AI가 투자의 핵심 논리를 바꿀 것입니다. 60/40 주식 및 채권 전략은 쓸모없게 될까요?

Morgan Stanley는 인공 지능의 등장이 일부 투자자의 핵심 투자 원칙인 60/40 포트폴리오를 바꿀 가능성이 있다고 지적합니다.

포트폴리오의 60%를 주식에, 40%를 채권에 배분하는 이러한 투자 전략은 1950년대부터 투자의 기본으로 여겨져 왔지만, 최근 몇 년간 점점 더 많은 관심을 받았습니다. . 이제 논쟁의 또 다른 동인이 커지고 있습니다. 바로 인공 지능입니다.

이 기술은 경제성장과 인플레이션, 주식과 채권의 상관관계를 역전시킬 수 있을 정도로 생산성을 높일 수 있기 때문입니다.

A Morgan Stanley 분석가는 다음과 같이 썼습니다. “기술 확산은 공급 충격처럼 작용하여 단기적으로 성장을 촉진하는 동시에 인플레이션을 낮추는 경우가 많습니다

.

따라서 AI 붐은 주식과 채권 모두에 대해 건전한 수익을 제공하여 둘 사이의 전통적인 음의 상관 관계를 깨뜨릴 것이기 때문에 위험을 분산시키는 방법에 대한 이전 가정은 더 이상 적용되지 않을 수 있습니다.

이것은 60/40 전략의 핵심 부분을 무너뜨립니다. "즉, 올해와 마찬가지로 채권은 더 이상 지난 30년 동안 그랬던 것처럼 좋은 다각화 도구가 될 수 없을 것입니다."라고 분석가들은 썼습니다.

모건스탠리 애널리스트들은 주식과 채권 사이의 전통적인 음의 상관관계가 역전되었는데, 이는 1990년대 인터넷 버블 기간에도 발생했다고 설명했습니다. 정보통신 기술의 폭발적인 성장은 자본 투자를 가속화하고 기업의 운영 비용을 줄이며 부를 증가시켜 소비 수준을 높였습니다

“ICT와 마찬가지로 AI, 특히 생성 AI는 산업 전반에 걸쳐 생산성을 광범위하게 향상시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.”

최근 미국 부채 폭풍 이후 60/40 포트폴리오에 대한 논쟁이 점점 치열해지고 있습니다. 이는 연준이 인플레이션 상승을 억제하기 위해 금리를 대폭 인상한 이후에 나온 것입니다. 따라서 60/40 포트폴리오는 놀라운 수익을 얻지 못했습니다

BlackRock은 새로운 고금리 시대에는 60/40 투자 포트폴리오가 더 이상 적용되지 않으며 이제 투자자는 더욱 '유연'하고 '꼼꼼'해야 한다고 밝혔습니다. 동시에 Vanguard Group은 이 전략이 내년에 높은 ​​수익을 가져올 것으로 기대하고 있습니다

Daily Morgan은 생성 인공 지능의 영향은 자산 상관관계에 영향을 미칠 수 있는 많은 요소 중 하나일 뿐이며 경제 성장과 인플레이션에 일정한 영향을 미친다고 밝혔습니다

그러나 이런 일이 발생한다면 채권이 덜 신뢰할 수 있는 분산 수단이 되면서 장기 포트폴리오가 채권보다 주식에 더 많이 기울게 될 것이라고 전략가들은 말했습니다. 도구,"

또한 자산 배분자들이 민간 신용에 돈을 투자하는 일이 더욱 가속화될 수도 있습니다. 이론적으로 민간신용은 상장주식 및 채권과 상관관계가 적습니다. 추가했어요

출처: Financial Associated Press

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