ETH ETF의 실망스러운 성과: 그 뒤에 무엇이 있습니까?

미국 증권거래위원회(SEC)가 1월 현물 비트코인 ​​ETF 승인에 이어 첫 번째 현물 이더리움 ETF의 거래 시작을 허용한 것은 7월 말이었습니다.

비트코인(BTC) 가격은 수요일에 잠시 급등하여 $93,000를 넘어 $93,477의 새로운 사상 최고치(ATH)를 기록했습니다. 그러나 그 이후로 가격은 잠시 주춤했고, 이 글을 쓰는 시점에 BTC/USD는 전년 대비 110% 상승한 $88,430에 거래되고 있습니다.

이러한 이익은 2023년 시가총액 1조 8000억 달러에 달하는 세계 최대 자산이 기록한 154.5% 수익률에 따른 것입니다.

어떤 사람들에게는 비트코인을 구매하기에는 너무 늦었다고 생각할 수도 있지만, BTC에 50만 달러가 올 것이라고 믿는 Galaxy Digital의 Mike Novogratz와 Bitwise의 최고 투자 책임자 Matt Hougan에 따르면 그렇지 않을 수도 있습니다.

이러한 대담한 목표는 비트코인이 가치 저장소로 받아들여지고 도널드 트럼프 대통령 당선자가 BTC 전략 준비금 설정 약속을 이행하는 데 달려 있습니다. 물론 비트코인이 이 수치에 도달할 것이라는 보장은 없습니다. 현재로서는 암호화폐 왕이 먼저 달성해야 할 큰 목표는 $100,000입니다.

비트코인이 격일로 새로운 ATH에 도달하면서 시장 정서는 광범위한 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 행복감으로 바뀌었습니다. 이러한 정서로 인해 현재 전체 암호화폐 시가총액은 약 3조 1,440억 달러에 달해 2021년 11월 최고치를 넘어섰습니다.

트레이더와 투자자 사이에 FOMO를 유발하는 강세장 열풍 속에서 이더리움은 계속해서 어려움을 겪고 있습니다.

시가총액이 3,860억 달러인 두 번째로 큰 암호화폐는 현재 3,069달러에 거래되고 있으며, 이는 2021년 ATH인 4,880달러보다 여전히 37% 낮은 수준입니다. 2024년 현재까지 ETH는 겨우 40% 상승에 그쳤으며, 이는 상승 여력이 90%에 불과했던 지난해와 마찬가지로 부진한 실적에 뒤처진 것입니다.

비트코인 캐시도 YTD 69%의 상승률을 기록했습니다. 시가총액 기준 상위 100개 암호화폐 중 ETH보다 실적이 저조한 코인을 살펴보면 XRP, ADA, AVAX, UNI, LINK, DOT, ICP, XLM, ETC, KAS, STX, MNT, RUNE, PYTH, POL, XMR, ARB, FIL, INJ, HBAR, TIA, VET, OP, IMX, ATOM, SEI, GRT, WLD, MKR, BSV, ALGO, LDO, BTT, GALA 및 HNT

ETH가 USD에 비해 고군분투하는 동안 ETHBTC 비율이 계속해서 수년간 최저치를 기록하면서 BTC에 대해서는 완전히 무너지고 있습니다. 현재 ETHBTC 비율은 0.0349로 2024년 신저점을 목표로 하고 있으며, 상황이 계속된다면 조만간 도달할 수도 있습니다.

반대로 SOLETH는 ​​최고치를 경신하고 있습니다. 지난 강세장이 최고조에 달했을 때 SOLETH 비율은 $0.05785를 기록했습니다. 후속 하락장에서는 FTX 파산 이후 SOL 가격이 10달러 아래로 떨어졌을 때 이 비율이 0.0069까지 떨어졌습니다.

그러나 그 이후로 SOLETH는 ​​상승세를 이어가며 11월 6일 0.0723이라는 새로운 최고치를 기록했습니다. 이러한 새로운 최고치는 솔라나가 거의 모든 경제 지표에서 이더리움과의 격차를 빠르게 좁히고 있음을 반영합니다.

헤지펀드 Syncracacy Capital의 보고서에 따르면 2023년 10월 솔라나의 실질 경제적 가치(REV)는 이더리움 REV의 1%에 불과했지만 1년 후인 2024년 10월에는 111%로 급등했습니다. 이러한 성장이 주도되었습니다. 주로 밈 코인 매니아에 의해 네트워크 규모, 수수료, TVL(총 가치 고정)이 높아졌습니다.

흥미롭게도 암호화폐 자산이 현물 상장지수펀드(ETF) 승인을 받았음에도 불구하고 이더리움의 소폭 상승은 ETH를 새로운 최고치로 끌어올릴 것으로 예상되었습니다. 지난 7월 Bitwise의 Hougan은 ETF 출시 이후 이더리움 가격이 5,000달러를 넘어 급등할 수 있다고 예측했습니다. 당시 그는 다음과 같이 말했다.

“연말에는 최고치를 경신할 것이라고 확신합니다.”

그의 낙관적 논제는 고르지 못한 시작 이후 결국 유입을 포착하는 이더리움 ETF에 기반을 두고 있었습니다. 그렇다면 이더리움 ETF는 왜 비트코인 ​​ETF와 달리 기관 유치가 불가능한 걸까요?

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ETH ETF의 실망스러운 성과: 그 이면에는 무엇이 있을까요?

미국 증권거래위원회(SEC)가 1위 자리를 허용한 것은 지난 7월 말이었다

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