Bitcoin Jatuh Di Bawah $58,000 kerana Peraturan Sahm Mencetuskan Ketakutan Kemelesetan

Dengan kecairan global - istilah yang merangkumi bekalan wang M2 bagi semua ekonomi utama - baru-baru ini mencecah paras tertinggi baharu sepanjang masa sebanyak $95 trilion, seseorang biasanya menjangkakan Bitcoin mempamerkan kekuatan yang luar biasa, memandangkan kepekaannya yang tinggi terhadap metrik utama ini.

Kecairan global - istilah yang merangkumi bekalan wang M2 bagi semua ekonomi utama - baru-baru ini mencecah paras tertinggi baharu sepanjang masa sebanyak $95 trilion. Orang biasanya mengharapkan Bitcoin mempamerkan kekuatan yang luar biasa, memandangkan kepekaannya yang tinggi terhadap metrik utama ini. Namun, mata wang kripto terkemuka dunia kini bergerak ke arah yang bertentangan. Sebabnya: kebarangkalian kemelesetan yang semakin meningkat.

Bitcoin jatuh di bawah sokongan penting $58,000 pada hari Khamis, meneruskan aliran menurun baru-baru ini apabila laporan pekerjaan AS untuk Julai mencetuskan kebimbangan kemelesetan dalam ekonomi terbesar dunia itu.

Selepas meningkat melebihi $63,000 pada akhir Julai, BTC kini telah susut hampir 10 peratus daripada paras tertingginya baru-baru ini. Mata wang kripto mengalami tekanan jualan yang kuat pada purata pergerakan 200 hari, yang pada masa ini bertepatan dengan tahap psikologi $60,000.

Yang penting, korelasi 30 hari Bitcoin dengan indeks S&P 500 bertukar positif pada bulan Jun, selepas menghabiskan sebahagian besar tahun ini di wilayah yang sangat negatif. Ini menunjukkan bahawa prestasi harga mata wang kripto terkini sebahagian besarnya ditentukan oleh kebimbangan kemusnahan permintaan dalam pasaran saham AS.

Peraturan Sahm telah dicetuskan pada hari Jumaat, 2 Ogos 2024. Sepanjang tiga bulan lalu, kadar pengangguran purata meningkat kepada 4.13 peratus, yang jauh lebih tinggi daripada purata tiga bulan terendah daripada tahun sebelumnya (iaitu 3.63 peratus antara Jun dan Ogos 2023).

Syarat Peraturan Sahm ini kini dipenuhi buat kali pertama sejak bermulanya pandemik COVID-19, yang bermaksud bahawa ekonomi AS kini berisiko tinggi untuk memasuki kemelesetan.

Jumaat ini, laporan Non-Farm Payroll menaikkan pasaran di seluruh dunia selepas ia mendedahkan bahawa kadar penambahan pekerjaan di AS pada Julai jatuh jauh daripada jangkaan konsensus penganalisis.

Kadar pengangguran juga meningkat pada bulan Ogos, mencecah 4.3 peratus. Ini menandakan peningkatan pertama dalam kadar pengangguran sejak Disember 2023.

Selain itu, laporan itu juga secara rasmi mencetuskan apa yang dipanggil syarat Peraturan Sahm, yang menyatakan bahawa kemelesetan berlaku di AS apabila purata pergerakan 3 bulan kadar pengangguran negara (U3) bergerak 0.5 peratus melebihi minimum tiga- purata bulan sepanjang dua belas bulan yang lalu.

Pasaran telah menetapkan harga dalam kelembapan yang baik dalam pasaran pekerjaan AS, dengan ahli ekonomi telah menjangkakan cetakan 175,000 pekerjaan baharu dan kadar pengangguran sebanyak 4.1 peratus. Sebaliknya, NFP membawa berita hanya 114,000 pekerjaan telah ditambah kepada ekonomi AS bulan lepas.

Ini kemudian membawa kepada penetapan harga semula jangkaan kadar faedah yang ganas, dengan pasaran kini menjangkakan pemotongan peratusan penuh dalam kadar faedah penanda aras Rizab Persekutuan antara September dan awal 2025.

Peralihan naratif ini juga jelas dalam wacana baru-baru ini di kalangan ahli ekonomi dan penganalisis kewangan, dengan ramai yang berpendapat bahawa Rizab Persekutuan harus mula mengurangkan kadar faedah secepat mungkin untuk mengelakkan pendaratan sukar bagi ekonomi AS.

Saya terkejut dengan betapa cepatnya naratif pasaran telah berubah tentang perkara yang perlu dilakukan oleh Rizab Persekutuan.

Keselesaan meluas hanya beberapa hari lalu tentang Fed mempunyai masa untuk menunggu sehingga September untuk mengurangkan kadar sebanyak 25 mata asas digantikan oleh lebih ramai penganalisis dan pakar ekonomi yang memanggil…

— Mohamed A. El-Erian (@elerianm) 2 Ogos 2024

Peralihan naratif ini amat menarik memandangkan Rizab Persekutuan hanya mula menaikkan kadar faedah pada Mac 2024, setelah menghabiskan dua tahun sebelumnya memotongnya untuk merangsang ekonomi AS semasa pandemik COVID-19.

Kini, apabila ekonomi AS menjadi perlahan dengan ketara dan kebimbangan kemelesetan berkembang, pasaran dengan cepat berputar ke arah menjangkakan pemotongan kadar faedah, walaupun Rizab Persekutuan masih belum melengkapkan kitaran pendakiannya.

Sebaliknya, jika AS memasuki kemelesetan, dan jika Bitcoin meneruskan trajektori menurun semasanya, rejim korelasi ini sekali lagi akan bertukar positif, membawa kepada senario di mana kedua-dua ekuiti BTC dan AS menderita bersama.

Yang penting, korelasi 30 hari Bitcoin dengan indeks S&P 500 bertukar positif pada bulan Jun, selepas menghabiskan sebahagian besar tahun ini di wilayah yang sangat negatif. Ini menunjukkan bahawa prestasi harga mata wang kripto terkini sebahagian besarnya ditentukan oleh kebimbangan kemusnahan permintaan dalam pasaran saham AS.

Now, if equity markets are headed for a deep bruising as recession expectations are formally incorporated into elevated valuations, and Bitcoin continues on its current bearish trajectory, this correlation regime will again flip positive.

Berkshire Hathaway has dumped more shares this quarter than any other quarter in its entire history.

They know what’s coming. ? pic.twitter.com/Y4CnWHitdr

— Jacob King (@JacobK

Atas ialah kandungan terperinci Bitcoin Jatuh Di Bawah $58,000 kerana Peraturan Sahm Mencetuskan Ketakutan Kemelesetan. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!