Bitcoin, Emas Mungkin Merasakan Kemerosotan Monetari sebagai Records Beckon

Dengan kedua-dua aset menerajui pasaran, berikut adalah melihat lebih dekat faktor yang mendorong prestasi mereka yang luar biasa.

Bitcoin (BTC) dan emas kedua-duanya mengalami prestasi yang luar biasa pada tahun 2023, dengan bitcoin muncul sebagai aset berprestasi terbaik buat kali pertama sejak penubuhannya pada tahun 2009. Kedua-dua aset itu mengatasi indeks saham utama dan komoditi lain, didorong oleh faktor seperti kemerosotan monetari dan aliran mudah tunai Rizab Persekutuan.

Dalam lima hari yang lalu, bitcoin telah melonjak 7%, menembusi paras harga $64,000 buat kali pertama sejak 26 Ogos. Emas, bagi pihaknya, telah mencapai paras tertinggi sepanjang masa pada lebih 30 kali tahun ini, mendahului markah $2,600 satu auns. Prestasi ini patut diberi perhatian kerana ia menandakan kali pertama kedua-dua aset itu berprestasi terbaik tahun ini, menurut Charlie Bilello, ketua strategi pasaran di Creative Planning, sebuah firma pengurusan pelaburan dan perancangan kewangan.

“Bitcoin dan emas ialah aset berprestasi tinggi pada tahun 2023, sesuatu yang belum pernah berlaku setahun sejak bitcoin dicipta pada tahun 2009,” tulis Bilello dalam siaran Substack baru-baru ini.

Carta yang menunjukkan prestasi indeks saham utama, bitcoin dan emas pada tahun 2023. (Substack)

Pasaran saham memulakan tahun ini dalam kemerosotan apabila Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah untuk memerangi inflasi yang tinggi. Walau bagaimanapun, indeks utama seperti S&P 500 dan Nasdaq Composite telah meningkat pada tahun 2023, sebahagian besarnya didorong oleh penurunan inflasi dan jangkaan "pendaratan lembut" untuk ekonomi A.S.

Bitcoin dan emas, sebaliknya, telah mengatasi prestasi indeks saham utama dan komoditi lain seperti minyak dan tembaga. Setakat ini, bitcoin telah meningkat 27%, mengatasi prestasi 2020nya sebanyak 25%. Kali terakhir ia menunjukkan prestasi yang lebih baik ialah pada 2007. Emas juga meningkat 27% pada 2023.

Penurunan Monetari dan Emas

Emas secara sejarah dilihat sebagai lindung nilai terhadap kemerosotan monetari dan ketidaktentuan global, dan keadaan ekonomi semasa mencadangkan ia sekali lagi memenuhi peranan ini.

Kenaikan harga emas baru-baru ini boleh dikaitkan dengan beberapa faktor. Terutamanya, emas memulakan ralinya sebelum kemerosotan monetari yang ketara yang dicetuskan oleh pandemik Covid pada tahun 2020, manakala bitcoin muncul sebagai pemain bintang pada akhir 2020 dan ke 2021. Dengan bitcoin kini hanya 14% daripada paras tertinggi sepanjang masa, adakah ia bermain catch-up sekali lagi?

Pemeriksaan lebih dekat mendedahkan bahawa harga bitcoin cenderung bergerak sejajar dengan metrik kecairan bersih Rizab Persekutuan. Ukuran ini, yang dikira dengan menolak repo terbalik dan Akaun Am Perbendaharaan daripada kunci kira-kira Fed, menunjukkan bahawa bitcoin cenderung mengikuti aliran kecairan.

Kedua-dua bitcoin dan kecairan bersih mencapai titik terendah menjelang penghujung tahun 2022, bertepatan dengan kejatuhan FTX. Sejak itu, bitcoin telah meningkat secara berterusan bersama-sama peningkatan dalam kecairan bersih, yang kini melebihi $6 trilion.

Lembaran imbangan Federal Reserve pada masa ini berjumlah $7.1 trilion, dan walaupun ia masih terlibat dalam pengetatan kuantitatif, kadarnya telah perlahan. Kejatuhan Silicon Valley Bank (SVB) pada Mac 2023 membawa kepada pengurangan $1.6 trilion dalam kunci kira-kira, membawanya kembali ke tahap yang dilihat semasa fasa awal pelonggaran kuantitatif sebagai tindak balas kepada wabak.

Kehabisan baki repo terbalik, kini hanya lebih $300 bilion, membebaskan kecairan kembali ke dalam sistem kewangan. Ini merangsang, meningkatkan ketersediaan dana untuk pinjaman, pelaburan dan aktiviti ekonomi keseluruhan.

Melihat secara lebih luas, kunci kira-kira gabungan 15 bank pusat terbesar di dunia – termasuk A.S., Kesatuan Eropah, Jepun dan China – menghampiri $31 trilion. Walaupun jumlah ini sahaja tidak menjadi tumpuan, trend menunjukkan kebangkitan global dalam kunci kira-kira bank pusat daripada kira-kira $30 trilion pada bulan Julai. Peningkatan kecairan ini terutamanya

Atas ialah kandungan terperinci Bitcoin, Emas Mungkin Merasakan Kemerosotan Monetari sebagai Records Beckon. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!