토큰 보상은 어디로 갔나요?

원저자: FLORIAN STRAUF

원작: Frost, BlockBeats

편집자 주: 에어드롭이나 스테이킹 보상은 어디로 가나요? 아마도 대부분의 사람들은 이 문제에 대해 신중하게 생각하지 않았을 것입니다. 블록체인 산업의 중요한 부분으로 토큰 인센티브 계획이 널리 채택되고 있지만, 그러한 인센티브 메커니즘이 실제로 효과적인지 분석한 기사가 시장에 많지 않습니다. 이 기사는 토큰 보상 메커니즘을 분석합니다. BlockBeats는 원본 텍스트를 다음과 같이 편집했습니다.

최근 누군가가 나에게 "토큰 보상을 받는 사람은 토큰을 어떻게 처리합니까?"라는 질문을 했습니다.

Jupiter의 최근 $JUP 에어드랍을 보면 대답은 대부분이 판매된다는 것입니다.

보상 수령자에게는 판매 또는 보유라는 두 가지 옵션이 있습니다.

심층 분석 결과 토큰을 보유하는 개인의 위험 선호도가 판매 또는 보유 사이의 불확실성을 초래하는 것으로 나타났습니다. 일반적으로 암호화폐 스타트업은 상당한 위험을 안고 있으며, 이로 인해 프로젝트에 할당할 금액을 결정할 때 특정 임계값이 설정됩니다. 인센티브가 이 임계값을 초과하고 보유할 인센티브가 충분하지 않은 경우 궁극적으로 판매가 선택될 수 있습니다. 따라서 개인의 위험 수용도를 평가할 때 정보에 입각한 결정을 내리려면 프로젝트의 지속 가능성뿐만 아니라 잠재적인 이익도 고려해야 합니다.

보상이 필요한 이유는 무엇인가요?

보상은 토큰 스폰서가 사용할 수 있는 강력한 도구입니다. 토큰을 발행하는 데는 비용이 들지 않으며, 토큰을 판매하여 수익을 얻을 수 있습니다.

프로젝트는 무료 자금을 받고 다른 사람(유동성 공급자, 사용자 등)이 프로토콜과 상호 작용하도록 장려할 수 있습니다. 이를 통해 시장을 주도하고 구매자와 판매자에게 보조금을 지급하여 비즈니스를 추진할 수 있습니다.

창시자는 시간이 지남에 따라 구매자와 판매자의 수가 늘어나 인터넷 자금 조달 없이도 시장이 유기적으로 계속 운영될 수 있기를 바랄 수 있습니다.

무료 토큰이 훌륭한 도구라는 것은 의심의 여지가 없습니다. 토큰을 출시하는 거의 모든 프로젝트는 인센티브를 위해 토큰을 사용합니다. 그러나 문제는 이러한 인센티브가 얼마나 효과적인가 하는 것입니다.

이거 효과가 있나요?

스테이킹 보상은 동기 부여의 한 방법입니다. 원래 형태에서 스테이킹은 지분 증명 기본 계층이 발행된 인터넷 통화를 검증자에게 지불하는 메커니즘이었습니다.

그러나 기본 레이어가 아닌 레이어는 사용자를 유지하기 위해 토큰 보유자에게 비용을 지불하기 위해 이 전략을 채택했습니다. 현재 이는 많은 프로토콜 구현에 널리 사용되는 메커니즘입니다.

기본 레이어가 아닌 레이어에서 스테이킹 보상에 대해 이야기하는 경우 목표는 일반적으로 고객 유지, 즉 사람들이 토큰 보유에 대해 보상을 받는 것입니다.

토큰 보상 활동으로 토큰 보유자를 유지할 수 있나요?

$GMX가 지급하는 수익률과 회사채 수익률을 비교했습니다. 대부분의 사람들은 수익률이 3~4%에 불과한 $GMX와 같은 위험 자산을 보유할 가능성이 낮습니다. 그들은 프로젝트의 잠재력을 보기 때문에 낮은 가격에 구매하고 높은 가격에 판매하는 등의 작업을 수행합니다.

이 경우 토큰 보상 캠페인은 보유자를 유지하지 못하거나 효과가 매우 미미하다고 생각합니다.

평균 고객 유지율

토큰 보유자와 고객은 동일하지 않지만 일부 중복되는 부분이 있습니다.

고객이나 토큰 보유자를 유지하기 위한 비용으로 보상을 사용할 수 있습니다. 주주를 유지하기 위한 메커니즘으로 배당금과 유사합니다(배당금이 현물로 지급되지 않는다는 점 제외)

마찬가지로 에어드랍도 고객 확보 비용으로 간주될 수 있습니다. 불행하게도 스테이킹 보상의 효율성에 대한 데이터는 많지 않지만 에어드랍의 좋은 예는 몇 가지 있습니다.

예를 들어, 에어드랍 수령자의 7%는 에어드랍 이후에도 여전히 $UNI를 보유하고 있습니다. 이는 위의 Jupiter의 에어드롭 캠페인과 다소 일치합니다.

Kerman Kohli는 Looksrare 에어드랍의 고객 확보 비용을 자세히 분석했습니다. 자세한 내용은 이 기사를 참조하세요.

에어드롭과 스테이킹은 완전히 비교할 수는 없지만 둘 다 보상 캠페인에 대한 사용자 유지율이 더 낮은 것을 보여주기 때문에 결과적으로는 둘이 거의 같다고 생각합니다.

그런데. 이것은 목성 에어드롭 상황입니다:

Dune: https://dune.com/jhackworth/jupiter-airdropDune

비교(출처):

공급이 수요를 충족합니다

죄송합니다. 프로젝트 지출뿐만 아니라 돈뿐만 아니라 고객을 확보하기 위한 토큰도 있습니다. 이러한 코인 중 상당수는 결국 시장에서 매도 압력을 받게 될 것입니다.

판매 압력을 견딜 수 있는 구매자를 찾지 못하면 토큰 가격이 하락하여 인센티브가 약화되고 다음 사이클이 형성될 수 있습니다.

제가 말하려는 것은 토큰 인센티브가 도움이 되지만 사람들이 생각하는 것만큼 효과적이지 않을 수 있으며, 토큰 유통량이 클수록 사람들이 구매하고 보유해야 할 강력한 이유가 필요하다는 것입니다. 사용자가 이를 수행하려면 실질적인 혜택, 거버넌스 권한, 토큰 환매 및 기타 메커니즘이 있거나 안정적으로 성장하는 프로젝트여야 합니다.

위 내용은 토큰 보상은 어디로 갔나요?의 상세 내용입니다. 자세한 내용은 PHP 중국어 웹사이트의 기타 관련 기사를 참조하세요!