비트코인 현물 ETF로의 기록적인 유입에도 불구하고 비트코인 ​​가격이 오르지 않는 이유는 무엇입니까?

재무 분석가인 Jim Bianco는 X에 대한 일련의 게시물에서 기록적인 유입에도 불구하고 비트코인 ​​가격이 정체 상태를 유지하는 것에 대한 우려를 표명했습니다

Bianco에 따르면 비트코인은 3월 사상 최고치 이후 120억 달러를 초과하는 유입을 기록했습니다. 그러나 그럼에도 불구하고 가격은 여전히 ​​4% 하락했습니다.

"왜 가격이 오르지 않나요?" 비앙코가 최근 트윗으로 물었습니다.

그는 최근 반감기, 제도적 참여 증가, 디지털 자산에 대한 관심 증가 등 여러 요인이 비트코인 ​​가격을 최고치로 끌어올렸어야 했다고 강조했습니다.

"반감기(4월 19일), 트럼프 지지(7월), 기술/SPX 매니아, Fed 인하(9월) 및 가격은 몇 달 전에 10만 달러에 도달했어야 했습니다. 대신 4% 하락했습니다."

그러나 비앙코는 답이 간단하다고 지적했습니다. 금 흐름은 대부분 새로운 자금인 60억 달러인 반면, BTC의 120억 달러 흐름은 대부분 새로운 것이 아닌 온체인 또는 중앙화 거래소 자금입니다.

거래 규모를 비교하면 평균 금 ETF 거래는 72,000달러로 자산 관리자 할당 및 기관과 일치합니다. 현물 BTC ETF 거래는 $16,000에 불과합니다.

"이전 Coinbase 소매 계좌에서 ETF로 자금이 이동하는 것으로 보이며, 따라서 새로운 자금은 아닌 것 같습니다."라고 Bianco는 말했습니다.

그는 또한 ETF가 새로운 자금을 유치하지 못하고 부머 세대를 체인에 끌어들이는 관문이 아니라는 우려도 표명했습니다.

"대신 그들은 Tradfi 계정으로 돈을 다시 빨아들이고 있습니다. 이는 Coinbase, Kraken, 핫 지갑, 콜드 스토리지에서 나옵니다. 누구도 자신의 키를 소유하는 데 관심이 없습니다."

"따라서 새로운 가격 상승 없이 대규모 유입에 대한 빛나는 게시물이 많아질수록 이것이 암호화폐의 미래에 좋지 않다는 걱정이 커집니다."라고 Bianco는 덧붙였습니다.

한편 Bloomberg 분석가 Eric Balchunas는 다른 견해를 가지고 있습니다. 그는 비트코인 ​​가격 상승이 투자자가 예상한 것만큼 크지는 않지만 여전히 비트코인 ​​ETF가 자산에 긍정적인 영향을 미치고 있다고 말했습니다.

"비트코인 ETF가 가격에 제한적인 영향을 미친다고 생각하더라도(그렇지 않습니다), ETF가 자산에 긍정적인 영향을 미친다는 것은 여전히 ​​부인할 수 없는 사실입니다."

Balchunas는 또한 주요 시장 혼란과 여러 차례의 상당한 덤프에도 불구하고 2023년 초 Blackrock의 ETF 제출 이후 비트코인 ​​가격이 두 배로 올랐다고 언급했습니다.

"Bitcoin은 16개월 전 BlackRock이 ETF를 신청했을 때 $35,000였습니다(그리고 SBFraud에 대한 평판이 좋았습니다). 그 이후로 제한된 촉매제와 몇 가지 중요한 '덤프'에도 불구하고 모든 자산 클래스에서 최대 $70,000까지 상승했습니다. 누구나 볼 수 있다…."

또한 그는 비트코인의 회복력과 현재 안정성 중 일부가 이러한 ETF의 접근성과 저비용 구조 덕분이라고 인정합니다. 이는 이전에 암호화폐 업계에 진입할지 확신이 없었던 투자자들에게 규제된 관문을 제공했습니다.

발추나스도 지금쯤이면 비트코인 ​​가격이 상당히 높아져야 한다는 생각을 일축했습니다.

"'대규모 유입에도 불구하고 비트코인 ​​가격은 여전히 ​​X% 상승'이라는 게시물을 여러 개 봤습니다. 이는 강세장 기간 동안 보유 주식이 연간 20%만 상승했다고 불평하는 것처럼 느껴집니다."

ETF는 강력한 도구이지만 이것이 반드시 급격한 가격 급등으로 이어지는 것은 아니라고 그는 지적했습니다.

"ETF는 불에 휘발유를 한 겹 더 추가하는 것과 같지만 휘발유도 타는 데 시간이 걸립니다. 특히 불에 물을 뿌릴 때(예: 암호화폐 매도)."

그러나 전문가들은 비트코인의 펀더멘털이 여전히 견고하다고 믿습니다. 최근 BlackRock CEO Larry Fink는 비트코인의 미래에 대해 낙관적인 견해를 표명했습니다.

"비트코인의 장기적 생존 가능성은 견고합니다."라고 Fink는 말했습니다.

인플레이션 및 명목화폐 평가절하에 대한 헤지 수단으로 비트코인으로 전환하는 투자자가 늘어나면서 이는 지속 가능한 가격 상승으로 이어질 수 있습니다.

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