매크로 - 루비콘강 건너기

도널드 J. 트럼프와 돌아올 수 없는 지점. 세 단어, “전략적 비트코인 ​​재고”. 수년 동안 많은 Bitcoiners에 의해 이론화되었습니다

Bitcoin 2024는 전 세계 수천 명의 사람들이 모인 행사였습니다. 이는 비트코인과 비트코인이 제공하는 모든 가능성을 축하하는 행사였습니다. 방 안의 에너지는 뚜렷했고 모두가 정말 특별한 일에 참여하게 되어 신났습니다.

도널드 J. 트럼프가 미국이 비트코인을 전략적 자산으로 축적할 것이라고 발표한 순간부터 모든 것이 바뀌었습니다. 이러한 움직임은 비트코인을 영원히 지도에 올려놓았을 뿐만 아니라 되돌릴 수 없다는 점을 분명히 했습니다. 세계는 마침내 비트코인의 잠재력을 깨달았고, 이제 이를 막을 수 있는 것은 아무것도 없었습니다.

하지만 이것이 비트코인의 미래에 어떤 의미가 있을까요? 그리고 그것이 우리가 알고 있는 세상에 어떤 영향을 미칠까요?

비트코인 2024의 몇 가지 주요 시사점은 다음과 같습니다.

기관은 여기입니다. 동일한 게임 이론이 기관에도 적용됩니다. 국가가 비트코인을 축적하고 있다면 기업도 똑같이 해야 합니다. 국가 축적은 기본적으로 장기적으로 가격 상승을 보장하며, 이는 달러 표시 기업 재무부가 상대적인 측면에서 어려움을 겪게 된다는 것을 의미합니다. 승자와 패자를 구분하는 밝은 선이 됩니다. 재무부의 일부를 BTC로 옮기는 것이 반드시 승자가 되는 것은 아니며 경쟁을 위한 기본 요구 사항이 될 것입니다. 그렇게 하지 않는 사람은 그냥 뒤처지게 될 것입니다. “만약 유행할 경우를 대비해 구입하는 것이 합리적일 수 있습니다.”

소매점은 아직 거의 없습니다. 아래 차트에서 설명하는 것처럼, $10,000 미만 거래에 대한 총 이체량의 30일 변화로 측정한 소매 흐름은 3년 중 최저 수준입니다. BTC가 ATH와 10% 미만 차이가 있음에도 불구하고.

이번 컨퍼런스는 소매 참여 측면에서 피할 수 없는 성공이었지만, 소매 구매자는 지쳤거나 이미 올인했거나 해당 가격으로 BTC를 추가로 구매할 의향이 없는 것으로 보입니다. 이에 대한 또 다른 가능한 설명은 "다음 촉매제를 기다리는 중"이라는 컨퍼런스 전반의 전반적인 느낌이었습니다.

UTXO 알파데이 - 벤처 캐피털리스트를 위한 첫 번째 날

최고의 인재를 지원하게 되어 영광입니다. UTXO Management는 비트코인 ​​2024 컨퍼런스에서 첫 번째 투자자의 날인 UTXO Alpha Day를 주최했습니다. 우리는 이벤트를 위해 수백 명의 자본 배분자, 기업가, 기관 투자자 및 엔젤을 모아 비트코인의 수익률 자산, 새로운 비트코인 ​​계층의 풍경, 궁극적인 재무 자산인 비트코인의 출현을 탐구했습니다. 이 이벤트는 성공적이었으며 벤처 캐피탈이 무엇보다도 비트코인에 새로운 유틸리티를 가져오기 위해 경쟁하는 뛰어난 개인들에 대한 것임을 상기시켜주었습니다. BTC Startup Lab은 또한 금요일에 놀라운 믹서 이벤트를 주최하여 다양한 투자자와 창립자를 만나는 즐거움을 누렸습니다. 저는 비트코인 ​​창업자들이 미국이 두 팔 벌려 환영해야 할 희귀종이라는 느낌을 갖고 행사를 떠났습니다. 그들의 초점은 강세장을 구축하고 준비하는 데 매우 중점을 두고 있습니다. 비트코인이 이전 ATH를 결정적으로 돌파하면 모든 일이 한꺼번에 일어날 것으로 기대합니다.

컨퍼런스의 주요 내용 중 하나는 비트코인에 기반을 둔 수익률 전략에 대한 투자자의 선호가 처음 예상했던 것 이상으로 커지고 있다는 것입니다. 유휴 자본에 대해 이야기할 때 대부분의 사람들은 지갑에 들어 있는 수백만 개의 BTC에 대해 생각하는 경향이 있습니다. 그러나 지난 주에는 이 기회가 현재 다른 블록체인에 할당된 암호화폐 투자자들에게도 마찬가지로 매력적이라는 것이 분명해졌습니다. TVL은 현재 환경에서 용병이며 다른 블록체인의 Bridged BTC(예: WBTC)에서 Bitcoin L2로 전환하려는 투자자 또는 Ethereum 또는 Solana 기반보다 더 매력적인 기회를 찾는 투자자로부터 많은 논의가 이루어졌습니다. 비트코인 프로젝트의 인센티브 캠페인인 코인은 종종 매력적인 현재 수익과 비대칭적인 상승 여력을 제공합니다.

비트코인에 대한 벤처 캐피탈의 지식은 여전히 ​​제한적입니다. 블록체인 벤처 캐피탈에 대한 가장 최근의 갤럭시 보고서에서 강조된 바와 같이, 암호화폐 투자에 대한 욕구는 YTD 꾸준히 증가했지만 2022년 1분기 정점 근처에도 머물지 않았습니다. 보고서에서: “2024년 2분기에 벤처 캐피털리스트는 31억 9400만 ​​달러를 투자했습니다(+ 28% QoQ) 577건의 거래에서 암호화폐 및 블록체인 중심 기업으로 진출(-4% QoQ).”

이것은 공간에 좋은 징조이지만 비트코인 ​​투자는 2024년 2분기에 총 거래 흐름의 3.1%인 9,640만 달러에 불과한 반면 비트코인 ​​시가총액은 전체 암호화폐 시장의 55% 이상을 차지합니다.

비트코인 Defi/인프라가 나타내는 비대칭 기회의 본질이 간과 불가능해짐에 따라 이러한 추세는 빠르게 역전될 것이라고 믿습니다. 현재 비트코인 ​​VC 자금 조달이 지연되는 현상에 대한 한 가지 가능한 설명은 비트코인 ​​메커니즘에 대한 기술적 지식이 나머지 암호화폐와 마찬가지로 VC 간에 균등하게 분배되지 않는다는 것입니다. 비트코인 분석가는 소수이며 비트코인의 프로그래밍 가능성 부족으로 인해 비트코인 ​​공간은 역사적으로 VC에게 폐쇄되어 왔습니다. 우리는 또한 이것이 내부와 외부를 이해하는 인센티브로 곧 바뀔 것으로 기대합니다

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