FTX 和加密貨幣泡沫破滅顯示了資本主義的局限性

投資者被市場的誤導性訊號引入歧途。它誘使他們「全力以赴」中心化交易所，而不是專注於代幣化價值交換的現實世界用例。慘敗暴露了資本主義的局限性以及數位資產行業迫切需要更好的資訊和監管。代幣化價值交換的現實世界用例。

我們不僅僅是在談論FTX 令人難以置信的會計實務（或缺乏會計實務）。我指的是我們所知道或不知道的推動代幣價格飆升的條件，這些條件吸引了數百萬零售客戶進入多個加密貨幣交易所和借貸平台，資金流入增加了數十億美元的費用，進而，吸引了大量風險投資到這些公司。的估值為35 億美元在它沉沒之前。但我們應該對湧入 Binance、Coinbase、Kraken、Crypto.com 和其他此類交易所的投資和存款提出類似的問題。我並不是說他們也瀕臨破產或涉嫌欺詐，而是我們應該反思對長期增長的過高預期，從而吸引了大量資金湧入整個行業。的假象。有一段時間，這些集中式的租金抽取機器所產生的巨額利潤向創投家表明，它們才是他們應該投資的企業。根據市場的基本原理，他們是有想法的。市場說「這就是未來。」

可悲的是，我們現在知道這是一個錯誤訊號。那裡沒有。代幣交易和借貸業務的很大一部分是建立在紙牌屋之上的，這是整個加密生態系統中槓桿頭寸的精心互連，由「數位上升」的集體信念維持。這實際上只是動量交易、機會主義和再抵押（允許資產抵押多項交易）的有毒組合。它從來都不是可持續的。 ，不僅是因為它們相對於傳統金融的失敗，還因為支撐它們的現實世界實用性不足。對於中心化金融（CeFi）平台的交易活動和費用也是如此。潛在現實世界用例進行更多投資，例如去中心化能源。但市場並沒有顯示這就是資金應該流向的地方。有人說「全力以赴」FTX、Celsius 及其同類產品。 、不可替代代幣（NFT）忠誠度項目、分散式數位身分解決方案或任何其他實際應用程式中更小、更永續的機會。投機者將會進行投機。的深入細節。

但是這裡仍然存在一個問題，而且問題出在矽谷。鑑於代幣模型現在為創投家提供了比他們傳統上面臨的五年流動性鎖定更早退出的前景，他們可能仍然會被激勵忽視長期挑戰的跡象，並繼續押注於短期泡沫時刻，知道他們總是可以將行李傳遞給下一個更大的傻瓜。他們之所以能做到這一點，是因為他們在融資輪交易期間可以儘早進入專有的“數據室”，這使他們比後來到達的小投資者擁有信息優勢。證券法所規定的「資訊不對稱」問題。我們可以從任何後期融資的各方角度來思考：可投資實體本身，它知道一切；它是早期投資者，他們知道很多，但不是所有的；以及潛在的目標投資者，他們更加蒙在鼓裡。這些不對稱是價格訊號扭曲的根本原因之一。證券監管強制披露縮小了資訊差距。問題是這樣的監理應該走多遠

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新聞來源：

https://www.kdj.com/cryptocurrencies-news/articles/ftx-crypto-bust-capitalism-limits.html

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