이 기사는 자동화된 마켓 메이커의 전략이 무엇인지 이해하는 데 도움이 될 것입니다.

AMM(Automated Market Maker)은 주문서 없이도 토큰 거래에 유동성을 제공하는 분산형 거래 메커니즘입니다. AMM은 수학 공식을 사용하여 토큰 가격과 수량을 계산하여 즉각적인 거래를 제공하고 미끄러짐 위험을 제거합니다. 높은 유동성, 거래상대방 위험 없음의 장점을 제공하며 지속적인 제품 시장 조성, 일정한 합계 시장 조성, 균형 잡힌 풀 시장 조성, 손실 있는 AMM 및 집계된 AMM을 포함한 인기 있는 전략을 사용합니다. 그러나 AMM에도 가격 변동에 대한 민감도, 높은 거래 수수료, 유동성 위험 등의 한계가 있습니다.

1. 자동 마켓 메이커 전략

자동 마켓 메이커(AMM)는 탈중앙화된 거래 메커니즘을 주도합니다. 스마트 계약을 통해 토큰 거래에 유동성을 제공합니다. 이는 토큰의 가격과 수량을 계산하기 위해 수학 공식을 사용함으로써 기존 거래소에서 주문장이 필요하지 않도록 합니다.

2. AMM의 장점

• Slippage 없음: AMM은 대량 주문의 위험을 제거합니다. 가격 변동(슬리피지).
• 높은 유동성: AMM은 많은 유동성 제공자를 유치하여 유동성이 적은 코인에서도 거래자에게 지속적인 거래 옵션을 제공합니다.
• 거래상대방 위험 없음: AMM은 거래가 스마트 계약에 따라 실행되기 때문에 거래상대방 관련 위험을 제거합니다.

3. AMM의 주요 전략

• CPMM(Constant Product Market Maker): Uniswap에서 사용하는 인기 전략, 토큰 가격은 두 토큰의 곱을 일정하게 유지함으로써 책정됩니다.
• CSMM(Constant Sum Market Maker): Curve가 토큰의 합계를 일정하게 유지하여 가격을 책정하는 데 사용하는 전략입니다.
• 균형 풀 마켓 메이커(BPMM): 거래자가 가중치를 추가하여 풀에서 다양한 비율의 토큰을 보유할 수 있도록 하는 Bancor에서 사용하는 전략입니다.
• 손실 AMM(LAMM): 유동성 공급자가 맞춤형 가중치와 가격 곡선을 설정할 수 있도록 Balancer에서 사용하는 전략입니다.
• 집계된 AMM: 1inch 또는 Matcha와 같은 전략은 여러 AMM의 유동성을 모아 트레이더에게 최고의 가격과 유동성을 제공합니다.

4. AMM의 한계

• 가격 변동: AMM은 큰 가격 변동에 민감하여 특정 손실이 발생합니다. 상황에 따라 발생할 수 있습니다.
• 높은 거래 수수료: 일부 AMM은 특히 네트워크 정체 기간 동안 높은 거래 수수료를 부과합니다.
• 유동성 리스크: AMM은 유동성 공급자에 의존하고 있어 유동성이 부족하면 거래 실행에 어려움을 겪을 수 있습니다.

이러한 전략을 이해함으로써 투자자는 AMM이 제공하는 이점을 활용하는 동시에 관련 위험을 완화할 수 있습니다.

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