為什麼需要RWA？現實世界資產代幣化(RWA)原理詳解

真實世界資產(RWA)在幣圈的用語中，是指將在現實世界中具有內在價值的物理或有形資產，包括貸款、保險合約以及商品和房地產等資產，透過區塊鏈技術進行代幣化，每個Token代表對基礎資產的份額、股份或所有權。

希望讓傳統資產能更方便於線上交易、投資、擁有區塊鏈的不可篡改特性與透明度，甚至能整合到DeFi生態系統中(更少的中介)，擁有更廣闊的交易市場。

為什麼需要RWA？

如果以傳統金融舉例，RWA鏈上化也就相當於將資本上鍊並進行證券化。將1990年代證券化的成功作為一個例子可以說明規範的改善是如何改變資本形成的。

證券化是一個創造、聚集、儲存和分散風險的系統。透過提出資產必須達到的基準(期限、風險等面向)，我們大幅增加了流動性和資金來源。抵押貸款、企業貸款和消費貸款被制度化，並透過證券化進行部署，從而為消費者、公司和購屋者提供了更負擔得起的融資。

用白話來更好理解說就是，現在這房價要是全款買很多人都買不起，但是透過貸款，基本上大多數都能買得起了。

30年後的今天，鏈上證券化也可以說幾乎是一樣的；金融市場還沒有發展到能夠有效地適應網路。由於包括投資銀行、託管人、評級服務機構、服務機構等在內的中間人網絡，借貸成本超出了應有水準。大多數資產不能被證券化，大多數企業主仍無法進入國際融資市場。

如果加密產業想要對傳統商業運作產生影響，就必須解決產業價值轉移的問題，而RWA就是重要的轉變過程。

可以代幣化的資產舉例

1.房地產

傳統房地產投資以其保值能力、和長期的投資回報備受全球喜愛;然而房地產市場也以其流動性差而聞名。但經過RWA代幣化後，可望提升透明度與流動性。

此外，未來還有望將整個房產切割為多個份額，更方便多人同時持有一份不動產，降低投資門檻。另外透過智能合約的自動化執行，也能更方便分配租金收入或銷售收益的股利。 (還有待法規進一步完善)

2.大眾投資商品

包括黃金、石油、農產品等實體商品的代幣化。能使得投資人可以更方便地交易和持有這些資產，而無需實際持有實體資產。 (傳統金融本就有優化這方面交易，但RWA有望更進一步優化)

3.智慧財產權

包括軟體程式碼、版權和專利。代幣化可以更方便促進智慧財產權的許可和商業化。藝術家可以選擇出售作品的部分權益，以籌集資金，同時保留對其創作的某種控制權。

4.貸款和抵押品

將實體資產作為抵押品進行借貸。例如，將汽車或機器設備代幣化，用於擔保貸款，提高資產的流動性。

RWA的優點

• 提高流動性、交易效率：透過代幣化，過往「流動性」不足的資產(如房地產)可轉化為可分割且易於交易的代幣，有助於提升市場流動性。

• 增加透明度、安全性：區塊鏈提供了一個防篡改的所有權和交易歷史分類賬，使資產管理更加安全和透明。

• 更容易獲得投資機會：區塊鏈上的RWA透過降低最低投資額和進入門檻，使更多人能夠投資於高價值資產。

• 金融產品創新：RWA為前端金融產品打開了大門，例如部分所有權和資產支持貸款，這可以帶來更具活力的金融市場。

總的來說，RWA並不是一個非常獨特的新發明，但有望將傳統金融的交易效率、透明度透過區塊鏈再次提升，創造更有效率的市場。

RWA的運作原理

根據幣安提出的RWA研究報告，一套完整的RWA系統分別需要：鏈下標準化、資產資訊接軌、為RWA設計的DeFi協議。

• 鏈下標準化

在將現實世界資產整合到數位分類帳之前，必須在實體世界中確定其資產價值、所有權歸屬和法律地位。而在估算RWA的價值時，則需要考慮市場價格、績效歷史記錄和資產的實體狀況等因素。此外，該資產必須擁有無爭議的合法所有權，並透過契約或發票等文件加以證明。

• 資產資訊接軌

在這階段，會進行Token化的過程，將資產資訊轉換為數位代幣。資產的價值和合法所有權資訊會被嵌入代幣的中繼資料中。由於區塊鏈的透明性，任何人皆可透過中繼資料，來驗證代幣的真實性。

• 設計RWA專屬的DeFi協議

#專為RWA金融模式設計的DeFi協議，不僅有助於用戶進行交易，還能方便取得與鏈下資產相關的訊息，如此一來，能吸引更多投資者。

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