미국 재무부는 스테이블코인에 대해 일부 생각을 갖고 있으며 달러 표시 토큰 발행인은 아마도 그들이 들은 내용을 좋아하지 않았을 것입니다.

미국 재무부는 스테이블 코인에 대해 몇 가지 생각을 갖고 있으며 달러 표시 토큰 발행인은 아마도 그 내용을 좋아하지 않았을 것입니다.

미 재무부는 스테이블 코인에 관해 몇 가지 생각을 갖고 있으며 달러 표시 토큰 발행인은 아마도 그 의견을 좋아하지 않았을 것입니다.

10월 29일 재무부는 디지털 자산에 대해서만 언급한 최초의 금융 포용 국가 전략 보고서를 발표했으며, 그 당시에도 포트폴리오에 토큰을 추가하는 데 따른 위험에 주로 초점을 맞춘 이전 보고서에 불과했습니다. 최근 재무부 보고서에서는 Tether의 USDT와 같은 스테이블코인이 범죄와 테러를 조장하는 역할을 포함하여 이러한 위험을 강조했습니다.

재무부 차입 자문위원회(TBAC) 회의를 요약한 훨씬 더 중요한 보고서가 10월 30일에 발행되었습니다. TBAC는 은행, 브로커-딜러, 자산 관리자, 헤지 펀드 및 보험 회사의 고위 간부들로 구성되어 분기별로 회의를 엽니다. 재무부 관리들과 함께 다양한 금융 발전에 관해 논평합니다. (TBAC에는 현재 Cantor Fitzgerald(NASDAQ:ZCFITX)의 직원이 포함되어 있지 않으며 관련성은 아래에서 논의됩니다.)

TBAC 회의록에는 "대부분의 스테이블코인 담보가 국채나 국채 지원 환매 계약 거래로 구성되어 있는 것으로 알려졌기 때문에 스테이블코인의 성장으로 인해 단기 담보에 대한 수요가 소폭 증가할 가능성이 높다는 점을 관찰한" 참석 회원의 말을 인용했습니다. 국고채.”

이전 분기별 예비 자산 '증명'에서 Tether는 현재 발행된 USDT 1,210억 달러를 뒷받침하는 약 1,000억 달러 상당의 T-bill(환매 계약 포함)을 보유하고 있다고 주장했습니다. 이 T-bill은 Cantor Fitzgerald가 관리한다고 하며 Cantor CEO Howard Lutnick이 공개적으로 지지한 주장입니다.

암호화폐 업계에서는 Tether에 대해 준비 중인 형사 고발 보고가 정확할 경우 연방 정부가 이러한 T-bill을 압수할 수 있다는 우려가 커지고 있습니다. 이는 USDC 스테이블 코인 발행자이자 Tether의 미국 라이벌인 Circle에게 도움이 될 것입니다. Circle은 정부에 Tether의 국채 발행을 촉구했습니다.

전체 TBAC 프레젠테이션에서는 스테이블코인에 대해 더욱 자세히 설명하며, 스테이블코인 시장이 2019년 총 시가총액 50억 달러에서 현재 약 1,660억 달러로 성장한 것에 주목합니다. 문서에서는 테더 붕괴가 "단기 국채의 대규모 매도"로 이어질 수 있다고 경고합니다.

또한 프레젠테이션에서는 "현재 모든 암호화폐 거래의 80% 이상이 거래의 한 다리로 스테이블코인을 사용하고 있다"는 2022년 보고서의 주장을 인용합니다. 재무부는 스테이블코인 시장이 계속해서 성장할 것으로 예상하지만 "NQA(질문 없음) 요구 사항을 충족하지 않는 '개인 통화'는 금융 불안정을 초래하므로 매우 바람직하지 않습니다."라고 불길하게 지적합니다.

마구간 안의 살쾡이

해당 NQA 언급은 실사가 부족함을 의미하며 2021년 시카고 대학교 법률 검토 논문 Taming Wildcat Stablecoins에서 발췌한 것입니다. 이 신문은 스테이블코인을 국영 은행이 자체 통화를 발행했지만 결국 실패하고 수많은 개인이 쓸모없는 종이를 보유하게 된 19세기 중반의 '와일드캣 뱅킹' 시대에 비우호적으로 비교합니다.

이 신문은 소위 '사적 화폐' 시대가 "정기적으로 공황에 빠지고 가치가 붕괴되었으며 궁극적으로 정부가 개입하여 달러라고도 불리는 단일한 통일된 형태의 화폐를 발행해야 했다"고 회상합니다.

2008년 금융 붕괴 중에 유사한 패닉이 경험되었습니다. 이로 인해 Tether가 보유했던 개략적인 상업 어음을 포함하여 단기 국채 이외의 자산으로 담보된 일부 머니 마켓 펀드(MMF)가 실패했습니다. 보유하고 있습니다.

TBAC 문서에서는 계속해서 "중기적인 규제 및 정책 선택이 최신 민간 통화의 운명을 결정할 것"이라고 제안합니다. 그러나 "역사는 스테이블 코인이 개인 자금으로 기능할 수 없으며 궁극적으로 단기 T-청구서라고도 불리는 무위험 담보를 보유하기 위해 오늘날 정부 머니 마켓 펀드와 같이 엄격하게 규제되어야 함을 나타냅니다.

아무 짓도 하지 않는 의회에 실제로 뭔가를 하라고 요구하는 것이 항상 힘든 일이 될 것이라는 인식에도 불구하고 재무부 관리들은 이전에 "역외 달러 표시 스테이블코인 제공업체"를 추적하기 위해 의회에 추가 권한을 요청했습니다.

분산 원장/블록체인 기술로 T-bill을 포함한 다양한 실물 자산(RWA)을 토큰화하려는 계획을 언급하면서 TBAC 문서는 이러한 원장이 "중앙 은행과 중앙 은행의 후원 하에 개발되어야 할 것"이라고 경고합니다. 그들이 제공하는 신뢰의 기초.”

"1800년대 후반 민간 발행 '와일드캣' 통화가 정부 지원 중앙 통화로 대체된 것과 유사한 방식으로 중앙은행 디지털 통화(CBDC)에도 다음과 같은 경고가 더 분명해졌습니다. 토큰화된 거래를 뒷받침하는 디지털 통화의 기본 형태로서 스테이블 코인을 대체합니다.”

미국 정부가 엇갈린 내용을 보냈습니다

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