Laporan Bulanan Penyelidikan Pelaburan Kripto (2024.02): ETF memacu BTC untuk meningkat, Meme track adalah gila

Pengenalan:

ETF memacu dan menguasai pasaran pada bulan Februari Prestasi pasaran berkisar pada BTC dan ETH, dan penggiliran sektor sekali-sekala menggalakkan peningkatan keseluruhan token. Dengan cadangan UNI, sektor DEFI yang telah lama wujud juga telah menyaksikan pertumbuhan menyeluruh sektor mata wang MEME telah mula menunjukkan pusingan baharu kesan penciptaan kekayaan dan ekosistem BTC Staking juga telah muncul secara senyap-senyap di tengah-tengah kenaikan token dan karnival pasaran.

1. Perspektif Makro

1.1 A.S. dijangka mengurangkan kadar faedah pada bulan Jun, dan sikap pasaran adalah optimistik

Jabatan Buruh A.S. mengumumkan peningkatan ketara dalam pekerjaan bukan ladang pada bulan Januari, mencecah 353,000 yang tertinggi sejak Januari 2023. Peningkatan bulanan terbesar sejak itu, dengan ketara melebihi ramalan 185,000 dan nilai sebelumnya 216,000. Prestasi pasaran kerja yang kukuh ini menimbulkan kebimbangan bahawa inflasi mungkin meningkat, yang kemudiannya disahkan oleh data pertumbuhan tahun ke tahun Indeks Harga Pengguna (IHP) yang dikeluarkan pada 13 Februari. IHP meningkat sebanyak 3.1% tahun ke tahun dalam Januari , melebihi jangkaan pasaran sebanyak 2.9%.

FedWatch

Dapat dilihat daripada data FedWatch bahawa walaupun terdapat jangkaan tertentu penurunan kadar faedah sebelum ini, data dan analisis terkini menunjukkan bahawa pasaran secara amnya menjangkakan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) A.S. mungkin tidak mula memotong kadar faedah sehingga Jun .

Goldman Sachs juga telah melaraskan ramalannya dan kini menjangkakan empat pemotongan kadar faedah tahun ini berbanding lima yang dijangkakan sebelum ini, dan tidak lagi menjangkakan penurunan kadar pada bulan Mei. Pelarasan ini mencerminkan penilaian semula pasaran terhadap pertumbuhan ekonomi A.S. yang berterusan dan tekanan inflasi.

Walaupun ekonomi AS pada masa ini menghadapi tekanan inflasi pada tahap tertentu, prestasi pasaran saham dan aset kripto tidak terjejas dengan ketara. Pasaran kekal optimistik tentang perkembangan ekonomi masa depan dan pelarasan dasar monetari, dan Rizab Persekutuan A.S. secara amnya dijangka dapat mencari keseimbangan yang sesuai antara bertindak balas terhadap inflasi dan menggalakkan pertumbuhan ekonomi. Di bawah keadaan ini, pelabur secara amnya mempunyai jangkaan optimistik terhadap arah aliran pasaran, percaya bahawa ekonomi A.S. dijangka stabil secara beransur-ansur dan mencapai pertumbuhan yang mampan. Memandangkan pasaran terus berubah dan dasar diselaraskan, pelabur masih perlu kekal berhati-hati dan memberi perhatian yang teliti terhadap perubahan dalam situasi ekonomi global untuk merangka strategi pelaburan yang sesuai.

1.2 Kenaikan BTC terutamanya diterajui oleh ETF dan MicroStrategy

Harga BTC telah meningkat dengan pesat, meningkat secara berterusan daripada harga $43,000 pada 0:00 pada 8 Februari, kepada maksimum sekitar $64,000, peningkatan sebanyak 32% .

coinglass比特币ETF总览

Dari perspektif aliran masuk ETF, selang masa yang semakin meningkat bertindih dengan aliran masuk modal ETF, dan peranan ETF dalam mempromosikan harga Bitcoin amat jelas. Pada 29hb, skala pengurusan kumulatif 11 ETF telah mencapai 42.238 bilion dolar AS, dan nilai pasaran pegangan mata wang menyumbang 3.81% daripada jumlah nilai pasaran Bitcoin Data ini melebihi bilangan Bitcoin yang dimiliki oleh bursa Binance alamat dompet.

dropstab的MicroStrategy比特币持有市值部位

Selain itu, MicroStrategy juga merupakan sumber utama aliran masuk modal dalam pasaran BTC. Pada 26hb, pengasas MicroStrategy Michael Saylor berkata pada platform sosialnya bahawa MicroStrategy membeli 3,000 Bitcoin dari 15 hingga 25 Februari, dengan purata harga pembelian AS$51,813. Pada ketika ini, MicroStrategy memegang sejumlah 193,000 Bitcoin, dengan aset mencecah 11.9 bilion.

1.3 ETH spot ETF telah menjadi tumpuan pasaran seterusnya

glassnode全球数字资产市场自年初以来（Year-To-Date, YTD）的市值表现

Pemergian BTC spot ETF telah menyuntik keyakinan besar ke dalam pasaran, jadi apabila ETH spot ETF akan dilancarkan telah menjadi salah satu tumpuan pasaran semasa, dan pada masa yang sama, peningkatan ETH juga telah mula Mendahului melangkaui BTC, pasaran mula mengalihkan tumpuannya kepada ETH. Tarikh paling penting pada masa ini ialah 23 Mei (tarikh apabila SEC membuat keputusan muktamad mengenai ETF spot ETH VanEck jika ETF spot ETH berikutnya juga boleh diluluskan, ia akan mewakili satu lagi kemenangan hebat untuk pasaran crypto dan banyak lagi). tradisi. Pelabur boleh mengambil bahagian dalam pasaran ETH melalui alat pelaburan tradisional seperti ETF dan memperkenalkan dana baharu ke dalam pasaran kripto.

Di peringkat makro, walaupun menghadapi cabaran kenaikan inflasi, keadaan pasaran pada bulan Februari tidak terjejas sama sekali, dan ia masih mencapai paras tertinggi baharu dengan promosi kukuh dana ETF. Pada masa ini, pasaran lebih bimbang tentang penangguhan pemotongan kadar faedah, dan bukannya kemungkinan untuk terus menaikkan kadar faedah Memandangkan tekanan jualan pelaburan skala kelabu semakin berkurangan, kami akan terus memberi perhatian kepada aliran masuk modal pasaran. dan perhatikan sama ada BTC boleh terus mencipta sejarah baharu .

2. Data industri

2.1 Data nilai & kedudukan pasaran

Kedua-dua BTC dan ETH telah mengalami peningkatan 30 hari hampir 50% bulan ini, terutamanya disebabkan oleh aliran masuk dana sebenar ETF dan menjangkakan dorongan ETH ETF, tetapi untuk ETH Sebagai contoh, gembar-gembur peningkatan Dencun pada 13 Mac belum lagi melihat reaksi pasaran yang jelas Bagi masa untuk ETF spot ETH diluluskan, pasaran pada masa ini meramalkan bahawa ia akan berlaku sebelum 23 Mei.

Di antara 100 token teratas mengikut permodalan pasaran, token dengan keuntungan tertinggi pada bulan Februari ialah WIF (+462.5%), PEPE (+413.6%) dan FLOKI (+313.8%) Tertumpu pada minggu terakhir bulan Februari, terdapat tanda-tanda jelas putaran plat. Perhimpunan semasa tertumpu dalam sektor syiling MEME, yang sangat berbeza daripada prestasi kitaran lepas, terutamanya kitaran pasaran lembu.

Nota: Adalah disyorkan agar pelabur kekal berhati-hati selepas sektor itu bertukar kepada syiling MEME Dalam kitaran yang lalu, syiling MeMe biasanya merupakan sektor terakhir yang diputar, yang bermaksud bahawa kenaikan dalam pusingan ini menghampiri penghujung tempoh.

Di antara 100 token teratas mengikut permodalan pasaran, hanya Monero jatuh 14.2% pada bulan Februari (StarkNet berada dalam talian kurang daripada 30 hari Sebab utamanya ialah Binance akan mengumumkannya pada 6 Februari). Pada 20hb, XMR, Aragon, Multichain, Vai dan token lain digugurkan. Binance menyatakan bahawa "token ini tidak memenuhi piawaian yang dijangkakan." . Sehingga 2 Mac 2024, nilai pasaran telah mencecah 1.2 bilion dolar AS Ia adalah kuda hitam yang tiba-tiba muncul dalam pusingan pasaran MEME ini, dan keseluruhan reka bentuk laman webnya juga sangat menarik. (Token ini belum lagi disenaraikan di Binance)

Mengenai PEPE

PEPE ialah syiling MEME yang telah dilancarkan pada April 2023. Ia adalah syiling MEME dengan peningkatan terbesar dalam pusingan itu dan mencapai kemuncaknya pada bulan Mei 6, 2023. 0.00000372 dolar AS, BTC juga mencapai kemuncak peringkat baru-baru ini selepas itu, dan kemudian pembetulan keseluruhan berlaku, jatuh sehingga 20 Oktober 2023. Ia baru-baru ini dimulakan semula pada 5 Februari 2024, mencecah paras tertinggi dalam sejarah $0.00000444, dengan nilai pasaran $1.863 bilion.

Mengenai FLOKI

FLOKI mula memasuki pasaran pada musim panas 2021, berikutan berita bahawa pengasas Tesla membeli Shiba Inu dan menamakannya Floki. FLOKI, konsep haiwan kesayangan Musk, telah melonjak ke langit Musk sering menyiarkan gambar haiwan peliharaannya di X, dan harganya telah meningkat lebih daripada tiga kali ganda pada bulan lalu.

2.2 Aliran masuk dan keluar stablecoin

Pertumbuhan bilangan stablecoin berterusan pada bulan Februari, dan kecerunannya menunjukkan bahawa pertumbuhan ini mungkin masih meningkat, dan jumlah bilangan syiling telah mencapai 1412 bilion. dolar AS. Stablecoin yang paling pesat berkembang bulan ini ialah FDUSD, yang sama seperti Januari (naik 32.65% bulan ini dan 20.41% pada Januari). Mengikut aliran ini, FDUSD dijangka melepasi DAI dalam tempoh satu suku dan menjadi mata wang stabil ketiga terbesar. . Pertumbuhan pesat FDUSD dipercayai disebabkan oleh Binance yang menyenaraikan pasangan dagangan berkaitannya untuk menggantikan BUSD.

从公链维度统计：Ethereum上的稳定币大约为737亿美元，占据所有公链稳定币储备的52.2%。除了Ethereum以及Tron两大稳定币公链外，其它公链的增长较小。

2.3 链上TVL排名

U本位

DefiLlama数据：链上的TVL伴随着ETH的价格的上涨加速上涨。

由于ETH的大幅上涨，以及Uniswap的Fee Switch提案，使得DeFi赛道整体表现都亮眼，其中最受瞩目的EigenLayer项目，TVL突破100亿美元，月涨幅超过360%，超过曾经的第二名AAVE。

Defillama数据：TVL高于1亿美元的131个项目中（1月份仅96个），增幅最大的是Bedrock，随着LRT行情和Restaking叙事的逐渐升温，Pendle的刚性需求也逐渐显现，特别是对于未来的机构，可能对Pendle作为对冲风险是一个很好的工具。

按DeFi类别划分，TVL排名最高的仍然是LSD赛道，约为533亿美元；基于LSD项目的Restaking项目，合计约为100亿美元的；基于Restaking的LRT项目，合计约为50亿美元。

https://defillama.com/chains

按链类别划分，Bitcoin的TVL上涨694%，达到24.3亿美元，以太坊的TVL上涨达到52.3%。

Bitcoin生态TVL的大幅上涨，受益于其 Layer2叙事，大量项目开始支持质押BTC，并且获得了许多顶级VC的融资，预计这一趋势将持续下去并在周期行情中有所表现。

2.4 BTC/ETH矿池数据

BTC算力继续稳步上升

https://explorer.btc.com/zh-CN/btc/insights-pools

Bitcoin的矿池数据增长如上图所示，目前全网算力已经达到575.08EH/s，Foundry USA、AntPool、F2Pool分列算力榜前三，矿池的算力本月继续维持平稳上升的趋势，相比于上月增长7.2%。当前还剩7，044个区块进入减半，预计减半时间是2024年04月19日，相比上月评估的4月21日提前了2天。

ETH质押量继续上涨

https://beaconcha.in/charts/staked_ether

ETH质押数量继续上涨，目前质押量已经占据总量的26%，本月质押量为182万枚，目前Restaking行情仍在持续。

另外，ETH主网Gas伴随行情显著提升，2月份ETH主网净燃烧4,6839枚，预计高Gas的情况由于Dencun升级和ETH ETF仍将持续到6月份，以太币总量届时将低于1.2亿枚。

3、行情趋势

3.1 DeFi板块全面补涨

https://www.coingecko.com/en/categories/decentralized-finance-defi

在2月份，DeFi项目的币价均出现了显著上涨。Coingecko数据显示：DeFi类别代币近30日市值涨幅达到了31%。其中Uniswap上涨达到100%。主要是Uniswap基金会的费用开关提案，引起了市场对于DEFI赛道的重新关注，进而带动整体DEFI类别的币价大幅上升。

3.2 MEME板块轮动上涨

近期的行情上涨，依次经历了主流币、AI、DePIN、GameFi、DeFi、MeMe的板块轮动。在2月份，Dogecoin、Shib、PEPE等MeMe币都上涨超过300%，造富效应明显，但是MeMe币行情波动幅度较大，近期SHIB做市商以出售为主，投资者仍需谨慎。

3.3 BTC Staking生态初显

https://x.com/MerlinLayer2/status/1763783422529695862?s=20

通过BTC质押充当底层资产，借助BTC市值共识，引入BTC生态叙事和空投预期，迅速吸收BTC提升TVL，已经成为了非常值得预期的业务模型。目前，Merlin Chain的TVL已达到30亿美元，其中BTC占比53%，ORDI占比33%。随之，许多BCT Layer2被陆续关注到，如得到Binance投资的Babylon，通过引入BTC再质押来为Cosmos生态保障链的安全性，BTC质押赛道的广泛前景更是被更多人所认同，建议持续关注。

4、投融资趋势

2024年2月份加密市场共完成总金额为7亿美元，比前一时期的6.95亿美元略有上升，增长了0.67%。公开数据如下：

• 134起融资事件，同比增长了55.81%（2024年1月共118个项目）；
• 6起收购事件，同比增长了20%，表明收购活动在增加；
• 平均融资额为721.93万美元，同比下降了10.74%；
• 融资中位数为400万美元，同比上升了19.4%。

虽然，平均融资金额有所下滑，但融资事件、收购事件及融资中位数均有所增长，说明市场活跃度上升的同时，投融资也更为理性。

2月规模最大的5轮融资分别为：

- EigenLayer完成1亿美元融资，估值未披露；

- Flare Network完成3500万美元融资，估值未披露；

- Ether.Fi完成2700万美元融资，估值未披露；

- Avail完成2700万美元种子轮融资，估值未披露；

- MetaStreet完成2500万美元融资，估值未披露；

另外，投融资事件发现：种子轮38起（同比+40%），战略融资15起（同比-21%），Pre种子轮13起（同比+30%），其他类型8起（无变化），其中种子轮融资事件最多，其次是战略融资和Pre种子轮融资，其他类型的融资事件较少。

从VC角度，Animoca Brands在基础设施、NFT和GameFi领域的投资动作居多，Binance Labs 和 Multicoin Capital 在DeFi领域的投资数量最多，而其他VC公司的投资则专注在基础设施领域。

2月份加密领域的投资活动有所增加，无论是在项目数量还是投资金额上都有所上升，且已达近一年的高点，投资仍集中在基础设施和DeFi方向。这种趋势可能会对3月份的市场情绪产生正面影响，吸引更多的投资者进入市场。

Selepas memasuki bulan Mac, trend pembangunan aktiviti pelaburan mata wang kripto dan blockchain berkemungkinan akan dipengaruhi oleh pelbagai faktor seperti keadaan ekonomi global, inovasi teknologi dan persekitaran dasar. Sekiranya tiada peristiwa atau dasar buruk yang besar, sentimen pasaran kekal positif, dan inovasi teknologi terus maju, aktiviti pelaburan pada bulan Mac dijangka terus mengekalkan arah aliran pertumbuhan. Walau bagaimanapun, turun naik pasaran dan perubahan dasar masih merupakan faktor risiko utama, dan pelabur mesti terus berwaspada dan terus memberi perhatian untuk membuat keputusan pelaburan yang tepat pada masanya dan tepat.

5. Ringkasan

Keadaan dan dinamik pasaran pada Februari 2024 telah membolehkan kami melihat pelbagai arah aliran penting:

• Pasaran telah bertindak balas dengan ketara kepada data makroekonomi dan jangkaan dasar, terutamanya dari segi pertumbuhan pekerjaan dan inflasi data dikeluarkan;
• Pasaran peningkatan pengeluaran menunjukkan momentum yang kukuh, terutamanya harga BTC dan ETH, didorong oleh ETF, meningkat secara mendadak pada bulan ini
• Stablecoin terus dikeluarkan, TVL dalam rantaian terus berkembang, dan kumpulan perlombongan; data stabil Kenaikan menunjukkan jangkaan optimistik pelabur untuk masa depan
• Peningkatan jumlah pembiayaan menunjukkan peningkatan dalam aktiviti pasaran dan keyakinan pelabur

Walaupun pasaran menghadapi ketidaktentuan makroekonomi dan perubahan dasar kawal selia, Cabaran; , tetapi pelaburan dalam inovasi teknologi dan pembinaan infrastruktur terus berkembang, yang memberi petanda baik untuk potensi jangka panjang dan ruang pembangunan pasaran kripto. Pelabur dan peserta pasaran harus terus memberi perhatian kepada penunjuk makroekonomi, inovasi teknologi dan perubahan dalam persekitaran dasar untuk membuat keputusan termaklum dalam pasaran yang sentiasa berubah Kami menantikan pasaran kripto pada bulan April untuk terus menunjukkan inovasinya yang unik keupayaan kepada orang ramai , serta penembusan dan kesan ke atas ekosistem kewangan global.

Atas ialah kandungan terperinci Laporan Bulanan Penyelidikan Pelaburan Kripto (2024.02): ETF memacu BTC untuk meningkat, Meme track adalah gila. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!