Pump.fun은 자체 AMM 풀을 만들었습니까? 이익의 마음은 분명합니다

저자 : Shenchao TechFlow "그에게 그것을 얻은 사람에게, 그는 그를 추가로 만들 것입니다 블록 체인 세계에서, 강한 강한 강한의 매튜 효과는 결코 멈추지 않습니다.

예를 들어, Pump.Fun은 조용히 Raydium의 시장 점유율을 침식하고 있습니다. 최근 Raydium에 속한 유동성 수익을 전환하려는 의도로 독립적 인 AMM 풀을 시작했습니다.

현재,이 자체 제작 된 AMM ( https://www.php.cn/link/e339e9e9e9e9e9e9e9e9e9e9f77d6be8acfa2fceb178a )은 간단하고 사용하기 쉬운 인터페이스를 가지고 있으며 사용자는 다른 Defi 제품과 같은 토큰을 교환 할 수 있습니다.

그러나 이것 뒤에는 더 깊은 전략적 의도가있을 수 있습니다.

우리 모두 알다시피, Pump.fun은 고유 한 내부 및 외부 거래 메커니즘과 밈 문화로 많은 급진적 인 투자자를 끌어 들였습니다.

사용자 거래는 펌프의 내부 거래에서 먼저 일치하며 플랫폼 자체 유동성은 내부 거래 용량이 불충분하면 거래를 완료하는 데 사용되며 외부 거래는 실제로 Raydium의 유동성 풀에 의존합니다.

이 모드에서는 Pump.Fun은 항상 Raydium의 주요 트래픽 소스 였지만 Raydium의 규칙도 적용됩니다. 거래가 외부 시장으로 흐를 때마다 Pump.fun은 거래 수수료의 일정 비율을 지불해야하며, 이익 의이 부분은 결국 Raydium 유동성 제공 업체 (LP)의 손에 흘러 들어갑니다.

Raydium은 Solana 생태계에서 가장 중요한 AMM 플랫폼 중 하나이며 Defi 사용자가 유동성을 얻을 수있는 중요한 인프라는 Solana 생태계의 최전선에 있습니다.

Solana의 "유동성 센터"로서 Raydium은 생태계에서 중추적 인 위치를 차지합니다. 그러나 Pump.Fun의 최신 움직임은이 패턴에 도전하고 있습니다

pump.fun은 더 이상 Raydium의 "교통 공급자"역할을하지 않고 대신 유동성의 "컨트롤러"가 되려고합니다.

자체 제작 된 AMM 풀 뒤에 전략적 고려 사항 자체 제작 된 AMM을 구축함으로써 Pump.Fun은 외국 디스크 유동성을 Raydium에서 자체 플랫폼으로 전송하여 거래 수수료의 할당을 완전히 제어 할 수 있습니다. Pump.Fun의 전략이 작동하면 Raydium이 유동성 원의 일부를 잃을뿐만 아니라 수익 모델과 생태 지위도 심각하게 영향을받습니다.

그렇다면이 계정을 계산하는 방법은 무엇입니까?

Raydium의 수익 모델 : 펌프의 "숨겨진 비용"
1. 현재 모델에서 Pump.Fun의 외국 거래는 Raydium의 유동성 풀에 의존하며 각 거래는 처리 비용이 발생하여 결국 Raydium 생태계로 유입됩니다.
Raydium의 표준 요금 :

각 거래는 다음을 포함하여

0.25%의 처리 수수료가 청구됩니다.

Raydium에 할당 된 0.22%
• 유동성 공급자 (LP).

  0.03% $ ray에 대한 재구매 및 생태 지원.

  Pump.fun의 거래량 :
  • 펌프의 거래량은 펌프의 일일 거래량이 $ 1 억 1 천만 달러라고 가정합니다. 그 중 거래량의 5% (약 5 백만 달러) 는 Raydium의 외국 시장으로 라우팅됩니다.
  • 펌프의 암시 적 비용 : 는 의 처리 수수료로 계산 된 펌프. 펌프는 매일 약 에 매일 Raydium을 $ 12,500
  를 지불해야합니다.

  • 빠르게 개발되는 플랫폼의 경우 이 수수료는 이전보다 낮지 만 여전히 외부 플랫폼에 의존합니다. 자체 제작 된 AMM의 잠재적 이점

  • 자체 제작 된 AMM을 구축함으로써 Pump.Fun은 외국 디스크 유동성을 자체 플랫폼으로 전송하여 거래 수수료의 할당을 완전히 제어 할 수 있습니다. 그렇다면이 전략은 얼마나 많은 잠재적 이점을 가져올 수 있습니까?

    새로운 수익 모델 : 펌프의 충전 표준이 raydium의 충전 표준이 Raydium ( 0.25%)의 충전 표준과 동일하지만 모든 수수료는 플랫폼에 속한다고 가정합니다. 일일 외국 거래량은 여전히 ​​5 백만 달러의 미국 달러입니다. 소득을 직접받을 수 있습니다. 누적 연간 소득은 대략

    4.5625 백만 미국 달러
  입니다.

  LP 비용을 제거한 후의 순이익 : > PUMP.FUN의 AMM이 외부 LPS에 의존하지 않지만 플랫폼 자체에 의해 유동성을 제공하는 경우이 수익은 플랫폼에서 전적으로 소유되며 다른 유동성 제공 업체에 할당 할 필요는 없습니다.

  2. 이익 외에도 펌프 값은 무엇입니까?
  자체 제작 된 AMM을 구축하면 직접 수익 증가를 가져올 수있을뿐만 아니라 펌프를 크게 향상시킬 수 있습니다. FUN의 생태학에 대한 제어와 미래 개발을위한 탄탄한 토대를 마련합니다.
  현재 모델에서 Pump.Fun의 외국 거래는 Raydium의 유동성 풀에 의존하므로 Raydium은 사용자의 거래 경험과 유동성 안정성을 제어합니다.

  자신의 AMM을 구축 한 후 Pump.Fun은 유동성 풀의 규칙 및 수수료 할당을 완전히 제어하여 사용자에 대한 제어를 향상시킵니다.

  유동성을 통제 한 후, Pump.Fun은 더 많은 Defi 제품 (예 : 영구 계약, 대출 계약 등)을 더 발사하여 완전한 폐쇄 루프 생태계를 구축 할 수 있습니다.
  예를 들어, Pump.Fun은 AMM 풀을 통해 Memecoin의 발행 및 거래를 직접 지원하여 더 많은 참여 방법을 커뮤니티에 제공 할 수 있습니다.

  관련 토큰 가격 변동 펌프 후 펌프가 자체 AMM의 발사를 발표 한 후 Raydium의 토큰 $ Ray의 가격은 하락했고 현재 일일 감소는

  20%에 도달했습니다.

  이 현상은 미래의 소득과 지위에 대한 시장의 우려를 반영 할 수 있습니다. pump.fun의 전략은 특히 유동성 이주 및 수수료 소득 측면에서 Raydium에 장기적인 위협을 가할 수 있습니다. 반면에 펌프가 자체 AMM 풀을 건설 한 후 유동성 풀을 테스트하는 데 사용되는 밈 토큰의 가격은 빠르게 증가하여 시장 가치는 한 시점에서 4 백만 달러입니다.

  ca : citrgsrgu7njaxsxdmfc7sfsxtsnpdtkhhjqbpvhpump

  몇 안되는 시장 핫스팟 중에서 AMM 풀의 테스트 토큰이 계속해서 상승 할 수 있습니다.

  도전은 분명합니다 자신의 AMM을 구축 한 후에는 원활하게 실행되면 Pump.Fun은 외부 디스크의 유동성을 완전히 제어하여 수익이 크게 증가합니다.

  내부 및 외부 디스크 유동성을 통합함으로써 Pump.fun은 완전히 일관된 온 체인 밈 Defi Ecological Closed Loop을 구축 할 수 있습니다.

  사용자의 관심을 끌기위한 경쟁에서 자본 흐름 경쟁에 이르기까지 Pump.fun은 분명히 "외부 유동성에 의존"에서 "자신의 유동성"으로 전환하고 있습니다.

  혁신적인 플랫폼에 더 많은 사용자 기반이있는 후에는 전략적 조정을 통해 전통적인 결함과 온쇄 생태 패턴의 상태를 흔드는 기회가 있습니다. 그러나 펌프가 미래에 Raydium의 위치를 ​​진정으로 흔들 수 있는지 여부는 유동성 전략과 균형 잡힌 사용자 성장에 달려 있습니다. 적절한시기, 장소와 사람들은 조화 롭습니다. 경쟁하는 투자자뿐만 아니라 프로젝트 간의 치열한 경쟁도 흥미 진진합니다.

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