Cadangan peruntukan yuran protokol uniswap meletupkan pasaran, apakah kesannya terhadap masa depan DeFi?

Cadangan peruntukan yuran protokol Uniswap meledakkan pasaran dan memberi impak besar pada masa depan DeFi. Cadangan itu akan melaraskan mekanisme pengagihan yuran, yang telah mencetuskan perbincangan hangat dalam pasaran dan komuniti. Editor PHP Strawberry akan menyediakan analisis mendalam tentang sebab, kesan dan prospek di sebalik cadangan Uniswap, dan akan membantu anda memahami cabaran dan peluang yang dibawa oleh peristiwa penting ini kepada ekosistem DeFi.

Wu Shuo Pengarang|defioasis

Editor isu ini|Colin Wu

Pada petang 23 Februari, Ketua Tadbir Urus Yayasan Uniswap (Ketua Kerajaan) Erin Koen melancarkan cadangan kepada Forum Tadbir Urus Uniswap, mencadangkan penggunaan yuran mekanisme untuk memberi ganjaran kepada pemegang token UNI yang telah mewakilkan dan mempertaruhkan token mereka. Pada tahun-tahun sejak Uniswap mengumumkan titisan udara tokennya pada pertengahan hingga akhir September 2020, terdapat perbincangan tentang sama ada UNI harus menangkap yuran protokol untuk meningkatkan utiliti token, tetapi hampir semuanya tidak berfungsi. Cadangan yang dikemukakan oleh ketua Yayasan Uniswap secara rasmi meletakkan utiliti token UNI pada peringkat tadbir urus untuk perbincangan, yang telah membangkitkan keterujaan ramai pemegang dan membawa kepada kemunculan UNI dan wakil protokol DeFi yang lain.

Pertama sekali, perlu jelas bahawa cadangan ini dicadangkan oleh wakil Yayasan Uniswap, dan Yayasan Uniswap tidak sama dengan Makmal Uniswap. Uniswap Labs bertanggungjawab untuk membangun dan menyelenggara, mengemas kini dan menaik taraf protokol Uniswap, memainkan peranan teras dalam pembangunan teknologi dan inovasi. Pada terasnya, Uniswap Labs ialah sebuah syarikat komersial. Yayasan Uniswap memberi tumpuan terutamanya pada tadbir urus dan pembangunan komuniti protokol Uniswap dan merupakan organisasi bukan untung. Makmal Uniswap akan lebih memfokuskan pada mempertimbangkan isu di peringkat protokol/syarikat, dan Yayasan Uniswap mewakili kepentingan komuniti pada tahap tertentu. Tidak sukar untuk mendapati tweet rasmi Uniswap Labs tidak menyebut atau memajukan perkara ini, malah Hayden, pengasas protokol Uniswap, tidak mengambil bahagian dalam banyak perbincangan.

Kedua, anda perlu jelaskan apakah bayaran perjanjian. Pada masa ini, ia boleh dibahagikan kepada dua jenis yuran, yuran bahagian hadapan dan yuran LP. Yuran bahagian hadapan merujuk kepada yuran 0.15% untuk melaksanakan urus niaga melalui bahagian hadapan Makmal Uniswap bermula pada pertengahan Oktober 2023, iaitu, yuran yang dikutip daripada bahagian hadapan rasmi Uniswap dan dibayar kepada Makmal Uniswap berkata demikian tujuan mengenakan bayaran ini adalah untuk membiayai operasi mampan Uniswap Labs. Yuran LP ialah yuran kumpulan Uniswap, yang dibayar oleh pedagang kepada LP Contohnya, yuran yang dikenakan oleh WBTC/ETH, kumpulan dengan TVL tertinggi dalam Uniswap V3, ialah 0.3%. Dalam cadangan itu, jelas dinyatakan bahawa yuran protokol dinyatakan sebagai sebahagian kecil daripada yuran LP, iaitu boleh 0, 1/4, 1/5, 1/6, 1/7, 1/8, 1/9 atau 1/10 (pada masa ini ditetapkan ialah 0), skor khusus boleh diselaraskan melalui tadbir urus.

（数据来源：https://tokenterminal.com/terminal/projects/uniswap）

Menurut data dari Terminal Token pada 25 Februari, yuran LP tahunan Uniswap adalah kira-kira AS$626 juta. Dengan mengandaikan bahawa cadangan itu diluluskan dan 1/10-1/4 daripada yuran LP diperuntukkan kepada pemegang UNI sebagai yuran protokol, pemegang UNI boleh menerima dividen tahunan kira-kira $62.62 juta-$156.5 juta. Nilai pasaran semasa UNI ialah kira-kira AS$8 bilion, dan nisbah nilai pasaran kepada dividen tahunan adalah kira-kira antara 51.1-127.8. Sudah tentu, ini hanyalah rujukan pengiraan yang mudah dan bukan sebarang asas pelaburan.

Akhirnya, cadangan ini masih dalam peringkat cadangan dan perbincangan komuniti Sama ada ia akan diluluskan bergantung kepada keputusan pengundian akhir komuniti dan perwakilan UNI yang mewakili pelbagai kuasa. Yayasan Uniswap percaya bahawa jika tiada halangan utama, ia menjangkakan untuk mengeluarkan undian Snapshot pada 1 Mac dan pengundian dalam rantaian pada 8 Mac. Sebagai pelabur awal dalam Uniswap, a16z mungkin memainkan peranan penting dalam undian masa depan mengenai cadangan itu. Menurut data Arkham, alamat bertanda a16z (dan disyaki a16z) mungkin mengawal kira-kira 60 juta UNI.

Walaupun tiada apa yang ditetapkan dan penerimaan cadangan itu masih tidak pasti, ia menandakan percubaan untuk bergerak ke arah token utiliti. Walaupun cadangan ini tidak diluluskan, saya percaya bahawa institusi atau individu lain akan bekerja keras untuk mengubah UNI menjadi token utiliti pada masa hadapan. Jika cadangan itu diluluskan, pemberian semula kepada pemegang token dengan mengkanibal sebahagian daripada pendapatan LP boleh menyebabkan kerugian tertentu kepada LP. Apabila protokol berkembang, cara untuk mengimbangi kepentingan pemegang UNI dan LP dengan lebih baik akan menjadi isu tadbir urus baharu.

Selepas beberapa tahun pembangunan, Uniswap telah menjadi Beta yang boleh mewakili keseluruhan industri Crypto selepas BTC dan ETH. Kini setelah yayasan itu secara rasmi mencadangkan untuk memperkasakan UNI, ini mungkin mendapat manfaat daripada kemenangan Grayscale dan Ripple, laluan lancar spot BTC ETF, dan dasar kawal selia AS menjadi lebih ringan. Pada masa yang sama, ini juga boleh menjadi contoh untuk pembangun atau pasukan protokol lain, terutamanya di Amerika Syarikat. Sebagai contoh, pengasas Blur dan Blast Pacman mengiktiraf cadangan yang dikemukakan oleh Yayasan Uniswap dan berharap Blur dapat belajar daripada pengalamannya. (Nota: Pasaran dagangan NFT Token Blur BLUR adalah serupa dengan UNI, kedua-duanya adalah token tadbir urus tanpa pemerkasaan.)

Sama ada UNI atau BLUR, protokol yang mereka wakili adalah yang terbaik dalam bidang mereka. Uniswap menduduki kira-kira 60% bahagian pasaran dalam bidang DEX Ia bukan sahaja mempunyai inovasi teknologi dan pengaruh pasaran yang sangat baik, tetapi juga telah memberikan sumbangan yang tidak terhapuskan untuk mempromosikan pembangunan industri Crypto Ini adalah fokus utama perhatian kami . Untuk Uniswap, memperkasakan UNI mungkin sekadar icing pada kek, dan cangkuk v4 yang akan datang mungkin lebih menarik.

Atas ialah kandungan terperinci Cadangan peruntukan yuran protokol uniswap meletupkan pasaran, apakah kesannya terhadap masa depan DeFi?. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!