"휠 전략"은 무엇이며 어떻게 작동합니까?

투자자는 항상 위험을 관리하면서 수익을 극대화하는 데 도움이 되는 효과적인 거래 전략을 찾고 있습니다. 사용 가능한 많은 거래 기술 중에서 휠 전략은 거래에 대한 독특한 접근 방식을 제공합니다. 이 전략은 종종 스톡 옵션 거래와 관련되어 있지만 안정적인 소득 창출에 대한 구조적이고 체계적인 접근 방식은 암호화폐 거래자에게 매우 매력적입니다.

트레이더가 롤링 전략의 핵심 원칙과 구현을 숙지하고 나면 새로운 부의 성장 기회와 포트폴리오에 가치를 추가하는 방법을 발견할 수 있습니다.

롤러 전략의 기본 이해하기

롤러 전략은 원래 옵션 거래를 위해 만들어졌다는 점을 기억하세요. 많은 투자자들은 옵션 거래가 복잡하다고 생각할 수 있지만 롤러 전략은 프로세스를 단순화합니다. 그렇다면 이 전략의 핵심 개념은 무엇인가?

정의 및 개념

"커버링 전략"이라고도 알려진 롤러 전략은 옵션 계약을 사용하여 주식을 사고 파는 전략입니다. 이 전략의 주요 목표는 옵션을 매도하여 프리미엄을 얻는 동시에 기초 주식을 유리한 가격에 매매하여 수익을 늘리는 것입니다.

롤러 전략은 수년 전 옵션 거래에서 커버드 콜을 사용하면서 시작되었습니다. 시간이 지남에 따라 거래자들은 이익 실현을 위해 현금 담보 풋 매도와 같은 추가 요소를 도입하여 이 전략을 개선했습니다.

콜옵션과 풋옵션이란 무엇인가요?

풋옵션(Put)

풋옵션은 보유자에게 만료일 또는 그 이전에 합의된 가격으로 자산을 판매할 수 있는 권리를 부여합니다. 종종 하락 위험을 헤지하거나 자산 가격 하락을 예측하는 데 사용됩니다.

기초 자산의 가격이 행사 가격보다 낮으면 거래자가 해당 자산을 더 높은 가격에 판매할 수 있기 때문에 풋옵션이 매력적입니다.

콜 옵션(Call)

콜 옵션은 거래자에게 만료일 또는 그 이전에 특정 가격으로 자산을 구매할 수 있는 권리를 제공합니다. 종종 자산 가격 상승을 예측하는 데 사용됩니다.

자산 가격이 행사 가격보다 높으면 콜 옵션의 가치가 높아집니다. 거래자는 더 낮은 가격에 자산을 구매할 수 있기 때문입니다.

롤러 전략의 주요 구성 요소

현금 담보 풋 판매

여기에는 소유해도 상관 없는 주식이나 암호화폐에 대한 풋 옵션을 미리 결정된 가격에 판매하는 것이 포함됩니다. 이 사전 결정된 가격을 실행 가격이라고 합니다. 그렇게 하면 옵션 프리미엄을 미리 징수하고 즉시 주식에서 수익을 창출할 수 있습니다.

풋 옵션을 매도하면 행사 가격으로 주식을 구매하기로 약속합니다. 주식을 구매해야 하는 의무에 대한 대가로 프리미엄이나 배당금을 받게 됩니다.

커버드콜

풋옵션 매도를 통해 주식에 할당된 후 해당 주식에 대한 커버드콜을 매도할 수 있습니다. 여기에는 귀하가 소유한 주식에 대한 콜옵션 매도가 포함됩니다. 주식이 콜 옵션 행사가보다 높게 상승하면 잠재적 이익을 제한하면서 추가 프리미엄을 얻을 수 있습니다. 간단히 말해서 행사 가격이 만료되면 이익을 얻습니다.

이 전략은 싸게 사서 비싸게 파는 개념을 기반으로 합니다. 주식을 할인된 가격(예: 현금 담보 풋)에 구매한 다음 시장 가격보다 높은 가격(커버 콜)에 판매합니다. 이 전략이 적용되는 자산은 강세 또는 횡보 추세에 있어야 합니다.

행사 가격

휠 전략에서 가장 중요한 구성 요소는 행사 가격입니다. 행사 가격이라고도 알려진 행사 가격은 옵션을 행사할 때 자산을 사고 팔 수 있도록 미리 결정된 가격입니다.

콜 옵션의 경우 행사 가격은 보유자가 기초 자산을 구매해야 하는 가격입니다. 풋옵션의 경우 행사가격은 보유자가 기초자산을 매도해야 하는 가격입니다.

행사 가격은 옵션 계약이 생성될 때 지정되며 계약 기간 전체 또는 만료될 때까지 변경되지 않습니다.

휠 전략은 어떻게 작동하나요?

롤러 전략은 현금 담보 풋 매도와 커버 콜 매도를 결합하여 수익을 창출하고 잠재적으로 기본 주식이나 암호화폐 자산을 유리한 가격에 사고 팔 수 있는 전략입니다. 매도하는 모든 옵션 계약에 대해 합의된 행사 가격으로 100주 또는 100주의 주식을 구매할 수 있는 충분한 자금을 준비하고 보유해야 합니다. 이는 구매자가 옵션을 행사하는 경우 귀하의 의무를 이행할 수 있음을 보장합니다.

다음 단계에서는 ETH를 예로 들어 휠 전략이 어떻게 작동하는지 설명합니다. 이 예에서 가격과 프리미엄은 가상입니다.

1단계: 현금으로 보장된 풋 매도

ETH 구매에 관심이 있고 거래 당시 가격이 토큰당 $4,000라고 가정해 보겠습니다. 귀하는 행사 가격이 $3,500이고 만기가 30일인 현금 담보 풋옵션을 매도하기로 결정했습니다.

판매된 각 옵션에 대해 받는 프리미엄은 토큰당 $200로 고정되어 있습니다. 옵션 거래를 제공하는 대부분의 암호화폐 거래소에서는 주문을 하면 시장에서 귀하가 받는 프리미엄을 제시합니다. 두 가지 가능한 시나리오가 있습니다.

시나리오 1: ETH 가격이 $3,500 이상으로 유지됩니다.

ETH 가격이 만료 후 30일 이내에 $3,500 이상으로 유지되면 풋 옵션의 가치가 떨어지고 프리미엄(토큰당 USD 200)이 유지됩니다.

그런 다음 새로운 현금 담보 풋옵션을 판매하여 추가 수익을 창출하는 과정을 반복할 수 있습니다.

시나리오 2: ETH 가격이 $3500 아래로 떨어지면

만료 시 토큰 가격이 $3500 아래로 떨어지면 토큰당 $3500의 행사 가격으로 ETH 100개를 구매하도록 지정됩니다. 그러나 현금 담보 풋옵션을 매도하고 프리미엄/이익을 회수했다는 점을 기억하십시오. 따라서 귀하는 담보로 확보한 현금을 사용하여 $3,500에 토큰을 구매할 준비가 되었습니다. 귀하가 받는 프리미엄은 구매 가격을 낮추고 하락 위험을 완화합니다.

현금 담보 풋 매도는 횡보 또는 상승세 시장 추세에 더 적합합니다. 자산에 대해 중립적이거나 낙관적이라면 현금 담보 풋옵션을 매도하는 것이 최선의 방법일 수 있습니다. 그렇지 않고 자산 가격이 크게 떨어지면 자산 가격이 회복될 때까지 기다리면서 만기 시 행사 가격으로 자산을 구매해야 합니다.

2단계: 커버드 콜 옵션 작성

풋 옵션을 실행하여 기초 자산에 배분된 후 커버 콜 옵션을 사용할 수 있습니다. 이는 현금으로 보장된 풋을 판매하는 시나리오 2에서 사용할 수 있으며, 이는 귀하가 암호화폐를 구매하도록 지정된 경우입니다. 이 경우 코인당 $3,500에 구매한 여러 ETH 단위가 할당되었다고 가정해 보겠습니다. 귀하는 행사 가격이 $4,000이고 만기가 30일이며 각 콜 판매에서 받는 프리미엄 또는 이익이 $300인 커버 콜 옵션을 작성하기로 결정했습니다. 두 가지 가능한 시나리오가 있습니다.

시나리오 1: ETH 가격이 $4,000 미만으로 유지

만료일에 ETH 가격이 $4,000 미만으로 유지되면 콜 옵션은 쓸모 없게 만료되고 수집된 프리미엄(옵션당 $300)을 유지할 수 있습니다. 그런 다음 추가 수입을 창출하기 위해 새로운 커버 콜을 작성하여 프로세스를 반복할 수 있습니다.

시나리오 2: ETH 가격이 $4,000 이상 상승

만료 시 ETH 가격이 $4,000 이상 상승하면 자산은 토큰당 $4,000의 행사 가격으로 회수됩니다. 그러나 커버드 콜을 매도했으므로 목표 판매 가격인 $4,000에 토큰을 매도할 준비가 되었습니다.

귀하가 받는 프리미엄으로 인해 ETH 판매 가격이 상승하여 총 수익이 증가합니다.

이 경우 ETH가 중립 가격을 유지할 것으로 기대합니다. 그러나 자산 가격이 크게 오른 경우에는 회수된 행사 가격으로 판매해야 합니다.

3단계: 프로세스 반복

암호화폐나 주식을 미리 결정된 가격에 판매한 후에는 현금 담보 풋 또는 커버드 콜을 판매하여 프로세스를 다시 시작할 수 있습니다. 동일한 자산이나 다른 자산에서 휠 전략을 재사용할 수 있습니다.

이 단계를 반복하면 거래자가 옵션 프리미엄을 판매하여 수익을 창출하는 동시에 기본 자산을 유리한 가격에 획득하거나 처분하여 롤러 전략을 구현하는 데 도움이 될 수 있습니다.

롤러 전략을 사용할 때 고려해야 할 요소

롤러 전략을 사용할 때는 위험을 효과적으로 줄이면서 거래 방법에 영향을 미칠 요소를 고려해야 합니다. 주요 요소에는 위험 관리, 시장 상황, 주식 선택 및 실행 가격이 포함됩니다.

자본 요구 사항 및 위험 관리

롤러 전략의 핵심 측면은 프로세스의 각 단계에 관련된 자본 요구 사항과 위험을 이해하는 것입니다. 현금 담보 풋옵션을 매도하려면 양도 시점에 기초 주식을 구매하기에 충분한 현금 준비금(또는 예금)을 유지해야 합니다.

커버 콜 옵션을 작성할 때는 기초 주식을 보유해야 합니다. 이는 하락을 방지하지만 주가가 크게 상승할 경우 잠재적인 이익을 제한합니다.

시장 상황

기초 주식의 성과에 영향을 미칠 수 있는 현재 시장 추세, 변동성 수준 및 거시 경제 요인을 평가합니다. 강세, 약세, 횡보 등 다양한 시장 상황에서 성공하려면 거래 전략을 조정해야 할 수도 있습니다.

Stock Picks

롤러 전략을 구현하기에 적합한 주식을 찾으려면 이러한 주식 추천을 식별하기 위한 철저한 기본적, 기술적 분석이 수행되어야 합니다. 탄탄한 펀더멘털, 안정적인 가격 추세, 충분한 유동성을 갖춘 주식을 찾으세요. 이는 주식을 장기간 보유하려는 경우 주식에 대한 신뢰를 구축하는 데 도움이 됩니다.

적절한 실행 가격

이 전략이 얼마나 많은 이익을 가져올 수 있는지는 실행 가격을 얼마나 잘 선택했는지에 달려 있습니다. 귀하의 목표는 수익 창출과 위험 관리 사이의 균형을 맞추는 것입니다. 행사 가격이 높을수록 프리미엄도 높아지지만 위험도 커집니다. 행사가가 낮을수록 하락세를 더 많이 보호할 수 있지만 프리미엄도 낮아집니다. 실행 가격은 시장 전망, 만료일, 변동성 수준 및 수익 목표에 따라 달라질 수 있습니다.

결론

휠 전략은 옵션 거래의 다양한 요소를 결합하고 위험을 제어하면서 시장 변동성을 활용하도록 설계되었습니다. 그러나 롤러 전략의 성공 여부는 핵심 개념에 대한 철저한 이해와 적절한 실행 가격, 안정적인 자산 선택 등의 요소를 고려하는 데 달려 있습니다.

이 전략은 전통적인 주식 시장과 암호화폐 시장 모두에 적용될 수 있습니다. 이 전략을 적절하게 사용하면 장기적인 재정적 성공의 문을 열 수 있습니다.

저자: Bravo

번역자: Sonia

기사 검토자: Wayne, Matheus, Ashely

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