150억 달러 규모의 옵션 인도가 임박했는데, 큰 변동성이 다가오고 있습니까?

암호화폐 시장은 비트코인이 이른 아침 시간의 장중 최저치인 $68,855에서 오후의 최고치인 $71,635까지 상승하는 등 목요일에 소폭 반등했지만 이후 금요일 주요 옵션 만료를 앞두고 약 $70,000 정도 후퇴하고 안정되었습니다.

알트코인 전선에서 도지코인(DOGE)은 거의 20% 급등해 현재 2021년 12월 14일 이후 처음으로 0.22달러 이상으로 거래되고 있으며, 비트코인 ​​캐시(BCH)는 예상되는 4월 4일 반감기 이벤트를 앞두고 13% 상승했습니다.

미국 주식은 장 후반에 S&P 500 지수가 상승하는 등 미국 개인소비지출(PCE) 보고서에 집중했습니다. 성금요일(Good Friday)로 인해 미국 시장이 문을 닫습니다. 마감 기준 S&P지수와 다우존스지수는 각각 0.11%, 0.12% 상승했고, 나스닥지수는 0.12% 하락했다.

150억 달러의 옵션 인도 예정

금요일 오전 8시(GMT)에 암호화폐 거래소 Deribit은 계약 분기 가치로 152억 달러를 기록했으며, 비트코인 ​​옵션은 95억 달러로 전체 금액의 62%를 결제 계류 중인 명목 미결제 금액으로 계산했습니다. 나머지는 Ethereum 옵션입니다.

Deribit 데이터에 따르면 이번 150억 달러의 만료는 거래소 역사상 최대 규모이며 전체 기간에 걸쳐 비트코인과 이더리움의 총 명목 미결제약정의 40%가 제거될 것입니다.

미결제약정은 특정 시점의 활성 계약 수에 대한 달러 가치입니다. Deribit에서는 하나의 옵션 계약이 1 BTC와 1 ETH를 나타냅니다. 거래소는 전 세계 암호화폐 옵션 시장의 85% 이상을 점유하고 있습니다. 콜옵션은 구매자에게 나중에 미리 정해진 가격으로 자산을 구매할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여하는 금융 계약입니다. 풋옵션은 판매자에게 판매할 권리를 부여하지만 의무는 부여하지 않습니다.

두려운 시장 변동성

Deribit 최고 상업 책임자 Luuk Strijers는 다수의 옵션이 ITM으로 만료되어 시장에 상승 압력이나 변동성을 가져올 수 있다고 말했습니다.

내가격 콜옵션(ITM)은 기초 자산에 대한 일반적인 시장 이자율보다 낮은 행사 가격으로 만료됩니다. ITM 콜 옵션은 만료 시 구매자에게 행사 가격(현물 시장 가격보다 낮음)으로 1 BTC를 구매하여 수익을 창출할 수 있는 권리를 부여합니다. 내가격 풋옵션의 행사 가격은 기초 자산의 현재 시장 이자율보다 높습니다.

약 $70,000의 시장 가격에서 $39억 상당의 비트코인 ​​옵션이 내가격으로 만료됩니다. 이는 결제될 분기별 총 미결제약정 95억 달러의 41%에 해당합니다. 마찬가지로, ETH의 분기별 미결제약정 총액 57억 달러 중 15%가 내가격으로 만료됩니다.

Strijers는 다음과 같이 설명했습니다. “이러한 수준은 평소보다 높으며, 이는 물론 최근 가격 인상으로 인해 더 낮은 최대 문제점 수준에서도 볼 수 있습니다. ITM 만료 수준이 높을수록 잠재적인 상승 압력이 발생할 수 있습니다. 변동."

BTC와 ETH 분기 만기의 가장 큰 문제점은 각각 $50,000와 $2,600입니다. 가장 큰 문제점은 옵션 구매자가 가장 많은 돈을 잃는다는 것입니다. 이론에 따르면 일반적으로 충분한 자본 공급을 갖춘 기관이나 거래자인 옵션 판매자(판매자)는 옵션 구매자에게 최대 손실을 초래하기 위해 가장 큰 문제점에 가까운 가격을 고정하기를 원합니다.

지난 강세장 동안 비트코인과 이더리움은 각자의 가장 큰 문제점 방향으로 후퇴했지만 만료 후 다시 상승세를 보였습니다.

유사한 역동성이 작용할 수 있다고 Strijers는 말했습니다. "만기일로 인해 가장 큰 문제점이 제거되면서 시장은 상승 압력을 받을 가능성이 높습니다."

거래를 헤지하는 거래자 또는 시장 조성자는 증가할 것입니다. 토론토에 본사를 둔 암호화폐 플랫폼 FRNT Financial의 국제 유통은 거래자나 시장 조성자의 헤징 활동이 변동성을 증가시킬 수 있다고 말했습니다.

David Brickell은 보고서에서 다음과 같이 말했습니다. "그러나 가장 큰 영향은 시장 조성자의 감마 포지션에서 발생했습니다. 거래자들은 감마에서 약 5천만 달러를 매도했으며 대부분은 만기가 다가옴에 따라 약 70,000달러의 행사에 집중했습니다. 더 커지고 강제 헤징으로 인해 $70,000 정도의 변동성이 증가하여 해당 수준의 양쪽에서 약간의 급격한 움직임이 발생합니다."

감마는 델타의 움직임을 측정합니다. , 가격 변화에 대한 옵션의 민감도를 측정합니다. 기초 자산. 즉, 감마는 가격이 움직일 때 순노출을 중립으로 유지하기 위해 시장 조성자가 해야 할 델타 헤징의 양을 보여줍니다. 시장 조성자는 주문서에 유동성을 생성하고 매수-매도 스프레드를 통해 이익을 얻으면서 시장 중립적 노출을 유지해야 합니다.

마켓 메이커가 감마를 매도하거나 옵션 매도 포지션을 보유할 때 장부를 헤지하기 위해 높은 가격에 매수하고 낮은 가격에 매도하여 시장 변동성을 유발합니다.

$69,000 지원 수준이 가장 중요합니다

일부 거래자들은 비트코인이 앞으로 며칠 내에 $69,000 수준 아래로 떨어지면 전체 시장이 추가로 조정될 것이라고 경고하고 있습니다.

FxPro 수석 시장 분석가 Alex Kuptsikevich는 보고서에서 다음과 같이 말했습니다. “거래자들의 단기 초점은 비트코인이 화요일의 장중 최저치를 69,500달러 근처에서 다시 테스트할 수 있는지 확인하는 것입니다. "장기적인 조정을 예고할 수 있습니다. "

암호화폐 분석가 Bruce Powers는 지난 4일 동안 비트코인이 78.6% 피보나치 되돌림 수준의 저항 수준 근처에서 영향을 받아 71,790포인트의 저항에 직면했으며 지난 몇 년간 거래가 20위를 유지했다고 믿습니다. 일 이동 평균보다 높습니다. 상승 추세는 그대로 유지되지만 RSI의 약세 다이버전스는 하락세가 더 진행될 수 있음을 시사합니다. 이번 주 최고치인 71,290을 넘어서는 결정적인 반등은 상승 추세의 강세 지속을 촉발할 것이며, 두 개의 피보나치 레벨로 정의된 목표인 77,660 부근의 새로운 최고 목표를 세우게 됩니다.

위 내용은 150억 달러 규모의 옵션 인도가 임박했는데, 큰 변동성이 다가오고 있습니까?의 상세 내용입니다. 자세한 내용은 PHP 중국어 웹사이트의 기타 관련 기사를 참조하세요!