Excel에서 IRR 계산 (내부 수익률)

자습서는 공식 및 목표 탐색 기능을 사용하여 Excel에서 프로젝트의 IRR을 계산하는 방법을 보여줍니다. 또한 모든 IRR 계산을 자동으로 수행하기 위해 내부 반환 템플릿을 만드는 방법을 배웁니다.

제안 된 투자의 내부 수익률을 알고 있다면, 당신은 당신이 그것을 평가하는 데 필요한 모든 것을 가지고 있다고 생각할 수 있습니다. 실제로는 그렇게 간단하지 않습니다. Microsoft Excel은 내부 수익률을 찾기 위해 세 가지 다른 기능을 제공하며 IRR로 실제로 계산하는 내용을 실제로 이해하는 것이 매우 도움이됩니다.

• 내부 수익률 (IRR)이란 무엇입니까?
• Excel의 수동 IRR 계산
• Excel 공식으로 IRR을 계산하는 방법
  • IRR 공식 내부 수익률을 계산합니다
  • XIRR 공식은 불평등 한 타이밍으로 현금 흐름에 대한 IRR을 찾기위한 공식
  • 수정 된 IRR을 얻기위한 mirr 공식
• 반환 계산기 / 템플릿의 내부 속도
• 목표 추구와 함께 IRR을하는 방법

IRR이란 무엇입니까?

내부 수익률 (IRR)은 잠재적 인 투자의 수익성을 추정하기 위해 일반적으로 사용되는 지표입니다. 때로는 할인 된 현금 유량 또는 경제 수익률 이라고도합니다.

기술적으로 IRR은 특정 투자에서 모든 현금 흐름 (유입 및 유출)의 순 현재 가치를 0과 동일하게하는 할인율입니다.

"내부"라는 용어는 IRR이 내부 요인 만 고려한다는 것을 나타냅니다. 인플레이션, 자본 비용 및 다양한 재무 위험과 같은 외부 요인은 계산에서 제외됩니다.

IRR은 무엇을 드러 냅니까?

자본 예산에서 IRR은 예비 투자의 수익성을 평가하고 여러 프로젝트 순위를 매기는 데 널리 사용됩니다. 일반적인 원칙은 이것만큼 간단합니다. 내부 수익률이 높을수록 프로젝트가 더 매력적입니다.

단일 프로젝트를 추정 할 때, 재무 분석가는 일반적으로 IRR을 회사의 가중 평균 자본 또는 장애물 요금 과 비교하는데, 이는 회사가 수락 할 수있는 투자 수익률입니다. 가상의 상황에서 IRR이 결정을 내리는 유일한 기준 인 경우, IRR이 장애물보다 큰 경우 프로젝트는 좋은 투자로 간주됩니다. IRR이 자본 비용보다 낮은 경우 프로젝트를 거부해야합니다. 실제로, 순 현재 가치 (NPV), 투자 회수 기간, 절대 반환 값 등과 같은 결정에 영향을 미치는 다른 요인들이 많이 있습니다.

IRR 제한

IRR은 자본 프로젝트를 평가하는 데 매우 인기있는 방법이지만, 최적의 결정으로 이어질 수있는 고유 한 결함이 있습니다. IRR의 주요 문제는 다음과 같습니다.

• 상대적 측정 . IRR은 비율을 고려하지만 절대 가치는 아니지만 결과적으로 수익률이 높지만 매우 작은 달러 가치를 가진 프로젝트를 선호 할 수 있습니다. 실제로, 회사는 IRR이 더 높은 작은 IRR보다 낮은 프로젝트를 가진 큰 프로젝트를 선호 할 수 있습니다. 이와 관련하여 NPV는 프로젝트를 수행하여 얻거나 잃어버린 실제 금액을 고려하기 때문에 더 나은 지표입니다.
• 동일한 재투자율 . IRR은 프로젝트에 의해 생성 된 모든 현금 흐름이 IRR 자체와 동일한 비율로 재투자되는 것으로 가정합니다. 이는 매우 비현실적인 시나리오입니다. 이 문제는 다양한 금융 및 재투자 요금을 지정할 수있는 MIRR에 의해 해결됩니다.
• 여러 결과 . 긍정적 인 현금 흐름과 부정적인 현금 흐름이 번갈아 가며 하나 이상의 IRR을 찾을 수 있습니다. 이 문제는 또한 MIRR로 해결되며, 이는 단 하나의 속도 만 생성하도록 설계되었습니다.

이러한 결함에도 불구하고 IRR은 계속해서 자본 예산 책정의 중요한 척도이며, 최소한 투자 결정을 내리기 전에 회의적으로 살펴보아야합니다.

Excel에서 IRR 계산

내부 수익률이 주어진 일련의 현금 흐름의 순 현재 가치가 0과 같기 때문에 IRR 계산은 기존의 NPV 공식을 기반으로합니다.

요약 표기법에 익숙하지 않은 경우, IRR 공식의 확장 된 형태는 이해하기가 더 쉬울 수 있습니다.

어디:

• CF _0- 초기 투자 (음수로 표시)
• CF ₁ , CF ₂ … CF _N- 현금 흐름
• I- 기간 번호
• n- 총 기간
• IRR- 내부 수익률

공식의 특성은 IRR을 계산하는 분석적 방법이 없도록하는 것입니다. 우리는 그것을 찾기 위해 "추측 및 점검"접근 방식을 사용해야합니다. 내부 수익률의 개념을 더 잘 이해하기 위해 매우 간단한 예에서 IRR 계산을 수행하겠습니다.

예 : 당신은 지금 $ 1000를 투자하고 향후 2 년 동안 $ 500와 $ 660를 돌려받습니다. 순 현재 가치를 0으로 만드는 할인율은 무엇입니까?

첫 번째 추측으로 8% 속도를 시도해 봅시다.

• 지금 : PV = -$ 1,000
• 1 학년 : PV = $ 500 / (1 0.08) ¹ = $ 462.96
• 2 학년 : PV = $ 660 / (1 0.08) ² = $ 565.84

그것들을 추가하면 NPV가 $ 28.81에 해당합니다.

오, 0에 가까이 있지 않습니다. 아마도 더 나은 추측, 10%는 상황을 바꿀 수 있습니까?

• 지금 : PV = -$ 1,000
• 1 학년 : PV = $ 500 / (1 0.1) ¹ = $ 454.55
• 2 학년 : PV = $ 660 / (1 0.1) ² = $ 545.45
• NPV : -1000 $ 454.55 $ 545.45 = $ 0.00

그게 다야! 10% 할인율로 NPV는 정확히 0입니다. 따라서이 투자의 IRR은 10%입니다.

이것이 수동으로 내부 반환 속도를 계산하는 방법입니다. Microsoft Excel, 기타 소프트웨어 프로그램 및 다양한 온라인 IRR 계산기 도이 시행 착오 방법에 의존합니다. 그러나 인간과 달리 컴퓨터는 여러 번 반복을 매우 빠르게 수행 할 수 있습니다.

공식으로 Excel에서 IRR을 계산하는 방법

Microsoft Excel은 내부 수익률을 찾기위한 3 가지 기능을 제공합니다.

• IRR- 정기적 으로 발생하는 일련의 현금 흐름에 대한 내부 수익률을 계산하기 위해 가장 일반적으로 사용되는 기능입니다.
• XIRR - 불규칙한 간격 으로 발생하는 일련의 현금 흐름에 대해 IRR을 찾습니다. 정확한 지불 날짜를 고려하기 때문에이 기능은 더 나은 계산 정확도를 제공합니다.
• MIRR - 수정 된 내부 수익률을 반환합니다. 이는 긍정적 인 현금 흐름의 재투자에 대한 차입 비용과 복합이자를 모두 고려하는 IRR의 변형입니다.

아래에는 이러한 모든 기능의 예가 있습니다. 일관성을 위해 모든 공식에서 동일한 데이터 세트를 사용합니다.

IRR 공식 내부 수익률을 계산합니다

B2 : B7의 현금 흐름으로 5 년간의 투자를 고려하고 있다고 가정하십시오. IRR을 해결하려면이 간단한 공식을 사용하십시오.

=IRR(B2:B7)

메모. IRR 공식이 올바르게 작동하려면 현금 흐름에 하나 이상의 음수 (유출)와 하나 의 양수 (유입)가 있는지 확인하십시오. 모든 값은 시간 순서 대로 나열되어 있습니다.

자세한 내용은 Excel IRR 기능을 참조하십시오.

불규칙한 현금 흐름에 대한 IRR을 찾는 XIRR 공식

불평등 한 타이밍이있는 현금 흐름의 경우, IRR 기능을 사용하는 것은 위험 할 수 있습니다. 모든 지불이 기간이 끝날 때 발생하고 모든 기간이 동일하다고 가정합니다. 이 경우 XIRR은 더 현명한 선택이 될 것입니다.

B2 : B7의 현금 흐름과 C2 : C7의 날짜가 있으면 공식은 다음과 같습니다.

=XIRR(B2:B7,C2:C7)

참고 :

• XIRR 기능이 반드시 시간 순서대로 날짜를 요구하지는 않지만 첫 번째 현금 흐름 날짜 (초기 투자)는 배열에서 첫 번째이어야합니다.
• 날짜는 유효한 Excel 날짜 로 제공되어야합니다. 텍스트 형식으로 날짜를 공급하면 Excel이 잘못 해석 될 위험이 있습니다.
• Excel XIRR 함수는 다른 공식을 사용하여 결과에 도달합니다. XIRR 공식은 365 일 연도를 기준으로 후속 지불 할인을 할인합니다. 결과적으로 XIRR은 항상 연간 내부 수익률을 반환합니다.

자세한 내용은 Excel XIRR 기능을 참조하십시오.

수정 된 IRR을 해결하기위한 mirr 공식

프로젝트 펀드가 회사의 자본 비용에 더 가까운 속도로 재투자 될 때보다 현실적인 상황을 처리하려면 MIRR 공식을 사용하여 수정 된 내부 수익률을 계산할 수 있습니다.

=MIRR(B2:B7,E1,E2)

B2 : B7이 현금 흐름 인 경우, E1은 금융 요율 (돈을 빌리기위한 비용)이고 E2는 재투자 금리 (수입 재투자에 대한이자)입니다.

메모. Excel MIRR 기능은 이익에 대한 복합 관심을 계산하기 때문에 그 결과는 IRR 및 XIRR 기능의 결과와 실질적으로 다를 수 있습니다.

IRR, XIRR 및 MIRR- 어느 것이 더 낫습니까?

세 가지 방법의 이론적 근거, 장점 및 단점이 여전히 금융 학자들 사이에서 분쟁이 있기 때문에 아무도이 질문에 대한 일반적인 답을 줄 수 없다고 생각합니다. 아마도 가장 좋은 방법은 세 가지 계산을 모두 수행하고 결과를 비교하는 것입니다.

일반적으로 다음과 같은 것으로 간주됩니다.

• XIRR은 정확한 현금 흐름 날짜를 고려하기 때문에 IRR보다 더 나은 계산 정확도를 제공합니다.
• IRR은 종종 프로젝트의 수익성에 대한 과도하게 낙관적 인 평가를 제공하는 반면 Mirr는보다 현실적인 그림을 제공합니다.

IRR 계산기 - Excel 템플릿

Excel에서 IRR 계산을 정기적으로 수행 해야하는 경우 내부 반환 템플릿을 설정하면 인생이 훨씬 쉬워 질 수 있습니다.

우리의 계산기에는 세 가지 공식 (IRR, XIRR 및 MIRR)이 모두 포함되므로 걱정할 필요가 없지만 결과가 더 유효하지만 모두 고려할 수 있습니다.

1. 현금 흐름과 날짜를 두 개의 열로 입력하십시오 (우리의 경우 A와 B).
2. 2 개의 개별 셀에 금융 요금 및 재투자 속도를 입력하십시오. 선택적으로, 이들은 각각 finance_rate 및 reinvest_rate를 판매합니다.
3. Cash_Flows 와 날짜 라는 두 가지 동적 정의 범위를 만듭니다.

   워크 시트가 Sheet1 이라고 가정하면 첫 번째 현금 흐름 (초기 투자)은 셀 A2에 있으며 첫 번째 현금 흐름 날짜는 셀 B2에 있으며, 이러한 공식을 기반으로 명명 된 범위를 만듭니다.

   Cash_Flows :

   =OFFSET(Sheet1!$A$2,0,0,COUNT(Sheet1!$A:$A),1)

   날짜 :

   =OFFSET(Sheet1!$B$2,0,0,COUNT(Sheet1!$B:$B),1)

   자세한 단계는 Excel에서 Dynamic Range를 만드는 방법에서 찾을 수 있습니다.

4. 방금 만든 이름을 다음 공식의 인수로 사용하십시오. 공식은 각각 현금 흐름과 날짜에 대해서만 예약 된 A와 B 이외의 열에 입력 할 수 있습니다.

   =IRR(Cash_flows)

   =XIRR(Cash_flows, Dates)

   =MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate)

완료! 이제 A 열에 수의 현금 흐름을 입력 할 수 있으며 동적 내부 수익률 공식이 그에 따라 다시 계산됩니다.

필요한 모든 입력 셀을 채우는 것을 잊을 수있는 부주의 한 사용자에 대한 예방 조치로, 오류를 방지하기 위해 Iferror 기능으로 공식을 래핑 할 수 있습니다.

=IFERROR(IRR(Cash_flows), "")

=IFERROR(XIRR(Cash_flows, Dates), "")

=IFERROR(MIRR(Cash_flows, Finance_rate, Reinvest_rate), "")

Finance_rate 및/또는 Reinvest_rate 셀이 비어 있으면 Excel mirr 함수가 0과 같다고 가정합니다.

목표를 찾아 Excel에서 IRR을 수행하는 방법

Excel IRR 함수는 20 회 반복 만 수행하여 속도에 도달하고 XIRR은 100 개의 반복을 수행합니다. 그 후 많은 반복이 끝나면 0.00001% 이내의 결과가 정확하지 않으면 #num! 오류가 반환됩니다.

IRR 계산에 대한 정확도를 더 많이 찾고 있다면 Excel이 목표 탐색 기능을 사용하여 32,000 개 이상의 반복을 수행 할 수 있습니다. 이는 What-IF 분석의 일부입니다.

아이디어는 목표를 얻는 것이 NPV를 0과 동일하게 만드는 백분율 비율을 찾는 것입니다.

1. 이러한 방식으로 소스 데이터를 설정하십시오.
   • 현금 흐름을 열에 입력하십시오 (이 예에서 B2 : B7).
   • 예상 IRR을 일부 셀 (B9)에 넣으십시오. 입력 한 가치는 실제로 중요하지 않으며 NPV 공식에 무언가를 "피드"해야하므로 10%를 염두에 두어야합니다.
   • 다른 셀에 다음 NPV 공식을 입력하십시오 (B10) : =NPV(B9,B3:B7) B2

   

2. 데이터 탭에서 예측 그룹의 데이터 탭에서 분석 > 목표를 찾는 경우…
3. 목표를 찾는 대화 상자에서 테스트 할 셀과 값을 정의하십시오.
   • 셀 - NPV 셀 (B10)에 대한 참조.
   • 값 - 타입 0, 이것은 세트 셀에 대한 원하는 값입니다.
   • 세포를 변경함으로써 -IRR 세포 (B9)에 대한 참조.

   완료되면 확인을 클릭합니다.

   

4. 목표를 찾는 상태 대화 상자가 나타나고 솔루션이 발견되었는지 알려주십시오. 성공하면 IRR 셀의 값은 NPV 0을 만드는 새로운 값으로 대체됩니다.

   확인을 클릭하여 새 값을 수락하거나 원래 가치를 되 찾으려면 취소하십시오 .

   

비슷한 방식으로 목표 탐색 기능을 사용하여 XIRR을 찾을 수 있습니다. 유일한 차이점은 NPV 대신 XNPV 공식을 사용해야한다는 것입니다.

메모. 목표 탐색으로 발견 된 IRR 값은 정적 이며, 공식과 마찬가지로 동적으로 재 계산하지는 않습니다. 원래 데이터의 각 변경 후에는 새로운 IRR을 얻으려면 위의 단계를 반복해야합니다.

그것이 Excel에서 IRR 계산을 수행하는 방법입니다. 이 튜토리얼에서 논의 된 공식을 자세히 살펴 보려면 아래 샘플 통합 문서를 다운로드 할 수 있습니다. 읽어 주셔서 감사합니다. 다음 주에 우리 블로그에서 뵙기를 바랍니다!

다운로드를위한 연습 통합 문서

Excel IRR 계산기 - 예제 (.xlsx 파일)

위 내용은 Excel에서 IRR 계산 (내부 수익률)의 상세 내용입니다. 자세한 내용은 PHP 중국어 웹사이트의 기타 관련 기사를 참조하세요!