Anatomi Pasaran Crypto Bull

Menganalisis kitaran pasaran kripto sebelumnya membantu kami memahami kitaran semasa, kata Kelly Ye, ketua penyelidikan di Decentral Park Capital.

Menganalisis kitaran pasaran crypto sebelumnya membantu kami memahami kitaran semasa, kata Kelly Ye, ketua penyelidikan di Decentral Park Capital.

Walaupun sejarah kripto adalah singkat, dengan Bitcoin meraikan ulang tahunnya yang ke-15 tahun ini, kami telah pun mengalami tiga kitaran utama: 2011-2013, 2015-2017 dan 2019-2021. Masa kitaran yang singkat tidak menghairankan memandangkan pasaran crypto berdagang 24/7, kira-kira lima kali lebih banyak daripada pasaran ekuiti. Kitaran 2011-2013 kebanyakannya adalah mengenai BTC, kerana ETH dilancarkan pada 2015. Menganalisis dua kitaran yang lalu mendedahkan corak yang membantu kami memahami anatomi pasaran lembu crypto. Dengan pasaran yang semakin panas menjelang pilihan raya A.S. dan prospek kecairan yang lebih baik, sejarah mungkin berkisar semula.

Anda sedang membaca Crypto Long & Short, surat berita mingguan kami yang memaparkan cerapan, berita dan analisis untuk pelabur profesional. Daftar di sini untuk mendapatkannya dalam peti masuk anda setiap hari Rabu.

BTC Memimpin Altcoin ke dalam Rali

Dalam kedua-dua kitaran 2015-2017 dan 2019-2021, Bitcoin pada mulanya mendahului lonjakan pasaran, mewujudkan keyakinan dan menetapkan peringkat untuk rali yang lebih luas. Apabila keyakinan pelabur meningkat, modal mengalir ke altcoin, memacu rali pasaran berasaskan luas. Puncak had pasaran Altcoins selalunya bertepatan dengan bahagian bawah penguasaan modal pasaran BTC, menunjukkan putaran modal daripada BTC kepada alt. Pada masa ini, penguasaan BTC masih mendaki dari paras rendah pasca-FTX, mencadangkan lebih banyak ruang untuk BTC berjalan sebelum alts mengejar.

Altcoins Mencapai Prestasi Ketara pada Separuh Kitaran Kemudian

Dalam kedua-dua kitaran utama, altcoin mengatasi Bitcoin dengan ketara selepas fasa awal di mana pulangannya adalah setanding. Aliran ini mencerminkan peningkatan selera risiko pelabur dan bagaimana refleksif pasaran alt dengan peningkatan modal risiko. Pada separuh kedua kitaran 2015-2017, alt mengembalikan 344x berbanding 26x BTC. Begitu juga, pada separuh kedua kitaran 2019-2021, alt mengembalikan 16x berbanding 5x BTC. Kami hampir separuh melalui kitaran semasa pasca-FTX, dengan alt sedikit ketinggalan di belakang BTC. Aliran ini menunjukkan potensi prestasi lebih tinggi altcoin pada separuh masa kedua.

Pengaruh Ekonomi Makro

Crypto, seperti aset berisiko lain, sangat berkorelasi dengan keadaan mudah tunai bersih global. Dalam dua kitaran yang lalu, kecairan bersih global meningkat sebanyak 30-50%. Penjualan Q2 baru-baru ini sebahagiannya didorong oleh keadaan mudah tunai yang diperketatkan. Walau bagaimanapun, apabila data Q2 mengesahkan kelembapan dalam inflasi dan pertumbuhan, trajektori untuk penurunan kadar Fed kelihatan menggalakkan.

Pasaran kini harga dalam lebih daripada 95% peluang penurunan kadar pada bulan September, meningkat daripada 50% pada awal Q3. Selain itu, dasar crypto menjadi pusat dalam pilihan raya A.S., dengan Trump menyokong crypto, yang mungkin mempengaruhi calon Demokrat yang baharu. Dua kitaran yang lalu juga bertindih dengan pilihan raya AS dan acara separuh masa BTC, menambah potensi perhimpunan.

Mungkinkah Kali Ini Berbeza?

Walaupun sejarah tidak berulang dengan tepat, sifat berirama kitaran masa lalu — penguasaan Bitcoin awal, prestasi mengatasi altcoin seterusnya dan pengaruh makroekonomi—dimulakan untuk perhimpunan altcoin. Walau bagaimanapun, kali ini mungkin berbeza. Dari segi positif, BTC dan ETH telah mencapai penggunaan arus perdana melalui ETF, yang telah menyaksikan aliran masuk rekod daripada pelabur runcit dan institusi.

Dari segi berhati-hati, set altcoin yang lebih besar dan lebih pelbagai bersaing untuk mendapatkan modal pelabur, dan banyak projek baharu mempunyai bekalan edaran terhad disebabkan airdrop, yang membawa kepada pencairan masa hadapan. Hanya ekosistem dengan teknologi pepejal dan keupayaan untuk menarik pembina dan pengguna boleh berkembang maju dalam kitaran ini.

Diedit oleh

Matlamat kami di CoinDesk adalah untuk memberikan pembaca kami maklumat yang berguna dan terkini tentang mata wang kripto. Atas sebab ini, kami mempunyai Pendedahan Sila ambil perhatian bahawa dasar privasi, syarat penggunaan dan dasar kuki kami terpakai pada penggunaan tapak kami oleh anda. Ini termasuk interaksi dengan broker mata wang kripto dan subjek lain. CoinDesk ialah anak syarikat operasi bebas Kumpulan Mata Wang Digital, yang鱗甲蟲 Bullish, Block.one; kedua-dua syarikat ada

Atas ialah kandungan terperinci Anatomi Pasaran Crypto Bull. Untuk maklumat lanjut, sila ikut artikel berkaitan lain di laman web China PHP!