主網合併收購潮：Web3 專案抱團新趨勢

原標題：《Merger and Acquisition in the Blockchain Industry》

作者：

• Jay Jo&

Yoon Lee

#編譯：深潮TechFlow

##摘要

Web3產業日新月異，主網專案層出不窮，但不乏有的快速消失。近來，

主網之間的

合併正在成為一種新趨勢。

主網合併提供了增強競爭力、確保人才和擴大價值等好處。然而，由於主網生態系統的龐大和潛在的交易所下架問題，需要謹慎。

在快節奏的Web3市場中，併購可能成為關鍵策略，但應避免僅將其用於價格操縱或規避風險。

1.引言

#在Web3產業，主網之間的合併與收購（M&A）最近浮現為一種新趨勢。每個主網都在尋求透過與其他具有不同資產和經驗的主網合併來產生協同效應，或透過收購技術能力得到驗證的主網來迅速提升競爭力。 #####################Web3產業的特色是快速發展，市場趨勢迅速出現並快速消失，變化步伐前所未有。 ###每天都有新的主網項目出現，而那些無法快速適應的項目可能會迅速邊緣化並變得過時。來自Coingecko的數據顯示，平均每天有5,300個新的代幣計畫啟動，凸顯了市場的快速節奏，計畫不斷湧現和消逝。儘管代幣項目與主網項目不同，但可以合理推測代幣項目領域的趨勢在一定程度上也影響了主網市場的動態。 #########隨著Web3產業的競爭日益激烈，合併與收購正成為專案提升競爭力、確保生存的策略手段。預計主網之間的合併與收購的頻率和多樣性將會增加，顯著影響產業的發展軌跡。本報告分析了近期主網之間的合併與收購案例，探討了這些策略背後的目標及其所要實現的預期成果。 #########2.###主網合併與收購：Web3產業新趨勢############近期主網之間的收購與合併可分為三大策略：#########1)###橫向整合。 ###即一個主網專案收購或與同一市場內的競爭主網合併，以加強市場影響力。 ######2)###縱向整合。 ###旨在透過與特定業務或領域的價值鏈相關的主網合併來降低成本並最大化協同效應。 ######3)###混合整合。 ###無直接業務相關性的主網合併，以多元化運作並在不熟悉的領域迅速提升能力。 #########縱向整合######

• 2023年5月，越南的Coin98宣布收購TomoChain。

• 2024年3月，SingularityNET宣布計畫與Fetch和OceanProtocol合併。

橫向整合

• #2024年1月，Klaytn宣布計畫與Finschia合併。

混合整合

• #2024年4月，Carry Protocol宣布計畫與SLG. Games合併。

2.1 'Kaia': Klaytn與Finschia基金會的整合專案

#Klaytn與Finschia基金會之間的合併代表了主網合併的首例。今年1月，兩個計畫宣布啟動一個整合主網，現已重新命名為'Kaia'。他們的目標是透過結合各自的生態系統和資產，打造亞洲第一大區塊鏈，旨在引領全球Web3市場。

這次合併被認為是透過合併相互競爭的主網，擴大其在 Web3 市場（尤其是在亞洲）的主導影響力。它的意義在於實現人力、物力和技術資源的全面整合。 Kaia 預計將由 Klaytn 和 Finschia 基金會的人員共同經營，同時整合各自的資產。顯著的例子包括 Klaytn 獨家的鏈上資產和現實世界資產（RWA），以及 Finschia 基於 LINE FRIENDS IP 的遊戲和其他內容資產。

利用基於EVM的Klaytn和基於Cosmos的Finschia的專業知識，團隊計劃開發一個支援EVM和CosmWasm相容性的整合主網。這項舉措預計將在Web3產業內創造一個龐大的生態系統，從而催生一個高度先進的主網。

透過此次全面整合，Klaytn 和 Finschia 將開展密切合作，最大限度地發揮彼此的優勢，彌補各自的不足。它們還將利用合作夥伴 Kakao 和 LINE 的資產，進一步鞏固在亞洲市場的主導地位。在機構投資不斷增加、發展不斷加速的 Web3 產業，此次合併被認為是及時的策略性舉措。人們對這次合併將為全球Web3生態系統帶來的變化和創新抱持很大期待，這些變化和創新將延伸至亞洲以外。

2.2 Web3人工智慧聯盟的重大專案'ASI'

在3月，人工智慧領域的Web3 專案SingularityNET、Fetch和Ocean Protocol 宣布了他們的合併計劃。在4月的治理投票獲得批准後，他們即將啟動一個名為'ASI（超級人工智慧）'的新代幣計畫。這次合併與Klaytn和Finschia的整合略有不同，因為他們正在創建一個新項目來擴展他們的計劃，同時保留每個基金會的獨立性。

參與ASI計畫的專案不是直接的競爭對手，而是透過縱向整合，連結到人工智慧產業價值鏈的互補專案。他們計劃將現有的代幣合併為ASI代幣，並使用基於Cosmos的鏈（這是Fetch主網的一個硬分叉）來縱向整合每個項目持有的技術堆疊。主要目標是創造協同效應並加速去中心化AI技術的發展。

同時，參與ASI計畫的各基金會領導、團隊、社區和財政資源預計將保持不變。這種方式更類似於策略夥伴關係，而不是完全合併，顯示有意透過協作創造協同效應，同時保留每個專案的身份和獨特特徵。

ASI計畫旨在透過人工智慧產業的縱向整合，推動基於Web3的AI技術的進步。透過設定單一專案難以實現的目標，他們意圖透過利用每個參與實體的綜合優勢來推動創新。隨著Web3和AI的融合作為未來技術進步的關鍵驅動力受到關注，ASI專案的發展預計將成為建立去中心化人工智慧生態系統的一個重要里程碑。

2.3 廣告與遊戲產業的融合：'GAME Build'專案的橫向擴展

在4月，基於區塊鏈的獎勵廣告平台Carry Protocol和Web3遊戲平台SLG.Games宣布了他們的合併計劃。在治理投票之後，他們宣布推出一個名為'Game Build'的新代幣計畫。透過整合他們在區塊鏈技術、廣告和遊戲開發方面的專長，他們的目標是在Web3遊戲生態系統內產生協同效應並推動創新。

這兩個項目的合併是橫向整合的一個例證，旨在利用彼此的優勢來補充相對缺乏的能力。 Carry Protocol計劃透過利用其在區塊鏈技術和廣告方面的專業知識進行合作，而SLG.Games將貢獻其在遊戲開發和區塊鏈整合方面積累的專業知識。目標是引入一個基於區塊鏈的廣告平台和專為遊戲產業設計的開發工具。此外，Game Build專案設想提供針對Web3遊戲最佳化的廣告解決方案和開發者友善的一站式基礎設施。

Game Build專案的成功取決於Carry Protocol和SLG.Games如何有效地合併各自的專長以創造協同效應。觀察他們的合作為遊戲產業帶來的變化和創新非常重要的。

2.4 透過Coin98收購TomoChain取得主網技術

##去年5月，越南Web3 平台Coin98 收購了當地主網TomoChain。這被認為是缺乏主網開發經驗的 Coin98 ，透過收購擁有成熟技術能力的 TomoChain，在短時間內確保技術競爭力並最大限度地發揮協同效應的策略。

收购TomoChain后，Coin98将其重新品牌为Viction，使其成为其生态系统的核心组成部分。Coin98计划利用Viction的技术和资源来培养一个对开发者友好的环境，并通过将其与各种服务（如其Web3钱包）整合来创造协同效应。这种整合预计将成为Coin98在竞争激烈的Web3行业中的独特优势。然而，到目前为止的变化主要是表面的，包括对原生代币的标记更改，其实际影响还有待观察。

业界关注的焦点是 Coin98 和 TomoChain 之间的合作将给 Web3 行业带来的潜在变化和影响。如果此次收购能成功整合和利用两家公司的优势，有望建立起保护主网技术和扩大生态系统的新模式。

3.合并主网的目的是什么？

迄今为止的案例研究表明，主网之间的并购正在成为 Web3 行业的一个显著趋势。这些动向受到各种目标的驱动，可分析为三个主要因素：

• 加强业务和技术竞争力

• 获取专业人才

• 项目价值的外部扩展

首先，加强业务和技术竞争力。通过合并与收购，主网可以进行地域扩展或进入新的业务领域。Klaytn和Finschia的'Kaia'项目就是这一策略的例证。Klaytn和Finschia在不同的地区和业务领域具有竞争优势，Klaytn擅长基础设施驱动的产业，而Finschia擅长内容驱动的产业。他们的合并旨在扩大各自的业务领域，解决弱点，加速增长和发展，迅速提升市场份额。

此外，这也可以是技术进步的战略举措。通过收购一个具有专业技术能力的主网，公司可以迅速提升自己的技术。Coin98收购TomoChain就是一个典型的例子。他们的目标是通过这次收购获取先进的主网技术，并扩展其钱包生态系统。这种方法在时间和成本上都是高效的，成为竞争激烈的Web3行业中的关键策略。

其次，获取专业人才的目标。Web3行业是一个快速发展的尖端技术领域，获取有能力的人才显著影响项目的增长和发展。特别是那些直接设计和开发主网的人才，如区块链核心开发者，是极为稀缺的。根据Stack Overflow 2023年的调查，所有开发者中只有0.42%是区块链开发者，这表明专业人才严重短缺。因此，主网之间的并购也是为了获得这些宝贵的人才。

最后，项目价值的外部扩展目标。在Web3行业中，市场资本化和锁定总价值（TVL）是评估主网的重要指标，被视为信誉的衡量标准。这些指标显著提高了主网的品牌知名度并加强了其市场地位。市值或TVL较高的项目吸引了更多的关注和资本流入。因此，主网采用合并与收购的策略来迅速增加其企业价值，通过结合每个主网的流动性和资本，他们可以快速提高TVL并加固市场地位，使合并与收购成为一个有吸引力的选择。

实际上，SingularityNET、Fetch和Ocean Protocol三个项目的合并迅速进入市场资本排名前30位。这个例子表明，合并与收购可以是加速主网外部增长和扩大行业影响力的有效策略。

通过这种方式，主网之间的合并与收购正成为Web3行业公司克服增长限制和提升竞争力的关键策略。这些举措，以扩大业务范围、推进技术和获取专业人才等目标，预计将继续并显著影响Web3行业的未来发展。

4.主网合并案例有哪些注意事项？

主网项目合并与Web2行业中遇到的风险相似，具体来说，合并主网涉及整合庞大的生态系统和文化，使得过程更加复杂，需要谨慎对待。

• 人力和物力资源整合的困难

• 社区和生态系统整合的困难

• 交易所上市问题

首先，整合人力和物力资源的挑战是必须小心对待的。这个过程反映了公司合并与收购中通常遇到的问题。一个著名的例子是被称为"世纪合并"的奔驰和克莱斯勒的合并，虽然受到市场的广泛关注，但最终失败。这次合并由于文化冲突和不同的工作方式而受挫。类似的问题可能在主网合并案例中出现，需要谨慎管理和前瞻性。

其次，整合社区和生态系统带来显著的挑战。与Web2公司不同，主网包括了各种dApps和治理参与者的生态系统和社区。因此，与利益相关者的内部和外部整合至关重要。一个显著的例子是在Klaytn和Finschia合并过程中来自社区和治理参与者的反对。由于主网在去中心化结构内运作，不仅在内部而且在更广泛的生态系统利益相关者中达成共识是至关重要的。因此，在决定合并时，至关重要的是确保过程顺利，并认识到如果整合不当可能会出现问题。

对于主网来说，其代币在交易所的上市至关重要。然而，在主网整合期间进行代币转换或发行新的整合代币的过程在交易所可能不会顺利进行。实际上，大多数交易所对代币转换和由合并产生的新代币发行非常谨慎。如果发生退市，重新上市可能需要很长时间，这可能会在过程中降低竞争力。

总之，主网合并与收购之后的整合过程至关重要。与Web2公司不同，主网必须从更多样化和复杂的利益相关者那里获得共识，并严格处理交易所上市等问题。成功的主网合并与收购需要精心准备的策略和实施计划，以有效应对这些挑战。

5.结论

预计主网之间的合并与收购将成为Web3行业的新标准。随着区块链项目数量的持续增长，只有少数主网最终会获得市场的青睐。因此，预计频繁的合并与收购将弥补不足并增强优势。

然而，这个过程不应被用作旨在短期上涨的事件，也不应作为逃避责任或风险的手段。从 Klaytn 和 Finschia 的合并案例中可以看出，在这一过程之前，必须进行积极的沟通、说服和长期准备。在目前的大多数项目合并中，治理投票都进行得很差，投票率也很低。例如，在Carry Protocol和SLG.Games之间的合并提案中，只有大约100个钱包地址参与投票，表明并未充分反映所有代币持有者的意见。

儘管如此，隨著更多案例的累積和新策略及敘事的確立，這些混亂的情況有望得到改善。總之，主網併購是克服成長限制並加速發展的關鍵策略，對於動態的Web3產業至關重要。近期的併購案能否成為成功的先例值得觀察。

#

以上是主網合併收購潮：Web3 專案抱團新趨勢的詳細內容。更多資訊請關注PHP中文網其他相關文章！