巨頭 VC 間的遊戲：一文詳解 Paradigm 及 Lido 支持的再質押協議 Symbiotic

作為此輪牛市中少有的 DeFi 熱門敘事，再質押賽道迎來又一位重磅選手。 6 月 11 日，Symbiotic 宣布完成初步部署並在 Paradigm 和 Cyber​​ Fund 領投的種子輪融資中籌集 580 萬美元。上線 5 小時後，Symbiotic 上質押的 wstETH 更是達到上限，勢頭實為兇猛。

考慮到當前再質押賽道 EigenLayer 只支援 ETH 和某些 ETH 衍生品質押，而 Symbiotic 則支持 ERC-20 代幣標準的任何資產進行質押，兩者或將成為直接競爭對手。根據CoinDesk先前的報道，此次融資的背後其實也是巨頭 VC 間的博弈。幾位知情人士透露， EigenLayer 共同創辦人 Sreeram Kannan 曾拒絕 Paradigm 的投資，轉而選擇了 a16z。而 Cyber​​ Fund 則由 Lido 共同創辦人 Konstantin Lomashuk 和 Vasiliy Shapovalov 創立。雖然 Cyber​​ Fund發文對 EigenLayer 在再質押方面所做的開創性工作表示尊重，但不難想像，此次投資應該也是其應對 EigenLayer 蠶食其市場份額的措施。

那麼，Symbiotic 究竟是怎樣一個再質押協議？

Symbiotic 簡介

根據官方文件介紹，Symbiotic 是一種共享安全協議，可作為協調層使網路建構者能夠以無需許可的方式控制和調整自己的（再）質押策略。

此協定的優點包括：

• #模組化所帶來的彈性

此網路可控制（再）質押策略的方方面面，包括支援的質押資產、節點營運商的選擇、獎勵、罰沒以及相關的結算機制。所有參與者都可靈活選擇加入或退出 Symbiotic。

• 透過不變性實現風險最小化

#以太坊上不可升級的核心合約消除了外部治理風險和單點故障。而 Symbiotic 的合約設計可最大限度降低執行層風險。

• 透過再質押和基於信譽的策展提高資本效率

無需許可、多資產且網絡無感化的設計可協助實現可擴展且高資本效率的經濟安全性。此外，不斷發展的以營運商為中心的跨網路信譽系統將進一步提高網路建置者的資本效率。

Symbiotic 核心模組

Symbiotic 協議由5 個相互關聯的模組組成，包括經濟安全層的抵押品、質押層的財庫、基礎設施層的運營商、仲裁層的解決者（Resolver）以及服務層的網路。

抵押品

抵押品透過使用於保護Symbiotic 網路安全的資產能夠在Symbiotic 協議本身之外持有（例如，在以太坊之外的網路上持有DeFi 部位）來提高資本效率並擴大規模。

Symbiotic 透過將罰沒資產的能力與底層資產本身分離來實現這一目標，與流動性質押代幣如何創建底層質押頭寸的代幣化表示類似。從技術上講，Symbiotic 中的抵押頭寸是 ERC-20 代幣，且具有處理罰沒的擴展功能。

抵押代幣由擁有資產或想要再質押頭寸的用戶鑄造並存入財庫，財庫會將抵押品委託給 Symbiotic 網路中的運營商。財庫定義可接受的抵押品，而網路需要接受財庫抵押品和財庫條款（如罰沒限額）才能獲得獎勵。

財庫

財庫是Symbiotic 的委託和再質押管理層，功能包括：

• 「會計」：財庫處理抵押品的存款、提領和罰沒，進而處理其相關資產。

• 委託策略：財庫部署者/所有者向 Symbiotic 網路上的營運商制定委託和再質押策略。

• 獎勵分配：財庫將網路的質押獎勵分配給抵押品儲戶。

財庫可以以不可變更、預先配置的方式部署，也可指定能夠更新財庫參數的擁有者。加密貨幣機構或流動性（再）質押協議等運營商和託管人預計將使用財庫來創建差異化產品，例如：

• 運營商專用財庫：運營商可建立財庫，並將抵押品透過任何網路配置重新質押到其基礎設施上。營運商可建立多個不同配置的財庫為客戶提供服務，無需額外的節點基礎設施。

• 多重營運商財庫：為不同的營運商配置再質押網路和委託策略。財庫還可以設定自訂罰沒限額，為特定業者或網路可罰沒的抵押品金額設定上限。這些承諾條款需要提供策展服務的網路的認可。

• 不可變更的預先設定財庫：財庫可以使用無法更新的預先設定規則進行部署，進而預防財庫管理者新增額外的再質押網路或以任何其他方式更改配置等風險。

營運商

營運商是在 Symbiotic 生態內外運行去中心化網路基礎設施的實體。 Symbiotic 協議會建立運營商註冊表，記錄與協議的交互，協議參與者可將憑證和其他資料附加到運營商實體上。在初始版本中，這包括運營商自己提供的運營商實體元數據，以及透過與Symbiotic 協議交互創建的數據，例如：

• 運營商選擇加入的網路

• Relevant treasury and re-pledged collateral in the treasury

• Historical slashing log and all other interaction records with the Symbiotic ecosystem

An important advantage of the Symbiotic protocol and its treasury system is that operators can receive staked shares of the same set of node infrastructure for each supported network from different partners (via the treasury). This system allows node operators to take shares from different stakers with different risk profiles without having to build separate infrastructure for them.

Resolver

Symbiotic supports various modes of handling slashing events by introducing resolver. A resolver is a contract or entity with the ability to veto slashing events forwarded from the network, determined by terms proposed by the network and accepted by the treasury seeking to provide collateral support to the operator. A treasury can allow multiple different (or none) resolvers to cover its entire collateral. In addition, decentralized dispute resolution frameworks such as UMA, Kleros, reality.eth, etc. can also be used as resolvers. Additionally, additional security can be provided to participants of the Symbiotic protocol through a veto mechanism requiring a quorum or through specific slashing events.

Network

In Symbiotic, a network is defined as any protocol that requires a decentralized infrastructure network to provide services in the crypto-economy, for example, by responsible Validating and ordering transactions, providing off-chain data to applications in the cryptocurrency economy, or providing guarantees for users to interact across networks, etc., enables developers to launch decentralized applications.

Decentralized infrastructure networks can leverage Symbiotic to flexibly obtain their security in the form of operator and financial support. In some cases, a protocol may consist of multiple subnetworks with different infrastructure roles. The modular design of the Symbiotic protocol allows developers of such protocols to define rules of participation for any subnetwork that participants choose to join.

#Symbiotic Ecosystem Progress

According to CoinDesk, citing sources, Renzo has been in discussions to integrate Symbiotic after its launch. In addition, Ether.Fi co-founder Mike Silgadze is also looking forward to Symbiotic, saying, "I'm excited about what they are working on. It looks interesting and innovative."

目前 Symbiotic 生态已有近 20 位合作伙伴，以下是相关进展：

• Ethena 正将 Symbiotic 与 LayerZero 的去中心化验证网络 (DVN) 框架整合在一起，以实现 Ethena 资产（如 USDe）的跨链。

• Bolt 由 Chainbound 构建，是一个能让以太坊区块提议者做出可信承诺（如无信任的预先确认）的协议，并计划利用 Symbiotic 进行运营者集的再质押和罚没。

• Hyperlane 正在为其模块化互操作性框架探索一种由 Symbiotic 驱动的链间安全模块（ISM）。

• Kalypso 是一个 ZK 证明市场，支持私有输入，使用 Symbiotic 再质押为证明生成提供有效性和响应时间保证。

• Fairblock 正与 Symbiotic 合作探索动态加密服务网络 (CSN)，该网络通过（再）质押资产来确保安全，并针对需要不同安全参数、性能和可用性权衡的应用进行定制。

• Aori 计划将 Symbiotic 再质押与稳定币资产结合起来，使做市商和解决者在与其高频订单协议交互时承担责任。

• Drosera 正与 Symbiotic 团队合作，研究以太坊 Layer2 解决方案的再质押应用安全。

• Ojo 是一个跨链预言机网络，将通过 Symbiotic 来提高其经济安全性。

• Blockless 通过将 Symbiotic 可定制的安全性与其可定制的计算基础设施集成， 使构建者能够创建安全、网络中立的应用，并在共享安全性方面拥有完全的自主权和灵活性。

• Rollkit 正在探索将 Symbiotic 再质押集成到其模块化堆栈中，以促进在 Celestia 上启动主权 Rollup；Symbiotic 最初将帮助为 Rollup 排序器提供问责制，集成的长期目标是排序器的去中心化。

• Cycle Network 是一个旨在实现区块链无感化的统一流动性网络，将使用 Symbiotic 为其共享排序器提供动力。

• Stork 希望整合 Symbiotic 再质押，以增强链上数据利用的去信任化。

• Aizel 正在构建一个可验证的人工智能网络，研究如何利用 Symbiotic 对不同节点角色进行重构，以确保从推理到执行的可验证性。

• Mind Network 将利用 Symbiotic 再质押与 FHE 相结合，以增强去中心化网络中的经济和共识安全性。

• DOPP 正在构建完全链上的期权协议，该协议正在研究 Symbiotic 再质押，以帮助其预言机网络实现去中心化，从而获得特定期权的价格反馈。

正如 Cyber Fund 所指出的，可组合资本效率一直是 DeFi 协议的核心价值主张。EigenLayer 在以太坊之外为需要安全保障的协议带来了高效的资本再部署，尽管在早期阶段受到诟病，但在激发创新方面功不可没。如今，Symbiotic 带着雄厚资本进入再质押赛道，双方的博弈在所难免。至于 Symbiotic 是否会像Paradigm所期待的那样「成为启动去中心化网络的默认选择」，答案尚未可知，但其与 EigenLayer 的竞争无疑将为当前低迷的 DeFi 赛道注入新的活力。

以上是巨頭 VC 間的遊戲：一文詳解 Paradigm 及 Lido 支持的再質押協議 Symbiotic的詳細內容。更多資訊請關注PHP中文網其他相關文章！