비트코인(BTC) 추적 선물이 미국 달러 기준으로 사상 최대 미결제약정(OI)을 기록했습니다.

미국 지난 24시간 동안 CME 미결제약정이 급증하면서 상장 현물 ETF 유입이 계속해서 기록을 경신하고 있습니다.

비트코인(BTC) 선물 미결제약정(OI)이 6월 이후 처음으로 자산이 71,000달러를 넘어 거래되면서 화요일 오전 미국 달러 기준으로 최고치를 경신한 것으로 나타났습니다.

BTC 선물은 6월 3일 이후 OI에서 가장 큰 일일 상승폭을 기록했습니다. 화요일 현재 OI는 20,000 BTC 이상(현재 가격으로 25억 달러 상당)으로 뛰어올라 거의 600,000 BTC, 즉 426억 달러에 이르렀습니다.

OI는 선물, 옵션 등 아직 결제되지 않은 미결제 파생계약의 총수를 의미합니다. 높은 미결제약정은 특정 자산에 대한 상당한 관심이 있음을 나타냅니다. 가격 상승과 함께 미결제약정이 증가하면 새로운 자금이 시장에 유입되고 있음을 시사하며 화요일과 같은 강화 추세를 나타냅니다.

높은 미결제약정은 특히 계약 만료가 가까워지면 변동성이 증가할 수 있습니다. 거래자는 서둘러 포지션을 청산하거나 롤오버하거나 조정할 수 있으며 이로 인해 상당한 가격 변동이 발생할 수 있습니다. 연구 회사인 Kaiko는 X 게시물에서 선물이 거래자들로부터 강한 관심을 보였지만 그러한 포지션에 대한 자금 조달 비율은 수요가 줄어들었음을 나타내는 3월 최고치보다 훨씬 낮은 수준으로 유지되었다고 밝혔습니다.

영구 선물 시장의 펀딩 요율은 영구 계약의 가격이 기초 자산의 현물 가격에 가깝게 유지되도록 하기 위해 거래자 간에 정기적으로 지불되는 금액입니다. 싱가포르에 본사를 둔 QCP Capital과 같은 거래자들은 단기적으로 BTC에 대해 낙관적인 태도를 유지하며 앞으로 몇 주 동안 가격 상승이 계속될 것으로 예상합니다.

"트럼프의 승리 가능성에 대한 기대가 높아지면서 주식과 비트코인 ​​모두 상승하면서 BTC는 중기적 이익을 얻을 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다."라고 회사는 화요일 텔레그램 방송에서 썼습니다.

BTC OI가 확대된 이유는 다음과 같습니다

시카고상업거래소(CME)에서 제공되는 계약은 24시간 만에 9% 급등하여 미결제약정이 171,700 BTC에 이르렀으며 이는 122억 2천만 달러 이상의 가치로 CME가 선물 미결제약정 시장에서 30%의 지배력을 갖게 되었습니다. 이 시장에서 1위 자리를 지키고 있습니다.

10월 중순 비트코인은 약 67,000달러에 거래되었고 CME의 OI는 선물 계약의 달러 가치인 명목 미결제약정(124억 달러)과 비트코인 ​​표시 선물 계약(179,930 BTC) 모두에서 사상 최고치를 기록했습니다. , Glassnode 데이터 기준.

둘째, 영구 시장의 펀딩 비율도 지난 24시간 동안 15%로 급등했습니다. Coinglass 데이터에 따르면 이는 지난 몇 달 동안 가장 높은 기록 중 하나이며, 이는 강세장에 대한 극단적인 편향을 보여줍니다. 거래합니다.

마지막으로 세 번째 이유는 미국 상장 현물 ETF의 강력한 유입에 기인할 수 있습니다. 최근 몇 주 동안 연초의 기관 기반 거래에서 현재는 더욱 낙관적인 장기 방향성 거래로 약간의 발전을 보였습니다.

10월 16일 CME 거래소에서 비트코인 ​​표시 선물 계약이 최고조에 달한 이후 6% 이상 하락했습니다. 이는 누적 순유입 27억 달러를 기록한 ETF 유입과 정반대였습니다. 이번 청구는 BlackRock의 iShares Bitcoin Trust(IBIT)가 주도했는데, IBIT는 같은 기간에 22억 달러의 순유입을 기록하면서 ETF에 400,000비트코인 이상을 보유하는 신기록을 달성했습니다.

연초에는 비트코인 ​​현물 가격과 선물 가격 간의 가격 차이를 이용하는 베이시스 거래 또는 현금 및 캐리 차익거래가 발생한 것이 분명했습니다. 베이시스 거래에는 ETF에 매수 포지션을 취한 다음 CME 선물 비트코인 ​​가격에 매도 포지션을 취하는 것이 포함됩니다. 이는 비트코인이 3월 이후 긴 횡보 범위에서 거래되고 있는 이유 중 하나입니다. ETF의 모든 유입이 방향성 장수는 아니었지만 전반적으로 순 중립 전략이었기 때문입니다.

분석가인 Checkmate도 최근 CME OI와 ETF 유입 간의 차이를 지적했습니다.

“비트코인 ETF 유입과 CME 미결제약정 간에 차이가 있습니다. ETF 유입이 의미있게 높아지고 있습니다. CME 미결제약정이 올랐지만 그만큼 많지는 않습니다. GBTC 유출도 최소화됩니다. 우리는 진정한 방향성 ETF 유입을 보고 있으며 현금 및 캐리 거래는 적습니다.”라고 Checkmate는 썼습니다.

최근 에모리 대학 기부금의 그레이스케일 비트코인 ​​미니 트러스트(BTC) 구매는 대학이 기본 거래 실행을 시작할 것으로 기대하지 않기 때문에 방향성 매수 구매라는 Checkmate의 관점을 뒷받침할 수 있습니다. Emory University는 비트코인 ​​ETF를 구매하는 최초의 기부금이 될 것이며 기관 투자자에게 1,500만 달러는 큰 액수는 아니지만 위스콘신 연금 기금과 유사한 방식으로 내러티브와 방향성이 두드러집니다.

그러나 Bitwise 연구 책임자인 Andre Dragosch는 이러한 관점의 반대 입장을 취합니다. 그는 증가로 인해 믿습니다

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