스테이블코인: 결제의 미래인가, 아니면 규제 시한폭탄인가?

Stablecoin은 전통적인 금융(TradFi)과 분산 금융(DeFi)의 세계를 연결하는 가교 역할을 하면서 게임 체인저로 자리매김했습니다.

전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융(DeFi)을 연결하는 스테이블코인은 암호화폐 경제에서 필수적인 요소가 되었습니다. 결제 부문에서 이들의 역할은 부인할 수 없지만 이들이 직면한 글로벌 규제 조사도 마찬가지입니다.

스테이블코인을 정의하는 것은 무엇인가요?

스테이블 코인은 가격 변동성을 최소화하기 위해 일반적으로 미국 달러와 같은 법정 화폐인 안정적인 자산에 고정된 디지털 통화입니다. 가치 변동이 심한 비트코인이나 이더리움과 달리 Stablecoin은 결제와 일상적인 거래에 필요한 안정성을 제공합니다.

국제통화기금(IMF)에 따르면 스테이블코인의 글로벌 시가총액은 2023년 1,300억 달러를 넘어 2020년 대비 500% 증가했습니다.

UAE에서 Stablecoin은 빠르고 비용 효율적인 국경 간 결제에 특히 매력적입니다. 2024년 Cointelegraph 기사에 따르면 UAE 핀테크 부문의 국경 간 결제 중 거의 50%가 이제 Stablecoin을 통해 촉진되고 있으며 이는 2020년의 20%에 비해 크게 증가한 수치입니다.

전통 금융을 뒤흔들다

스테이블코인은 글로벌 규모의 결제 민주화를 약속합니다.

기존 금융 기관이 부과하는 1.5~3%에 비해 0.1%의 낮은 거래 수수료로 많은 개발도상국에 중요한 송금 방식에 혁명을 일으키고 있습니다.

세계은행에 따르면 2023년 전 세계적으로 저소득 및 중간소득 국가로의 송금 흐름은 8,400억 달러에 달했으며, 그 중 상당 부분이 Stablecoin 이체를 통해 촉진되었습니다.

중동의 주요 금융 허브인 UAE에서는 송금에 Stablecoin을 사용하는 사례가 점점 늘어나고 있습니다. UAE 국외 거주자들은 2023년에 470억 달러 이상의 송금을 보냈으며 Stablecoin은 비용을 절감하고 거래 속도를 높이는 데 중요한 역할을 했습니다.

UAE의 200개 이상의 국적을 가진 이 기술은 이 지역의 금융 환경을 재편하여 이민자들이 더 저렴한 수수료로 실시간으로 본국으로 돈을 보낼 수 있도록 할 잠재력을 가지고 있습니다.

규제 스포트라이트: 친구인가 적인가?

그러나 이러한 잠재력에는 어려움이 따릅니다.

전 세계적으로 Stablecoin은 정부가 통화 주권을 훼손할 수 있다는 우려로 인해 엄격한 규제 조사를 받고 있습니다. 유럽연합과 미국 연방준비은행 모두 스테이블코인이 금융 안정성에 미치는 영향에 대해 우려를 표명했습니다. 2022년 TerraUSD(UST) 알고리즘 Stablecoin 붕괴는 이러한 우려를 더욱 악화시켜 시장 전반에 패닉을 촉발하고 알고리즘 Stablecoin의 생존 가능성에 대한 의문을 제기했습니다.

UAE에서는 두바이 가상 자산 규제 당국(VARA)이 Stablecoin 규제에 대한 책임을 주도하여 이들의 성장이 지속 가능하도록 보장하고 있습니다.

VARA는 최근 자산 지원 Stablecoin에 대한 새로운 지침을 부과하여 엄격한 감사와 투명성을 요구하고 발행된 각 토큰이 예비 자산에 의해 1:1로 지원되도록 보장했습니다. 또한 USDC와 같은 외화 지원 Stablecoin은 UAE 내에서 가상 자산 구매에만 사용할 수 있는 반면, 새로운 Dirham 지원 Stablecoin은 향상된 거래 안정성을 제공합니다.

또한 UAE 중앙은행(CBUAE)이 중요한 역할을 하고 있습니다. Dirham 지원 Stablecoin의 발행을 감독하고 특정 조건에서 외국 Stablecoin을 사용할 수 있는 프레임워크를 구현합니다. 포괄적인 규제 프레임워크를 통해 UAE는 Stablecoin 혁신의 선두주자로 자리매김하고 있습니다.

글로벌 관점: 채택 대 위험

전 세계적으로 Stablecoin 도입이 가속화되고 있습니다. Chainalytic에 따르면 국경 간 무역에 참여하는 기업의 60%가 결제 수단으로 Stablecoin을 채택했습니다. 이는 2021년 25%에서 증가한 수치입니다.

스테이블코인은 특히 통화 변동이 심하거나 은행 인프라가 제한된 지역에서 기존 은행 시스템과 관련된 마찰을 줄여 빠르고 신뢰할 수 있으며 안전한 대안을 제공합니다.

그러나 이들의 성장에 위험이 따르는 것은 아닙니다. 국제결제은행(BIS)은 스테이블코인이 민간 기관에 의해 관리되는 경우가 많아 투명성과 준비금 타당성 문제로 이어질 수 있기 때문에 스테이블코인 사용에 따른 잠재적 위험에 대해 경고했습니다. 일부 알고리즘 Stablecoin 모델에서 볼 수 있듯이 Stablecoin의 가치가 법정화폐 가치 이하로 떨어질 수 있는 페깅 해제의 위험도 있습니다. 전 세계적으로 규제 당국은 Stablecoin이 '너무 커서 실패'하지 않도록 보장하기 위해 공통 프레임워크를 추진하고 있습니다.

미래 전망: UAE가 선두

UAE는 Stablecoin 혁명을 주도할 수 있는 독특한 위치에 있습니다. 규제의 명확성과 미래 지향적인 접근 방식을 통해 국가는 Stablecoin 혁신의 글로벌 중심지가 될 수 있습니다. 실제로 두바이 국제 금융 센터(DIFC)는 핀테크 기업이 통제된 조건에서 이 기술을 실험할 수 있도록 Stablecoin에 대한 규제 샌드박스를 만들기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다.

전 세계적으로 Stablecoin은 속도, 보안 및 비용 효율성을 제공하는 새로운 결제 시대의 선구자가 될 수 있습니다. 그러나 이들의 미래는 혁신 촉진과 안정성 보장 사이에서 올바른 균형을 유지하는 규제 기관의 능력에 달려 있습니다.

UAE는 규제에 대한 통찰력을 갖고 이미 그 길을 가고 있습니다.

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