Penghantaran pilihan AS$15 bilion akan berlaku, adakah turun naik besar akan datang?

Pasaran Crypto naik sedikit pada hari Khamis, dengan Bitcoin meningkat daripada paras terendah harian $68,855 pada waktu awal pagi kepada paras tertinggi $71,635 pada sebelah petang, tetapi sejak itu telah berundur dan stabil sekitar $70,000 sebelum pilihan utama tamat pada hari Jumaat.

Di hadapan altcoin, Dogecoin (DOGE) melonjak hampir 20% dan kini didagangkan melebihi $0.22 buat kali pertama sejak 14 Disember 2021, dan Bitcoin Cash (BCH) meningkat lebih awal daripada acara separuh masa yang dijangkakan pada 4 April 13%.

Saham A.S. terus meningkat, dengan indeks S&P 500 meningkat lewat sesi Pelabur memberi tumpuan kepada laporan perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) A.S. Walaupun inflasi dijangka meningkat sedikit, kesannya terhadap pasaran saham disebabkan pasaran A.S. ditutup untuk Good Friday akan ditangguhkan. Pada penutupan, Indeks S&P dan Indeks Dow Jones masing-masing meningkat 0.11% dan 0.12%, manakala Nasdaq jatuh 0.12%.

$15 bilion dalam pilihan yang akan dihantar

Pada 8 pagi GMT pada hari Jumaat, pertukaran kripto Deribit mencecah $15.2 bilion dalam nilai suku kontrak, dengan pilihan Bitcoin pada $9.5 bilion, menyumbang untuk kepentingan terbuka nosional menunggu penyelesaian 62% daripada jumlah keseluruhan, dan selebihnya ialah pilihan Ethereum.

Data Deribit menunjukkan bahawa tamat tempoh $15 bilion ini adalah yang terbesar dalam sejarah bursa dan akan menghapuskan 40% daripada jumlah kepentingan terbuka nosional Bitcoin dan Ethereum pada semua tenor.

Faedah Terbuka ialah nilai dolar bagi bilangan kontrak aktif pada masa tertentu. Pada Deribit, satu kontrak opsyen mewakili 1 BTC dan 1 ETH. Pertukaran itu memegang lebih 85% daripada pasaran pilihan crypto global. Opsyen panggilan ialah kontrak kewangan yang memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli aset pada satu tarikh kemudian pada harga yang telah ditetapkan. Pilihan meletakkan memberi penjual hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menjual.

Kemeruapan pasaran dikhuatiri

Ketua Pegawai Komersial Deribit Luuk Strijers berkata bahawa sejumlah besar pilihan akan tamat tempoh dalam wang (ITM), yang mungkin membawa tekanan atau turun naik ke atas pasaran.

Pilihan panggilan dalam wang (ITM) tamat tempoh dengan harga mogok di bawah kadar faedah pasaran semasa ke atas aset asas. Selepas tamat tempoh, pilihan panggilan ITM memberikan pembeli hak untuk membeli 1 BTC pada harga mogok (di bawah harga pasaran spot), dengan itu menjana keuntungan. Opsyen letak dalam wang mempunyai harga mogok yang lebih tinggi daripada kadar faedah pasaran semasa bagi aset asas.

Pada harga pasaran kira-kira $70,000, pilihan Bitcoin bernilai $3.9 bilion akan tamat tempoh dalam wang, yang mewakili 41% daripada $9.5 bilion jumlah faedah terbuka suku tahunan yang akan diselesaikan. Begitu juga, 15% daripada jumlah faedah terbuka suku tahunan ETH sebanyak $5.7 bilion akan tamat tempoh dalam wang.

Strijers menjelaskan: “Tahap ini adalah lebih tinggi daripada biasa, yang juga boleh dilihat pada tahap titik sakit maksimum yang lebih rendah, disebabkan oleh kenaikan harga baru-baru ini Tahap tamat tempoh ITM yang lebih tinggi mungkin membawa kepada potensi tekanan menaik turun naik."

Mata kesakitan terbesar untuk tamat tempoh suku tahunan BTC dan ETH ialah $50,000 dan $2,600 masing-masing. Titik kesakitan terbesar ialah pembeli pilihan kehilangan wang paling banyak. Teorinya ialah penjual (penjual) opsyen, biasanya institusi atau peniaga dengan bekalan modal yang mencukupi, ingin menetapkan harga berhampiran titik kesakitan terbesar untuk menyebabkan kerugian maksimum kepada pembeli opsyen.

Semasa larian letup terakhir, Bitcoin dan Ethereum telah berundur ke arah titik kesakitan terbesar masing-masing, tetapi meneruskan keuntungan mereka selepas tamat tempoh.

Dinamik yang sama mungkin bermain, Strijers berkata, "Dengan tamat tempoh menghilangkan titik kesakitan terbesar di bawah, pasaran berkemungkinan melihat tekanan menaik

Pedagang atau pembuat pasaran melindung nilai dagangan akan Meningkat

David Brickell, ketua bahagian." pengedaran antarabangsa di platform mata wang kripto yang berpangkalan di Toronto FRNT Financial, berkata aktiviti lindung nilai oleh peniaga atau pembuat pasaran boleh meningkatkan turun naik.

David Brickell berkata dalam laporan: “Walau bagaimanapun, kesan terbesar datang daripada kedudukan Gamma pembuat pasaran dalam aktiviti Pedagang kekurangan kira-kira $50 juta dalam Gamma, dengan majoriti tertumpu pada mogok sekitar $70,000 akan menjadi lebih besar dan lindung nilai paksa akan meningkatkan turun naik sekitar $70,000, menyebabkan beberapa pergerakan liar pada kedua-dua belah paras itu."

Gamma mengukur pergerakan Delta. , mengukur sensitiviti pilihan terhadap perubahan harga aset asas. Dalam erti kata lain, Gamma menunjukkan jumlah lindung nilai delta yang perlu dilakukan oleh pembuat pasaran untuk memastikan pendedahan bersih mereka neutral apabila harga bergerak. Pembuat pasaran mesti mengekalkan pendedahan neutral pasaran sambil mencipta kecairan dalam buku pesanan dan mendapat keuntungan daripada tebaran bid-ask.

Apabila pembuat pasaran memendekkan Gamma atau memegang kedudukan pilihan pendek, mereka membeli tinggi dan menjual rendah untuk melindung nilai buku mereka, menyebabkan turun naik pasaran.

Tahap sokongan $69,000 adalah paling kritikal

Sesetengah peniaga memberi amaran bahawa jika Bitcoin jatuh di bawah paras $69,000 dalam beberapa hari akan datang, keseluruhan pasaran akan diperbetulkan lagi.

Penganalisis Pasaran Kanan FxPro Alex Kuptsikevich berkata dalam satu laporan: "Fokus jangka pendek pedagang adalah untuk melihat sama ada Bitcoin boleh menguji semula paras rendah intrahari Selasa berhampiran $69,500 Kejatuhan di bawah paras itu mungkin menandakan "Pelarasan tahan lama" yang lebih kukuh.

Penganalisis Crypto Bruce Powers percaya bahawa sejak empat hari lalu, Bitcoin telah terjejas berhampiran tahap rintangan pada tahap anjakan Fibonacci 78.6%, menghadapi rintangan pada 71,790 mata, dan dagangan kekal pada ke-20 sejak beberapa yang lalu hari di atas purata bergerak. Aliran menaik kekal utuh, tetapi perbezaan menurun dalam RSI menunjukkan penarikan semula mungkin perlu diteruskan. Lantunan tegas di atas paras tertinggi minggu ini pada 71,290 akan mencetuskan kesinambungan kenaikan harga aliran menaik, dengan sasaran tinggi baharu awal sekitar 77,660, sasaran yang ditentukan oleh dua tahap Fibonacci.

Atas ialah kandungan terperinci Penghantaran pilihan AS$15 bilion akan berlaku, adakah turun naik besar akan datang?. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!