產可以直接質押，無需使用 LST。例如，在 Cardano 區塊鏈質押 ADA 的情況。此模式則稱為「原生流動性質押」。

有了流動性質押，用戶可以在流動性不受影響的情況下獲得質押獎勵，因此質押資產變得更加靈活且更具效用。

為什麼流動性質押很重要？

流動性質押解決了傳統質押面臨的流動性問題，使用者可以更輕鬆靈活地使用質押資產。

Lido 和 Cardano 等平台可為用戶提供賺取質押獎勵，並同時在去中心化金融 (DeFi) 應用程式中交易和使用質押資產的機會。

此外，流動性質押還可以鼓勵對長期鎖定資產心存顧慮的用戶積極參與質押，從而推動區塊鏈網路的整體發展和普及。

流動性質押的優缺點

優點

1. 提高效用：用戶無需放棄質押獎勵，亦可在各種 DeFi 應用程式中使用質押資產。

2. 降低機會成本：借助流動性質押提供的流動性，用戶可充分利用潛在的交易和投資機會，這是傳統質押所不具備的優勢。

3. 推動加密貨幣的普及：流​​動性質押不僅可以提高代幣的效用和價值，還可以促進新應用程式的開發並推動加密貨幣的普及。

缺點

1. 罰沒風險：如果驗證者實施欺詐行為，將可能會從網絡中移除，所持部分質押代幣可能會被「罰沒」（沒收）。如果用戶選擇的驗證者受到懲罰，用戶本人也可能會面臨罰沒風險。

2. 中心化問題：如果大多數代幣均質押在自主擁有驗證者的單一協議中，可能會損害到網絡的去中心化特性。為了降低中心化風險，最好能建構一個擁有各種流動性質押協議的多元化網路。

3. 監管的不確定性：區塊鏈和加密貨幣的監管日新月異，同樣可能會因地而異。用戶在透過 DeFi 平台參與流動性質押之前，請務必了解當地法律。

流動性質押與流動性再質押對比

如前所述，流動性質押涉及質押資產的代幣化，無需等待質押鎖定期結束即可實現流動性和靈活性。由 EigenLayer 推出的「流動性再質押」則進一步發展了這個概念。 

流動性質押透過質押資產來保障 PoS 區塊鏈的安全，而流動性再質押則可為預言機、匯總及其他「外部」模組和系統提供安全保障。流動性質押項目有 Lido (stETH)、Cardano (ADA)、Binance ETH (BETH) 和 Rocket Pool (RETH) 等，而流動性再質押項目則包括 ether.fi、Puffer 和 Kelp DAO。

結語

流動性質押為用戶參與質押生態系統提供了更動態靈活的方法，透過代幣化質押資產並提供更強的流動性，為數位資產帶來了全新可能性。

以上是什麼是流動性質押？的詳細內容。更多資訊請關注PHP中文網其他相關文章！