가격이 급등했는데, AI 서버의 미래는 어디일까?

작가/별하늘아래구운빵

편집자/시금치의 별이 빛나는 하늘

별이 빛나는 하늘 아래 조판/야쿠르트

ChatGPT의 인기와 함께 인공지능(AI)이 큰 주목을 받은 올해 상반기 자본시장의 달인은 누구인지 묻자. AI 트랙에서 10x 주식을 찾는 것은 투자자들이 저녁 식사 후에 이야기하는 것이 되었습니다.

AI가 대중화되면서 AI 컴퓨팅 파워에 대한 수요도 높아질 것입니다. 게다가 최근에 숨겨져 있던 AI 서버가 최근 표면화되었습니다. 서버 가격이 거의 20배 올랐습니다.

그렇다면 정말 AI 서버가 상상했던 것만큼 성공적으로 도약할 수 있을까요? 저자는 당신을 알아보도록 안내할 것입니다.

1. 플레이어들이 과속하고 있으니 감히 방치하지 마세요

AI 서버 가격 상승의 가장 근본적인 원인은 수요와 공급의 불균형입니다.

GPU는 AI 서버의 핵심 구성 요소입니다. 거대 기업인 Nvidia와 AMD는 GPU 제품 생산 능력 확장이 더디지만 기술 장벽도 높아(다른 업체가 자사 제품의 성능을 구현하기 어려움) GPU 공급이 제한되고 가격이 상승하는 결과를 낳고 있습니다.

업계에 민감한 플레이어라면 보너스를 누릴 수 있는 이 기회를 자연스럽게 놓치지 않을 것입니다. 지난해 엔비디아의 순이익은 전년 대비 125% 증가한 100억 달러에 가까웠고, 매출도 61% 증가하며 매출과 이익 증가를 달성했습니다. 게다가 엔비디아의 주가는 올해 들어 90% 이상 상승해 공매도자들에게 최악의 손실을 입힌 주식이 됐다.

공급과 수요의 불균형에 직면한 다운스트림 플레이어들도 미친 듯이 해결책을 찾기 시작했습니다. 예를 들어 오라클과 마이크로소프트는 최근 두 회사 중 어느 한 회사라도 컴퓨팅 파워가 부족해지면 서로 AI 서버를 빌려 서버 공급 부족에 대처할 수 있다는 브레인스토밍에 나섰다.

국내 선수들도 이 트랙에서 경주하고 있습니다. 예를 들어 Inspur Information(000977)은 Baidu의 "Wen Xin Yi Yan"에 대한 효율적인 컴퓨팅 성능 지원을 제공하고 대규모 액체 냉각 기반도 계획하고 있습니다. 그러나 1분기 출하 수요 감소로 인해 매출과 매출이 감소했습니다. 1분기 순이익은 35% 이상 감소해 어렴풋이 걱정스럽습니다.

인스퍼 주가정보

2. 출하량 증가가 컨센서스가 되었나요?

컴퓨터 구조에 익숙한 친구들은 서버가 일반적으로 프로세서, 메모리, 칩셋, 하드 드라이브 등으로 구성된다는 것을 알고 있습니다. 일반 서버의 경우 CPU와 칩셋이 생산비의 약 50%를 차지합니다.

그러나 AIGC의 등장으로 AI 모델의 복잡성이 더 많은 사람들에게 인식되었고, 이는 또한 컴퓨팅 파워 수요의 급속한 성장을 주도했습니다. 통계에 따르면 지난 10년 동안 AI 훈련 모델을 위한 컴퓨팅 리소스가 급증하면서 AI 훈련의 계산 복잡성이 매년 평균 10배 이상 증가했습니다.

글로벌 컴퓨팅 파워는 계속해서 성장하고 있습니다

복잡성이 증가하면서 자연스럽게 AI 서버의 규모를 상상할 수 있게 되었습니다. 지난해 그 규모는 160억 달러를 넘어 전체 서버 시장의 약 17%를 차지했고, 성장률도 40%를 넘어섰습니다. 기존 서버 CPU의 지배력에 비해 AI 서버(계산 집약적이고 병렬이 쉬운 프로그램 사용)에 더 적합한 GPU가 지배적인 플레이어가 되었습니다. GPU 서버의 시장 점유율은 약 90%입니다.

전문 기관의 예측에 따르면 향후 AIGC, 자율 주행, 사물 인터넷 등의 기술이 대규모로 구현됨에 따라 글로벌 AI 서버에 대한 수요는 향후 3년 동안 날로 증가할 것으로 예상됩니다. 10%를 넘어설 것이고, 출하량 증가는 기본적으로 업계의 합의가 되었습니다.

AI 서버 수 예측

3. 자립이 해자

출하 수요 증가는 부인할 수 없는 사실이지만 간헐적으로 업스트림 GPU가 부족해 AI 서버 출하에 영향을 미쳤습니다.

예를 들어, 처음에 언급한 Inspur 정보에 따르면 NVIDIA의 GPU 구매는 2021년 전체 구매의 24%를 차지했습니다. 올해 1분기에는 업스트림 공급 문제로 인해 일정한 성능 저하가 있었습니다.

그러나 NVIDIA의 제품 기능은 업계 모두에게 분명합니다. 예를 들어, 3세대 GPU 칩 V100, A100 및 H100은 AI 모델 훈련 및 추론에 사용될 수 있습니다. 컴퓨팅 속도는 A100보다 3배 빠릅니다 .

NVIDIA GPU 칩

하지만 오늘날 반세계화 시대에 '고착'되는 고급 제품이 흔한 일이 된 것 같습니다. 예를 들어, 지난해 8월 미국은 엔비디아에게 GPU 컴퓨팅 칩 A100과 H100 두 개를 중국 기업에 판매하는 것을 중단하라고 요청했습니다. 결과적으로 중국 플레이어는 특별히 제공되는 A800 칩만 구매할 수 있는데, 이는 인터넷 대역폭 측면에서 A100보다

1/3 더 약합니다. 게다가 엔비디아의 배송 주기도 3개월 이상으로 늘어났다.

두 달 전, 미국은 미국 법인 목록에 중국 기업 28개를 등록하기도 했습니다. 이는 향후 제품과 기술의 수출이 미국의 공식 승인을 받아야 함을 의미합니다.

핵심 분야에서는 자립만이 최선의 대처 방법입니다.

국내 AI 서버 플레이어 입장에서 보면 Fii(601138)와 Inspur Information은 Alibaba, Tencent, Baidu AI 서버에서 무려

90%를 차지하는 국내 최고의 플레이어 중 하나입니다. 업스트림 GPU 분야에서 Tsinghua Unigroup(000938)은 다양한 AI 시나리오 애플리케이션을 충족하기 위해 다양한 유형의 GPU 서버를 보유하고 있습니다. 많은 제품의 매개변수가 점차 Nvidia 제품의 매개변수에 접근하고 있지만 글로벌 시장 점유율의 약 80%를 차지하는 것과 비교됩니다. 엔비디아는 아직 갈 길이 멀다.

서버 플레이어 비교

마지막으로 AI 서버와 일반 서버의 가장 큰 차이점은 빅데이터, 클라우드 컴퓨팅 등의 맥락에서 AI 서버의 수가 기하급수적으로 늘어났다는 점입니다. GPU는 역사의 무대에 서야 합니다.

Nvidia는 의심할 여지 없이 국내 GPU 서버의 90% 이상을 차지하는 왕입니다. 국내 기업이 AI 서버를 개발하는 데 있어 가장 큰 불확실성 요인은 미래다.

참고: 이 기사는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 주식시장은 위험하므로 시장 진입 시 주의가 필요합니다. 사고 파는 일 없이는 아무런 해가 없습니다.

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